Apa Itu Pertukaran Terbalik,

Oleh:Spencer Israel

Dalam perannya sebagai fasilitator pasar, bursa bertanggung jawab untuk memastikan ada cukup likuiditas untuk pembeli dan penjual, dan bahwa pasangan tersebut dicocokkan secara efisien dan adil.

Salah satu cara mereka melakukannya adalah dengan apa yang disebut model "pembuat-pengambil", yang sudah ada sejak tahun 1997.

Bursa- seperti New York Stock Exchange unggulan- kemudian akan mendapat untung dari selisih antara biaya yang dibebankan kepada pengambil dan rabat yang dibayarkan kepada pembuat, meskipun keduanya kecil. Menurut Pendiri Tabb Group Larry Tabb, rabat dapat berkisar antara $0,20-0,32 sen per 100 saham.

Argumen untuk model pembuat-taker adalah memungkinkan pertukaran untuk menghargai pelaku pasar yang menciptakan likuiditas di bursa mereka, yang pada gilirannya menciptakan pasar yang lebih efisien. Namun, yang lain berpendapat bahwa itu mendorong pialang untuk memprioritaskan biaya pembuat-pengambil yang lebih tinggi daripada kualitas eksekusi perdagangan.

Di sinilah alternatif lain masuk:model terbalik.

Perbedaan Antara Penukaran Terbalik dan Pertukaran Reguler
Dalam upaya untuk bersaing dalam apa yang telah menjadi lapangan yang ramai, beberapa bursa telah menawarkan model terbalik. Pada pertukaran terbalik, seperti CBOE EDGA, BATS BYX, atau Nasdaq BX, model pengambil-pengambil dibalik ke model pengambil-pembuat. Dengan kata lain:

• Bursa membayar rabat kepada pialang atau pembuat pasar mana pun yang melakukan perdagangan terhadap salah satu tawaran atau permintaan tetap tersebut—sebagai hadiah karena mengeluarkan likuiditas dari pasar.
• Bursa mengumpulkan biaya dari broker atau pembuat pasar mana pun yang memposting tawaran terbuka dan meminta di bursa sebagai penalti untuk menyediakan likuiditas.

Nasdaq adalah bursa pertama yang mencoba model ini pada tahun 2009, dan di tahun-tahun berikutnya sebagian besar perusahaan pertukaran besar mulai menawarkan pertukaran terbalik sebagai model penetapan harga alternatif untuk memenangkan bisnis baru. Pada 2017 Intercontinental Exchange — pemilik NYSE — dikatakan mempertimbangkan untuk mengikutinya.

Mengapa Pertukaran Terbalik Penting bagi Anda
Meskipun pertukaran terbalik lebih kecil dari rekan-rekan non-terbalik mereka, mereka telah memperoleh pangsa pasar selama dekade terakhir meskipun likuiditas relatif lebih rendah di pasar ini.

Mengapa? Karena para pedagang yang berpartisipasi di pasar menginginkan potongan harga tersebut.

Di sinilah Anda masuk. Studi telah menemukan bahwa pertukaran terbalik telah menjadi tempat pilihan pertama untuk perdagangan ritel, karena pialang ritel mencari potongan harga untuk pesanan klien mereka. Hanya jika pesanan tidak dapat diisi di bursa terbalik, pesanan akan dialihkan ke bursa pembuat-pengambil.

Trading Aktif dengan Lightspeed
Kecepatan cahaya, sebuah divisi dari Lime Brokerage, menyediakan pedagang aktif dengan semua alat yang diperlukan untuk membantu mereka menemukan kesuksesan dalam perdagangan saham, dan kami telah mengembangkan dan mengasah platform trader aktif kami untuk menawarkan pengalaman pengguna yang optimal. Dengan tata letak antarmuka yang intuitif dan pemindai stok dan opsi berkualitas institusional, kami bertujuan untuk membantu pedagang mencapai tujuan mereka, apapun strategi mereka. Kami juga menawarkan kepada klien kami beberapa biaya perdagangan terendah di industri.