Kebodohan Waktu Pasar

Hari-hari ini, beberapa orang mungkin memiliki cara yang 'pasti' untuk menentukan waktu pasar saham. Hanya memeriksa Internet. Anda dapat menemukan layanan waktu pasar iklan layar. Perjalanan ke perpustakaan lokal Anda akan menghasilkan banyak teori waktu pasar yang sama dalam buku, majalah, dan majalah lainnya. Dan beberapa teori ini mungkin berhasil atau tidak.

Premis
Ide dibalik market timing adalah untuk membeli saham saat harga rendah, pertahankan investasi Anda sampai pasar mencapai puncaknya, dan kemudian pindahkan investasi saham Anda menjadi uang tunai sampai pasar mencapai titik terendah. Kemudian, prosesnya dimulai dari awal lagi. Kedengarannya cukup sederhana. Masalah, meskipun, adalah bahwa semua teori waktu didasarkan, setidaknya sebagian, pada tebakan kedua pasar saham. Teori waktu yang berbeda mempertimbangkan berbagai 'indikator' yang mungkin menandakan bahwa pasar akan naik atau turun:utang margin, suku bunga, data pekerjaan, tingkat manufaktur, jumlah saham maju versus jumlah saham menurun, dan seterusnya. Namun, bahkan dengan metode yang paling canggih sekalipun, mencapai tertinggi dan terendah yang tepat dari pasar hampir tidak mungkin.

Realitas
Apa yang terjadi jika waktu Anda tidak tepat dan Anda tidak menginvestasikan kembali di pasar pada waktu yang tepat? Konsekuensi dari tidak diinvestasikan sepenuhnya ketika terjadi peningkatan pasar yang besar dapat menjadi bencana bagi rencana investasi jangka panjang Anda. Studi sejarah pasar saham telah menunjukkan bahwa tidak diinvestasikan pada waktu yang 'tepat' dapat merugikan investor. Perhatikan contoh hipotetis berikut berdasarkan pengembalian S&P 500.

Pada 30 Juni, 1994, Susan menginvestasikan $10, 000 dalam dana indeks saham berdasarkan Indeks Saham S&P 500. Seperti yang tercantum dalam grafik di bawah ini, pada 30 Juni, 2004, $10, 000 akan tumbuh menjadi $31, 260, pengembalian total tahunan rata-rata 12,07%.

Namun, misalkan Susan memutuskan untuk keluar dari pasar secara berkala selama periode lima tahun itu, dan sebagai hasilnya, dia melewatkan sepuluh pertunjukan satu hari terbaik di pasar. Jika itu masalahnya, pengembaliannya 10,04% akan turun menjadi 4,95%. Demikian juga, jika Susan melewatkan 20 hari terbaik pasar, bahwa pengembalian 10,04% akan turun menjadi 1,11%. Tentu saja, kinerja indeks yang tidak dikelola tidak menunjukkan kinerja investasi tertentu. Kinerja indeks mengasumsikan tidak ada biaya transaksi, pajak, biaya manajemen atau pengeluaran lainnya. Tidak mungkin untuk berinvestasi secara langsung dalam indeks apa pun. Kinerja masa lalu tidak dapat menjamin hasil yang sebanding di masa depan.

Hukuman untuk Kehilangan Pasar
Mencoba mengatur waktu pasar bisa menjadi latihan yang tidak tepat - dan mahal. Bagan ini menggambarkan $10, 000 investasi di Indeks S&P 500 mulai 31 Desember, 1994 - 31 Desember, 2004.
Periode investasi Pengembalian total tahunan rata-rataPertumbuhan $10, 000Investasi Penuh12,07%$31, 260Kehilangan 10 Hari Terbaik6.8919, 476Merindukan 20 Hari Terbaik2,9813, 414Melewatkan 30 Hari Terbaik-0,399, 621Merindukan 40 Hari Terbaik-3.197, 233Melewatkan 60 Hari Terbaik-7.904, 390Sumber:Sistem Riset Factset yang disediakan oleh Distributor AIM, Inc.

Pertahanan Terbaik
Fluktuasi pasar dapat membuat hampir semua investor gelisah. Tapi keluar dari saham saat pasar mengalami penurunan bukanlah jawabannya. Jangan biarkan volatilitas jangka pendek mendorong perencanaan investasi jangka panjang Anda. Pertahanan terbaik Anda terhadap pasar yang berfluktuasi adalah portofolio yang terdiversifikasi dengan baik dan program investasi berkala yang disiplin.

Menyebarkan investasi Anda di antara saham, obligasi, dan uang tunai dalam alokasi aset strategis yang memperhitungkan cakrawala waktu Anda, toleransi resiko, kebutuhan pendapatan investasi, dan tujuan jangka panjang dapat membantu portofolio Anda menghasilkan pengembalian yang lebih konsisten, terlepas dari apakah pasar saham naik atau turun. Ketika pasar saham tidak berkinerja baik, pengembalian Anda dari obligasi dan investasi tunai dapat membantu melengkapi pengembalian saham Anda. Melakukan investasi reguler di reksa dana saham atau saham saat pasar sedang turun serta saat sedang naik adalah strategi yang dikenal sebagai rata-rata biaya dolar. Dengan rata-rata biaya dolar, Anda menginvestasikan jumlah tetap setiap bulan atau setiap tiga bulan. Saat pasar turun, uang Anda membeli lebih banyak saham. Dalam jangka panjang, harga rata-rata yang Anda bayarkan per saham umumnya mungkin lebih rendah dari harga rata-rata investasi saham selama periode yang sama. Berinvestasi secara teratur dalam jumlah yang stabil dari waktu ke waktu dapat menurunkan biaya rata-rata Anda tetapi tidak dapat menjamin keuntungan atau melindungi Anda dari kerugian di pasar yang menurun. Efektivitas membutuhkan investasi terus menerus terlepas dari harga yang berfluktuasi. Anda harus mempertimbangkan kemampuan Anda untuk terus membeli selama periode harga rendah. Investor yang bijaksana tidak mencoba menebak-nebak pasar keuangan. Mereka mengambil terstruktur, pendekatan disiplin untuk berinvestasi yang mengakui bahwa penurunan pasar pasti akan terjadi.



Eric C. Weiss adalah perwakilan terdaftar dari Penasihat Keuangan Lincoln, perantara/pedagang, dan menawarkan layanan konsultasi investasi melalui Sagemark Consulting, sebuah divisi dari
Lincoln Penasihat Keuangan Corp., penasihat investasi terdaftar. Informasi ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat hukum atau pajak. Anda mungkin ingin berkonsultasi dengan penasihat atax mengenai informasi ini karena berkaitan dengan keadaan pribadi Anda.
CRN# 200505-1001191