Ringkasan Prospektus vs. Memorandum Penawaran:Apa Bedanya?

Semua sekuritas yang ditawarkan kepada investor di Amerika Serikat harus mematuhi ketentuan anti-penipuan dari undang-undang sekuritas federal. Standar peraturan ini mengharuskan penerbit sekuritas untuk memberikan informasi terperinci kepada investor terkait dengan sifat, karakter dan risiko penawaran melalui dokumen pengungkapan tertulis. Investor menggunakan informasi dalam dokumen pengungkapan, seperti ringkasan prospektus atau memorandum penawaran, untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi. Sekuritas yang dikecualikan dari ketentuan pendaftaran berdasarkan undang-undang federal, seperti penempatan pribadi, memberikan pengungkapan melalui memorandum penawaran. Penawaran investasi yang memerlukan pendaftaran penuh pada regulator sekuritas, seperti reksa dana, memberikan pengungkapan tertulis kepada investor melalui ringkasan prospektus.

Ringkasan Prospektus

Ringkasan prospektus adalah dokumen pengungkapan yang diberikan kepada investor oleh perusahaan reksa dana sebelum atau pada saat penjualan. Dokumen tertulis adalah versi terpotong dari prospektus akhir yang memungkinkan investor untuk melihat informasi terkait mengenai tujuan dan sasaran investasi dana tersebut, biaya penjualan dan rasio biaya, strategi investasi terfokus, dan data tim pengelola dana. Informasi pajak yang relevan dan kompensasi broker juga disertakan dalam dokumen pengungkapan. Ringkasan prospektus memberi investor informasi yang mereka butuhkan dari prospektus akhir dengan cepat dan dalam bahasa Inggris yang sederhana.

Memorandum Penawaran

Sekuritas, seperti transaksi penempatan pribadi yang dikecualikan dari pendaftaran penuh berdasarkan undang-undang sekuritas federal, memberikan informasi pengungkapan investor melalui memorandum penawaran. Dokumen pengungkapan ini, sering disebut sebagai memorandum penempatan pribadi, mencakup ringkasan persyaratan penawaran, risiko yang terkait dengan investasi dan deskripsi lengkap tentang perusahaan penerbit. Memorandum penawaran juga merinci bagaimana dana yang terkumpul akan digunakan, informasi tentang tim manajemen perusahaan dan kinerja keuangan sebelumnya jika tersedia. Dokumen pengungkapan untuk transaksi private placement jauh lebih panjang daripada ringkasan prospektus dan harus diberikan kepada calon investor sebelum menyelesaikan penjualan.