ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> masa depan >> Pilihan

Spread Kredit vs. Spread Debit:Biarkan Volatilitas Memutuskan

Spread vertikal adalah salah satu strategi pertama yang dipelajari pedagang opsi karena relatif mudah dan memiliki profil risiko yang jelas. Spread vertikal datang dalam dua rasa:spread kredit dan spread debit. Tetapi banyak pedagang berjuang untuk memilih satu dari yang lain. Semua yang lain dianggap sama, memilih spread yang tepat terkadang bermuara pada level dan arah volatilitas tersirat (IV).

Terlalu Tinggi atau Terlalu Rendah?

Mulailah dengan mengidentifikasi tingkat dari IV, yang memainkan peran penting dalam penetapan harga opsi. Ketika IV relatif tinggi, pilihan cenderung mahal, dan pedagang yang cerdas lebih suka menjualnya untuk memaksimalkan kredit mereka. Ketika IV relatif rendah, harga opsi cenderung murah, dan—Anda dapat menebaknya—pedagang yang cerdas lebih memilih untuk membeli opsi yang dirancang untuk meminimalkan biaya mereka, tidak termasuk biaya transaksi. Perlu diingat bahwa volatilitas selalu bisa naik atau turun, itulah mengapa ide yang baik untuk menempatkan volatilitas dalam konteks persentil IV, yang membandingkan IV saat ini dengan tertinggi dan terendah masa lalu.

Level IV dapat ditemukan di thinkorswim ® platform dari TD Ameritrade di bawah Menganalisa atau Berdagang tab. Lihat kedalam Statistik Opsi Hari Ini , ditemukan di bawah Rantai Opsi . Ada beberapa statistik volatilitas yang tercantum di sini, dan masing-masing memiliki manfaat dan kegunaannya. Tapi untuk saat ini, kami akan fokus pada persentil IV dan IV.

Sebagai aturan umum, beberapa pedagang mempertimbangkan untuk membeli spread debit saat IV berada di antara persentil 0 hingga 50% dari kisaran 52 minggunya (lihat gambar 1). Itu karena spread kredit cenderung lebih murah, dan sebagai hasil, keuntungan bisa lebih kecil.

GAMBAR 1:VOLATILITAS TERSIRAT RENDAH. Di dalam Statistik Opsi Hari Ini , Anda akan menemukan persentil IV dan IV saat ini untuk opsi saham, indeks, dan dana yang diperdagangkan di bursa. Ini membantu Anda membandingkan volatilitas saat ini dengan data masa lalu. Di sini Anda melihat dua sampel berdampingan:satu dengan IV rendah dan satu dengan IV tinggi. Sumber bagan:platform pemikir dari TD Ameritrade. Untuk tujuan ilustrasi saja. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Ketika IV lebih tinggi, spread kredit menjadi lebih mahal. Anda mungkin mempertimbangkan untuk menjual spread kredit ketika IV lebih besar dari persentil 50% dari kisaran 52 minggunya. Potensi keuntungan bisa lebih besar dan potensi kerugian bisa lebih kecil.

Arah yang benar?

Sekarang mari kita bicara tentang arah volatilitas tersirat. Arah penting, karena perdagangan opsi terkena perubahan dalam IV — juga dikenal dengan istilah yunani opsinya vega —selama perdagangan.

Spread debit dirancang untuk hampir selalu memiliki vega positif dan manfaat ketika IV naik dari waktu ke waktu. Ini idealnya memungkinkan Anda untuk menjual spread lebih dari yang Anda bayarkan. Spread kredit hampir selalu memiliki vega negatif dan manfaat ketika IV jatuh dari waktu ke waktu. Ini masuk akal, karena saat IV jatuh, opsi menjadi lebih murah dan lebih murah untuk dibeli kembali untuk menutup perdagangan.

Sebagai aturan umum lainnya, beberapa pedagang mempertimbangkan untuk membeli spread debit saat IV rendah dan naik. Juga, mereka mempertimbangkan untuk menjual spread kredit ketika IV tinggi dan jatuh . Untuk melihat volatilitas tersirat pada grafik harga di thinkorswim, dari Bagan tab, Pilih Studi > Tambahkan Studi > Studi Volatilitas > ImpVolatilitas (lihat gambar 2).

GAMBAR 2:BAGAIMANA IV TRENDING? Menambahkan ImpVolatilitas mempelajari grafik harga membantu Anda melihat apakah IV sedang tren naik atau turun. Arah tren IV dapat membantu Anda memutuskan apakah akan memperdagangkan spread debit atau kredit. Sumber bagan:platform pemikir dari TD Ameritrade. Untuk tujuan ilustrasi saja. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Jadi jika persentil IV di atas 50%, Anda dapat mempertimbangkan opsi dengan kedaluwarsa yang sejalan dengan kerangka waktu dari arah perdagangan. Sebagai contoh, jika menurut Anda saham akan naik dalam 30 hari ke depan, Anda dapat menemukan opsi dengan kedaluwarsa sekitar 30 hari.

Perlu ditunjukkan bahwa ada banyak cara untuk membangun spread vertikal dengan berbagai harga strike, waktu kedaluwarsa, dan tingkat IV. Banyak tergantung pada waktu dan pergerakan aset dasar.

Secara umum, spread debit cenderung lebih terarah, sedangkan spread kredit lebih tentang mengumpulkan premi. Tapi intinya, semuanya sama, penting untuk menyelaraskan perdagangan dengan tingkat dan arah volatilitas tersirat. Ingatlah bahwa strategi opsi multi-kaki dapat memerlukan biaya transaksi tambahan, termasuk beberapa biaya kontrak, yang dapat mempengaruhi potensi pengembalian.

Pengetahuan:Salah satu dari Anda aset paling berharga

Lihat berbagai sumber daya pendidikan kami termasuk artikel, video, kurikulum yang imersif, siaran web, dan acara tatap muka.

Jayanthi Gopalakrishnan bukan perwakilan dari TD Ameritrade, Inc Bahan, pemandangan, dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah sepenuhnya milik penulis dan mungkin tidak mencerminkan pendapat yang dipegang oleh TD Ameritrade, Inc.

Pilihan

Pilihan