Penyelesaian Futures Unscrambling:Sebuah Primer untuk Neophyte

Apa sebenarnya yang terjadi ketika kontrak berjangka berakhir? Bisakah Anda mendapatkan beberapa truk semi penuh jagung di jalan buntu di pemukiman? Jawaban singkatnya adalah “tidak, ” tetapi penjelasannya memerlukan beberapa dasar, termasuk penutupan dan bergulir kontrak berjangka.

Alam semesta produk berjangka sering dilihat sebagai tempat di mana seseorang dapat memperdagangkan komoditas (mis., hal-hal nyata) lebih langsung daripada, mengatakan, dengan memperdagangkan ekuitas tunggal. Sebagai contoh, jika Anda ingin melakukan perdagangan berdasarkan harga minyak, kontrak berjangka minyak akan memiliki hubungan yang lebih langsung dengan harga itu daripada saham di perusahaan penghasil minyak yang dipengaruhi oleh keputusan manajemen, dividen, dan banyak lagi. Kalau tidak, seorang trader berpengalaman dapat mengambil posisi di berbagai pasar dengan menggunakan indeks berjangka dengan rasa yang berbeda, atau dia dapat melakukan lindung nilai terhadap portofolio saham dengan satu masa depan.

Evolusi Pasar

Realitas tentang apa dan bagaimana kontrak berjangka memberikan penyelesaian telah berkembang. Awalnya kontrak ini dibuat sebagai cara bagi produsen dan pembeli barang pertanian untuk mengunci harga jual atau beli di muka. Dengan kata lain, mereka ingin gerobak itu banyak jagung, tetapi mereka tidak ingin ada kejutan pada harga. Karena perdagangan berjangka menjadi lebih populer dan kiriman lebih terstandarisasi, daftar berjangka baru dan berbeda diperluas untuk memasukkan logam, energi, produk keuangan, dan banyak lagi.

Dewasa ini, sebagian besar pelaku pasar berjangka tidak sedikit pun tertarik pada penjualan langsung atau penerimaan barang yang dijamin oleh kontrak berjangka. Sebagai gantinya, mereka ingin secara potensial memanfaatkan pergerakan harga kontrak tanpa menyerahkan atau menerima penyerahan barang. Mereka mungkin melakukan ini baik sebagai lindung nilai atau sebagai permainan spekulatif.

Ini memiliki keuntungan praktis menambahkan banyak likuiditas ke pasar ini untuk semua jenis peserta, tetapi juga memiliki efek praktis yang mengharuskan pedagang untuk menutup kontrak sebelum pengiriman terjadi.

Mari Berolahraga? Tidak, terima kasih

Pasar berjangka secara keseluruhan berurusan dengan kenyataan ini dalam beberapa cara.

Pertama dan terutama, sejumlah besar kontrak berjangka adalah uang tunai diselesaikan, artinya para pihak yang terlibat menerima/membayar keuntungan/kerugian dari nilai kontrak pada saat berakhirnya kontrak.

Dalam beberapa kasus, berjangka yang diselesaikan dengan uang tunai adalah satu-satunya produk yang tersedia (banyak indeks berjangka dan aset keuangan berjangka seperti ini), sedangkan komoditas lain memiliki produk berjangka yang diselesaikan secara tunai dan diselesaikan secara fisik (ya, truk penuh produk).

Kedua, banyak perusahaan pialang (termasuk TD Ameritrade) tidak berpartisipasi dalam proses pengiriman kontrak berjangka yang diselesaikan secara fisik di akun klien. Karena pengiriman adalah kejadian yang relatif jarang, ini secara signifikan menyederhanakan seluruh proses perdagangan untuk perusahaan dan klien.

Berkat pengaturan ini, Ada beberapa hal yang harus Anda perjelas sebelum mulai memperdagangkan produk ini. Yang pertama adalah bahwa futures yang diselesaikan secara fisik diperlakukan sedikit berbeda dari futures yang diselesaikan secara tunai. Daftar lengkap produk berjangka TD Ameritrade yang tersedia, serta gaya pemukiman mereka, tersedia di Thinkorswim® Learning Center. Jumlah hari yang tersisa untuk berdagang dalam kontrak tertentu juga ditampilkan di platform thinkorswim di halaman Semua Produk untuk setiap simbol berjangka yang dimasukkan (lihat gambar 1).

GAMBAR 1:WAKTU LAYAR. Tangkapan layar “Trade All Products” pemikir ini mengungkapkan informasi perdagangan penting, dimulai dengan daftar kontrak yang tersedia untuk simbol tertentu (di paling kiri). Kontrak sampel kami di sini adalah minyak mentah, simbol /CL. Perhatikan label "aktif" untuk kontrak teratas. Kolom “Hari” melacak jumlah hari perdagangan yang tersisa untuk membeli atau menjual setiap kontrak. Sumber bagan:platform thinkorswim® TD Ameritrade. Bukan rekomendasi. Untuk tujuan ilustrasi saja. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Perhatikan Peringatan Itu

Posisi dalam produk yang diselesaikan secara fisik harus ditutup atau diperpanjang ke kontrak yang kedaluwarsa kemudian sebelum akhir "hari perdagangan terakhir" atau "hari pemberitahuan pertama". "Hari perdagangan terakhir" adalah hari terakhir di mana sebuah kontrak dapat diperdagangkan di bursa tertentu; "hari pemberitahuan pertama" adalah hari terakhir sebelum pemegang mungkin diminta untuk menyerahkan (atau menerima pengiriman) komoditas kontrak berjangka.

Jika Anda memegang posisi berjangka saat mendekati hari ini, kemungkinan besar Anda akan menerima setidaknya satu email yang memberi tahu Anda tentang penutupan posisi yang akan datang, tetapi posisi akan ditutup oleh perusahaan jika tidak ada yang dilakukan. Jadi perhatikan baik-baik kolom "hari" itu! Dalam hal produk berjangka yang diselesaikan secara tunai, ini akan diizinkan untuk pergi ke penyelesaian pada akhir masa jabatan mereka, dan jumlah uang tunai yang benar akan dikreditkan atau didebit ke akun Anda.

Itulah pengantar dasar Anda untuk proses penyelesaian berjangka. Ya, kami sedikit tidak jelas tentang beberapa tanggal dan waktu yang tepat ketika produk yang berbeda tutup, gulungan, dan seterusnya. Ini disengaja. Karena alam semesta masa depan sangat bervariasi dari produk ke produk dan pertukaran ke pertukaran, spesifikasi kontrak Anda sendiri adalah yang paling penting bagi Anda.

Apakah Futures untuk Anda?

Pedagang derivatif berpengalaman dapat mengajukan izin platform untuk mendapatkan eksposur ke perdagangan berjangka untuk diversifikasi dan akses ke pasar hampir 24/6.

TD Ameritrade menawarkan integrasi perdagangan pasangan, dukungan platform perdagangan gratis, dan pendidikan interaktif melalui webcast mingguan, kursus online, dan lokakarya langsung.

Apakah Anda sudah memiliki akun TD Ameritrade atau ingin membuka akun baru, kualifikasi dan izin tertentu diperlukan untuk perdagangan berjangka. Untuk informasi lebih lanjut tentang persyaratan akun atau untuk meningkatkan akun Anda ke tingkat 2 atau 3, hubungi kami hari ini. Jika Anda mempertimbangkan opsi di masa depan, Anda dapat mengajukan permohonan untuk peningkatan tingkat 3.

Sampai jumpa di Market Drive?

Alat perdagangan uji drive, dengarkan pembicara terkemuka di industri, dan rasakan pembelajaran mendalam di Market Drive dari TD Ameritrade.