Maksimalkan Efisiensi dengan Futures? Ide Modal

Sebagai investor, Manakah dari berikut ini yang paling meringkas pandangan Anda tentang modal?

1. Saya memiliki modal lebih dari yang saya butuhkan, jadi penggunaan yang efisien itu tidak penting
2. Tidak tumbuh di pohon, jadi saya ingin pintar tentang bagaimana saya menggunakan modal saya
3. Saya ingin hemat modal, tapi saya tidak selalu yakin bagaimana melakukannya
4. B dan C , tapi pasti tidak A

Jika Anda seperti kebanyakan investor, Anda tidak memilih jawaban "A." Anda ingin menjadi efisien dalam penggunaan modal, dan kemungkinan besar akan setuju bahwa ada ruang untuk perbaikan. Jadi mari kita selesaikan jawaban "D."

Dan salah satu cara agar para trader dan investor berpengalaman dapat memanfaatkan modal secara efisien adalah dengan menggunakan futures.

Ini Semua Tentang Leverage

Kontrak berjangka adalah perjanjian untuk menyerahkan, atau menerima pengiriman, jumlah komoditas atau produk keuangan yang telah ditentukan sebelumnya pada tanggal tertentu. Futures diperdagangkan di bursa, dan kontrak mencakup sejumlah kelas aset termasuk indeks saham, suku bunga, mata uang, komoditas seperti biji-bijian, minyak mentah, logam mulia dan lainnya.

Ketika Anda membeli atau menjual kontrak berjangka, Anda tidak memasang seluruh nilai nosional, melainkan Anda memposting persyaratan margin awal, pada dasarnya deposit "itikad baik". Ini berarti kontrak berjangka sangat berpengaruh—investasi kecil mengendalikan sejumlah besar nilai nosional. Dan leverage bisa menjadi pedang bermata dua; itu dapat memperbesar keuntungan Anda, tetapi juga kerugian Anda. Dengan kata lain, sedikit pergerakan pasar dapat memiliki efek yang besar—positif atau negatif—pada P/L akun.

Plus, meskipun investasi awal biasanya kecil, posisi berjangka ditandai ke pasar setiap hari, dan jika ekuitas di akun Anda turun di bawah jumlah tertentu, Anda harus menambah jumlah yang ditahan sebagai margin (mis., melakukan setoran), atau melikuidasi posisi.

Tapi masa depan bisa menjadi cara bagi investor canggih untuk mengejar tujuan investasi mereka.

Mari Menjalankan Melalui Contoh

Misalkan Anda punya $40, 000 dan Anda ingin menginvestasikannya dalam sekeranjang saham berbasis luas yang sangat mirip dengan S&P 500 (sebutkan simbol ticker SANDP), Mari kita asumsikan SANDP memperdagangkan sekitar $226 per saham, dan idealnya, Anda ingin sebanyak 500 saham. Pilihan Anda meliputi:

• Membeli saham sebanyak $40, 000 akan mendapatkanmu
• Membeli saham dengan margin (asumsikan margin standar 30%, tersedia untuk akun TD Ameritrade yang memenuhi syarat)
• Membeli E-mini S&P 500 berjangka

Membeli saham dengan uang tunai . $40, 000/$226 adalah sekitar 177 saham, sebelum biaya transaksi—jauh di bawah 500 saham yang Anda inginkan, dan seluruh $40k Anda akan diikat.

Membeli saham dengan margin . Membeli 500 saham langsung seharga $226 per saham akan menelan biaya $113, 000. Tapi jika Anda bisa membelinya dengan margin 30%, Anda bisa membeli 500 saham seharga ($ 113, 000 x .30) =$33, 900, ditambah biaya transaksi. Jadi Anda pasti bisa melakukannya, tetapi itu akan mengikat sebagian besar modal Anda yang tersedia.

Membeli E-mini S&P 500 berjangka . Kontrak berjangka E-mini S&P 500 (/ ES) adalah produk berjangka dengan ukuran kontrak nosional $50 x Indeks S&P 500. Jika indeks diperdagangkan pada 2262, kontrak berjangka memiliki nilai nosional ($50 x 2262) =$113, 100. Dan meskipun persyaratan margin bervariasi berdasarkan kondisi pasar, per Juni 2017 persyaratan awal di TD Ameritrade untuk kontrak E-mini S&P 500 adalah $4400.

Membeli kontrak berjangka memungkinkan Anda mendapatkan eksposur nosional yang sama, sambil mengikat modal jauh lebih sedikit.

Kasus Berlawanan:Lindung Nilai Portofolio dengan Efisiensi

Logika yang sama dapat diterapkan dengan cara lain. Misalkan Anda memiliki sekeranjang saham yang sangat mirip dengan SANDP, dan Anda ingin melindungi sebagian darinya. Mungkin Anda yakin kondisi pasar menunjukkan kemungkinan kemunduran, atau setidaknya Anda melihat peningkatan risiko kemunduran, dan Anda ingin meringankan beban. Tapi mungkin tidak praktis bagi Anda untuk melikuidasi semua, atau bahkan beberapa posisi Anda. Salah satu idenya adalah memasang pagar—yaitu, mengambil posisi untuk mengimbangi risiko posisi.

Salah satu cara untuk melakukannya dengan cara yang hemat modal adalah dengan memasukkan posisi short di E-mini S&P 500 futures. Jumlah futures yang Anda pilih tergantung pada sejumlah faktor, termasuk nilai nosional dari portofolio Anda, jumlah (atau persentase) yang ingin Anda lindung nilai, dan beta portofolio Anda, jumlah yang biasanya berfluktuasi relatif terhadap perubahan S&P 500. Baca lebih lanjut tentang menggunakan futures untuk melindungi saham.

Panjang atau pendek, investasi atau lindung nilai, berjangka dapat menjadi alat yang berguna untuk efisiensi modal. Tapi masa depan bukan untuk semua orang, dan tidak semua akun akan memenuhi syarat. Pendidikan tambahan dapat membantu Anda memutuskan apakah masa depan tepat untuk Anda.