Bisakah Anda Menemukan “Pasar Cuaca?” Jagung,

Apakah pertanyaannya adalah kapan merencanakan piknik keluarga Anda atau bagaimana berdagang jagung berjangka, jawabannya biasanya disaring menjadi tiga kata:Periksa cuaca.

Cuaca mempengaruhi hampir semua orang dan segalanya, terutama komoditas pertanian seperti jagung, kedelai dan gandum (ditambah, minyak mentah dan pasar energi lainnya, juga; lebih lanjut tentang itu nanti).

Dimana Cuaca?

Dengan musim tanam yang berjalan lancar di seluruh negara bagian utama jagung dan kedelai di Midwest AS, Masa depan biji-bijian Chicago berada dalam pergolakan "pasar cuaca" lainnya.

Tergantung pada lokasi Anda, tanaman bisa dipanggang di bawah terik matahari musim panas, tenggelam di bawah terlalu banyak hujan, atau mungkin, jika Anda seorang petani yang beruntung, berkembang di tengah kondisi “Goldilocks” – tidak terlalu panas, tidak terlalu dingin atau terlalu basah.

Pasar cuaca, biasanya di musim panas Amerika Utara, cenderung menghasilkan volatilitas yang lebih besar di Chicago grain futures, dengan harga yang sering berfluktuasi tajam dan tiba-tiba sebagai respons terhadap perkiraan yang diperbarui.

“Anda telah melihat beberapa ayunan yang cukup besar pada kacang dan jagung berdasarkan cuaca, ” kata Jack Scoville, seorang analis biji-bijian dengan Price Futures Group di Chicago. “Cuaca sangat tidak merata, kering di Sabuk Jagung barat, tapi terlalu basah di Wisconsin, Indiana dan Ohio. Ada beberapa kekhawatiran yang sah di wilayah timur, khususnya."

Inflasi dan Bahan Baku

Jagung dan komoditas pertanian lainnya, seperti gula dan minyak kedelai, Berhati-hatilah karena mereka menyediakan bahan mentah untuk hampir semua barang di rak supermarket lokal Anda. Lonjakan harga komoditas pertanian secara luas mungkin menandakan kenaikan inflasi makanan eceran; pada tingkat yang lebih spesifik, reli di masa depan ternak, Misalnya, bisa berarti Anda akan membayar lebih untuk burger dan steak untuk memasak di halaman belakang Anda beberapa bulan dari sekarang.

Komoditas “tentu saja merupakan pengukur inflasi, ” kata JJ Kinahan, kepala strategi pasar di TD Ameritrade. “Kalau jagung, kedelai, sapi atau babi naik yang akan mempengaruhi harga makanan.”

Selain itu, Para pemimpin Federal Reserve mengawasi harga komoditas, Kinahan mencatat.

“Komoditas cenderung menjadi lead inflasi, sehingga dapat memberi Anda bacaan tentang apa yang mungkin dilakukan Fed dengan kebijakan suku bunga, ” kata Kinahan. "Reli komoditas dapat memperkuat kasus Fed untuk inflasi yang lebih tinggi dan suku bunga yang lebih tinggi."

Dalam beberapa tahun terakhir, harga komoditas tampaknya menjadi penyebab kecil untuk alarm inflasi, dengan pasar dalam siklus turun yang luas yang membuat minyak mentah turun dari lebih dari $100 per barel pada pertengahan 2014 menjadi di bawah $50 saat ini di tengah pasokan global yang melimpah. Dalam biji-bijian, stok berat juga membebani pasar mengikuti rekor petani AS, Panen jagung 15 miliar gantang pada tahun 2016.

Pasokan besar menjaga harga jagung berjangka tetap terkendali, Scoville mengatakan, membatasi kenaikan harga dari kekhawatiran cuaca buruk; Harga jagung berjangka Chicago sebagian besar diperdagangkan dari sekitar $3,50 hingga $4 per gantang tahun ini (selama kekeringan parah di Midwest pada tahun 2012, jagung berjangka melonjak di atas $8).

Perhatikan Fundamentalnya

Dasar-dasar penawaran dan permintaan sangat penting untuk memahami (dan berinvestasi di) pasar komoditas apa pun, baik itu jagung, minyak atau yang lainnya.

Dalam minyak, dinamika penawaran-permintaan bergeser secara dramatis selama dekade terakhir ketika revolusi serpih AS mendapatkan momentum, dengan teknologi pengeboran "fracking" yang semakin canggih membuka karunia ladang minyak di formasi Bakken Dakota Utara, Eagle Ford Texas dan di tempat lain.

Pada bulan Juni, Departemen Energi AS memproyeksikan produksi minyak nasional pada 2018 akan mencapai rekor 10 juta barel per hari, dua kali lipat tingkat dari pertengahan dekade terakhir. Peningkatan produksi dalam negeri telah membantu AS menjadi kurang tergantung pada produsen minyak asing dan memainkan peran dalam penurunan harga minyak mentah (berjangka berdasarkan minyak mentah West Texas Intermediate, tolok ukur AS, turun di bawah $27 pada awal 2016).

“AS telah menjadi pemain utama dalam minyak dan perlu mengimpor lebih sedikit daripada di masa lalu, ” kata Kinahan.

Tetap, ada pepatah lama di pasar komoditas:obat terbaik untuk harga rendah adalah harga rendah (kebalikannya juga berlaku).

Realitas Kasar

Harga minyak mentah telah rebound musim panas ini, menyentuh tertinggi dua bulan di sedikit di atas $50 awal pekan ini. Kenaikan sebagian mencerminkan ekspektasi bahwa beberapa produsen global teratas akan mengekang produksi.

“Pasar minyak akhirnya mengetahui bahwa pasokan turun karena risiko geopolitik meningkat dan OPEC akan menekan anggota yang melebihi kuota produksi, Phil Flynn, seorang analis energi di Price Futures Group, menulis.

Lebih-lebih lagi, minyak, menjadi komoditas paling global yang pernah ada, selalu tunduk pada konflik atau geopolitik. Itu berarti meningkatnya ketegangan dengan Iran atau Korea Utara, Misalnya, dapat memindahkan harga.

Bagaimana cara terbaik bagi investor ritel untuk mendekati pasar komoditas? Pertama, mendidik diri sendiri di pasar, Kinahan mengatakan - faktor apa yang menggerakkan harga? Pahami di mana area produksi teratas untuk komoditas tersebut dan bagaimana cuaca atau hal lain mungkin berperan.

Pasar berjangka adalah hewan yang berbeda dibandingkan dengan ekuitas atau obligasi - itu berarti investor harus memiliki pegangan yang kuat pada persyaratan margin. Juga, pasar likuid, dengan kumpulan pembeli dan penjual yang relatif dalam, lebih disukai daripada komoditas yang diperdagangkan lebih rendah.

Banyak investor ritel memulai dengan futures berdasarkan indeks S&P 500 atau Nasdaq, atau minyak mentah dan emas. “Itu cenderung produk cair, dan Anda harus memperdagangkan hal-hal yang Anda kenal, " dia berkata. Berjangka, dia menambahkan, dapat menjadi “alat perdagangan yang efisien dengan pasar yang likuid yang dapat diterapkan dengan pengetahuan yang tepat.”