Bersenang-senang dengan Kontrak Berjangka:Dasar-dasar Kontrak Berjangka,

Perdagangan Berjangka

Pada pandangan pertama, pasar berjangka mungkin tampak misterius, berbahaya, hanya cocok untuk mereka yang memiliki saraf baja. Itu bisa dimengerti, karena beberapa cenderung lebih fluktuatif harganya daripada banyak saham dan obligasi tradisional.

Tapi kita sering takut pada apa yang tidak kita ketahui. Banyak kontrak berjangka—seperti yang didasarkan pada minyak mentah, emas, kedelai, dan banyak lagi—berasal secara harfiah di permukaan tanah (atau di bawah tanah). Apa yang dilakukan pasar berjangka dalam jangka pendek dan jangka panjang dapat memberi tahu banyak investor tentang apa yang terjadi di dunia (berapa biaya untuk mengisi tangki bensin Anda sebelum perjalanan musim panas Anda, Misalnya).

Memahami bagaimana pasar berjangka bekerja, dan mungkin bahkan memperdagangkan berjangka di beberapa titik, dimulai dengan beberapa pertanyaan dasar. Apa itu berjangka dan bagaimana Anda memperdagangkan berjangka? Mari kita jelajahi.

Apa itu Kontrak Berjangka?

Kontrak berjangka adalah perjanjian yang mengikat secara hukum untuk membeli atau menjual aset standar pada tanggal tertentu atau selama bulan tertentu. Khas, kontrak berjangka diperdagangkan secara elektronik di bursa seperti CME Group, bursa berjangka terbesar di AS

Sebagian besar kontrak berjangka “distandarisasi, ” atau secara efektif dapat dipertukarkan, dan menguraikan spesifikasi tertentu, termasuk:

• Kualitas dan kuantitas suatu komoditas
• Penetapan harga unit aset dan fluktuasi harga minimum (ukuran centang)
• Tanggal dan lokasi geografis untuk "pengiriman" fisik aset dasar (tetapi pengiriman sebenarnya jarang terjadi, karena sebagian besar kontrak dilikuidasi sebelum tanggal pengiriman)

Sebagai contoh, kontrak berjangka jagung Desember 2018 yang diperdagangkan di CME Group mewakili 5, 000 gantang gandum (diperdagangkan dalam dolar per gantang) yang akan dikirimkan pada tanggal tertentu di bulan Desember 2018. Minyak mentah berjangka mewakili 1, 000 barel minyak, dan dikutip dalam dolar dan sen per barel.

Siapa yang Memperdagangkan Kontrak Berjangka, dan mengapa?

Menurut Adam Hickerson, Pengelola, Berjangka dan Forex, TD Ameritrade, "Berjangka memiliki pasar yang kuat. Ada begitu banyak pihak dan individu yang berbeda yang memperdagangkan berjangka, yang digabungkan memberikan akses ke likuiditas yang dalam, memudahkan semua peserta untuk melakukan bisnis dan perdagangan." Kelompok pedagang pertama adalah produsen dan pengolah komoditas (alias, "komersial") seperti perusahaan minyak, penggilingan gandum, dan penambang logam mulia. Ada juga spekulan seperti bank-bank besar, Pengelola investasi global, dan individu yang berdagang untuk mencari nafkah bersama dengan pedagang eceran.

Berbagai "pemain" pasar memiliki motivasi mereka sendiri untuk membeli dan menjual berjangka—katakanlah, pengolah biji-bijian yang ingin “melindungi, atau melindungi, terhadap prospek kekeringan musim panas yang parah di negara bagian pertanian di Midwest AS yang dapat menyebabkan harga jagung dan kedelai melonjak.

Spekulan, Sementara itu, bertujuan untuk menghasilkan uang—untuk “membeli rendah dan menjual tinggi” (atau sebaliknya). Sama seperti di pasar ekuitas, spekulan mencari untuk memanfaatkan fluktuasi harga kontrak berjangka. Mereka mencoba untuk mengubah keuntungan pada pergerakan harga.

Baik iklan maupun spekulan sangat penting untuk menghasilkan likuiditas yang diperlukan agar pasar berjangka berfungsi dengan baik. Mereka menyediakan banyak penjual yang bersedia untuk pembeli yang bersedia. (Prinsip serupa berlaku di pasar saham dan obligasi.)

Apa Sejarah Futures dan Bagaimana Mereka Berkembang?

Versi awal kontrak berjangka telah ditelusuri kembali ke pasar beras di Jepang pada awal 1700-an. Namun perdagangan berjangka seperti yang kita kenal sekarang ini dimulai sekitar tahun 1848, ketika sekelompok pedagang gandum mendirikan Chicago Board of Trade (CBOT).

Beberapa tahun kemudian, CBOT menetapkan kontrak "forward" pertama yang tercatat—pendahulu kontrak berjangka—berdasarkan 3, 000 gantang jagung. CME Group sejak itu telah membeli CBOT dan beberapa bursa lainnya selama dekade terakhir.

Mengapa futures berakar di Chicago? Letak kota yang berada di tengah lumbung pangan bangsa menjadikannya tempat yang nyaman bagi pembeli dan penjual untuk bertemu.

“Petani memelihara ternak dan menanam tanaman dan komoditas pertanian lainnya dan membawanya ke pasar untuk dijual ke entitas komersial, ” menurut MarketsWiki, database pasar derivatif. “Risiko substansial ada di kedua sisi proses itu. Pembeli rentan terhadap pengiriman produk di bawah standar, atau tidak ada produk sama sekali jika musim tanam gagal menghasilkan cukup komoditas.”

Pembeli “membutuhkan cara untuk memastikan bahwa kuantitas dan kualitas komoditas yang mereka butuhkan akan tersedia saat mereka membutuhkannya. Petani membutuhkan cara untuk mengetahui bahwa melimpahnya tanaman yang tersedia tidak akan membuat mereka gulung tikar.”

Apa Peran Bursa Berjangka?

Pertukaran menyediakan forum pusat bagi pembeli dan penjual untuk berkumpul — pada awalnya secara fisik, sekarang secara elektronik. Selama 150 tahun pertama atau lebih, pedagang mengenakan jaket warna-warni, melangkah ke "lubang" berjenjang di lantai perdagangan CBOT dan bursa lainnya, dan melakukan bisnis dengan berteriak dan memberi isyarat. Hari ini, apa yang disebut perdagangan protes terbuka sebagian besar telah digantikan oleh perdagangan elektronik.

Bursa memainkan peran penting lainnya dalam "menjamin" kontrak berjangka akan dihormati; banyak bursa mengoperasikan “clearinghouses, ” yang berfungsi sebagai backstop atau “counterparty” dalam setiap perdagangan. Ide dasarnya adalah untuk mengurangi atau menghilangkan risiko pihak lawan dan memastikan kepercayaan di pasar.

Bagaimana Dengan Peran Margin dalam Perdagangan Berjangka?

Di pasar ekuitas, membeli dengan margin berarti meminjam uang dari pialang untuk membeli saham—secara efektif, pinjaman dari perusahaan pialang. Perdagangan margin memungkinkan investor untuk membeli lebih banyak saham daripada biasanya.

Margin bekerja dengan cara yang sama, tetapi berbeda di pasar berjangka. Saat melakukan perdagangan berjangka, seorang pedagang akan meletakkan setoran itikad baik yang disebut persyaratan margin awal. Persyaratan margin awal juga dianggap sebagai performance bond, yang memastikan masing-masing pihak (pembeli dan penjual) dapat memenuhi kewajiban kontrak berjangka. Persyaratan margin awal bervariasi menurut produk dan volatilitas pasar dan biasanya merupakan persentase kecil dari nilai nosional kontrak.

Seorang investor individu atau ritel yang ingin berdagang berjangka biasanya harus membuka akun dengan pedagang komisi berjangka (FCM) dan memposting persyaratan margin awal, yang, pada gilirannya, diadakan di clearinghouse bursa.

Jika harga bergerak melawan posisi pedagang berjangka, yang dapat menghasilkan margin call, yang berarti lebih banyak dana harus ditambahkan ke akun trader. Jika pedagang tidak menyediakan dana yang cukup tepat waktu, posisi futures trader dapat dilikuidasi.

Belajar Berdagang Berjangka

TD Ameritrade menawarkan beragam alat dan sumber daya perdagangan berjangka. Perdagangkan lebih dari 60 produk berjangka hampir 24 jam sehari, enam hari seminggu.

Pelajari lebih lanjut tentang perdagangan berjangka »

Bruce Blythe bukan perwakilan dari TD Ameritrade, Inc Bahan, pemandangan, dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah sepenuhnya milik penulis dan mungkin tidak mencerminkan pendapat yang dipegang oleh TD Ameritrade, Inc.