Perdagangan Kontrak Berjangka Emas dan Perak

Kontrak berjangka emas dan perak dapat menawarkan lindung nilai terhadap inflasi, permainan spekulatif, kelas investasi alternatif atau lindung nilai komersial bagi investor yang mencari peluang di luar ekuitas tradisional dan sekuritas pendapatan tetap.

Dalam artikel ini, kami akan membahas dasar-dasar kontrak berjangka emas dan perak dan bagaimana mereka diperdagangkan, tetapi lebih dulu:perdagangan di pasar ini melibatkan risiko besar, yang bisa menjadi faktor yang lebih besar daripada profil pengembalian terbalik mereka.

Takeaways Kunci

• Investor yang ingin menambahkan emas dan perak ke portofolio mereka mungkin ingin mempertimbangkan kontrak berjangka.
• Dengan masa depan, Anda tidak perlu benar-benar memegang logam fisik dan Anda dapat memanfaatkan daya beli Anda.
• Holding futures tidak memiliki biaya manajemen yang mungkin terkait dengan ETF atau reksa dana, dan pajak dibagi antara keuntungan modal jangka pendek dan jangka panjang.
• Kamu akan, Namun, perlu menggulirkan posisi berjangka Anda saat habis masa berlakunya, jika tidak, Anda dapat mengharapkan pengiriman emas fisik.

Apa Itu Kontrak Berjangka Logam Mulia?

Kontrak berjangka logam mulia adalah perjanjian yang mengikat secara hukum untuk pengiriman emas atau perak dengan harga yang disepakati di masa depan. Pertukaran berjangka menstandarisasi kontrak untuk kuantitas, kualitas, waktu, dan tempat pengiriman. Hanya harganya yang berubah-ubah.

Hedger menggunakan kontrak ini sebagai cara untuk mengelola risiko harga atas pembelian atau penjualan logam fisik yang diharapkan. Futures juga memberikan spekulan kesempatan untuk berpartisipasi di pasar tanpa dukungan fisik.

Dua posisi berbeda dapat diambil:posisi long (beli) adalah kewajiban untuk menerima penyerahan logam fisik, sedangkan posisi short (jual) adalah kewajiban untuk melakukan penyerahan. Sebagian besar kontrak berjangka diimbangi sebelum tanggal pengiriman. Sebagai contoh, ini terjadi ketika investor dengan posisi long memulai posisi short dalam kontrak yang sama, efektif menghilangkan posisi panjang asli.

Keuntungan Kontrak Berjangka

Kontrak berjangka perdagangan menawarkan lebih banyak leverage keuangan, fleksibilitas, dan integritas keuangan daripada memperdagangkan komoditas itu sendiri karena mereka berdagang di bursa terpusat.

Leverage keuangan adalah kemampuan untuk memperdagangkan dan mengelola produk bernilai pasar tinggi dengan sebagian kecil dari nilai total. Perdagangan kontrak berjangka dilakukan dengan margin kinerja, yang membutuhkan modal jauh lebih sedikit daripada pasar fisik. Leverage memberikan spekulan profil investasi dengan risiko/pengembalian yang lebih tinggi.

Sebagai contoh, satu kontrak berjangka untuk emas mengontrol 100 troy ounce, atau satu batu bata emas. Nilai dolar dari kontrak ini adalah 100 kali harga pasar untuk satu ons emas. Jika pasar diperdagangkan pada $600 per ons, nilai kontrak adalah $60, 000 ($600 x 100 ons). Berdasarkan aturan margin pertukaran, margin yang dibutuhkan untuk mengendalikan satu kontrak hanya $4, 050. Jadi untuk $4, 050, seseorang dapat mengontrol $60, 000 emas. Sebagai investor, ini memberi Anda kemampuan untuk memanfaatkan $1 untuk mengontrol sekitar $15.

Di pasar berjangka, sama mudahnya untuk memulai posisi short seperti halnya posisi long, memberi peserta banyak fleksibilitas. Fleksibilitas ini memberi hedger kemampuan untuk melindungi posisi fisik mereka dan bagi spekulan untuk mengambil posisi berdasarkan ekspektasi pasar.

Pertukaran emas dan perak berjangka tidak menawarkan risiko rekanan kepada peserta; ini dijamin oleh layanan kliring bursa. Pertukaran bertindak sebagai pembeli untuk setiap penjual dan sebaliknya, mengurangi risiko jika salah satu pihak gagal memenuhi tanggung jawabnya.

Spesifikasi Kontrak Berjangka

Satu emas masa depan yang tersedia di AS adalah COMEX. Ini adalah kontrak 100-troy-ons. NYSE Liffe menawarkan kontrak mini (33,2 troy ons).

Silver juga memiliki kontrak perdagangan di COMEX dan NYSE Liffe. Kontrak untuk 5, 000 ons, dan diperdagangkan di kedua bursa.COMEX juga memiliki kontrak berjangka perak e-mini untuk 2 orang, 500 ons

Emas Berjangka

Emas diperdagangkan dalam dolar dan sen per ons. Sebagai contoh, ketika emas diperdagangkan pada $600 per ounce, kontrak memiliki nilai $60, 000 ($600 x 100 ons). Seorang trader yang long pada $600 dan menjual pada $610 akan menghasilkan $1, 000 ($610 - $600 =laba $10; $10 x 100 ons =$1, 000). Sebaliknya, seorang trader yang long pada $600 dan menjual pada $590 akan kehilangan $1, 000.

Pergerakan harga minimal, atau ukuran centang, adalah 10 sen. Pasar mungkin memiliki jangkauan yang luas, tetapi harus bergerak dengan penambahan setidaknya 10 sen.

Pengiriman COMEX adalah ke brankas area New York. Kubah ini dapat berubah oleh pertukaran. Bulan yang paling aktif diperdagangkan (menurut volume dan open interest) adalah Februari, April, Juni, Agustus, Oktober, dan Desember.

Untuk menjaga ketertiban pasar, pertukaran akan menetapkan batas posisi. Batas posisi adalah jumlah maksimum kontrak yang dapat dipegang oleh satu peserta. Ada batasan posisi yang berbeda untuk hedger dan spekulan.

Perak Berjangka

Perak diperdagangkan dalam dolar dan sen per ons seperti emas. Sebagai contoh, jika perak diperdagangkan pada $10 per ons, kontrak "besar" memiliki nilai $50, 000 (5, 000 ons x $10 per ons), sementara mini akan menjadi $10, 000 (1, 000 ons x $10 per ons).

Ukuran tick adalah $0,001 per ons, yang setara dengan $5 per kontrak besar dan $1 untuk kontrak mini. Pasar tidak boleh berdagang dalam kenaikan yang lebih kecil, tetapi dapat memperdagangkan kelipatan yang lebih besar, seperti uang receh.

Seperti emas, persyaratan pengiriman menentukan brankas di wilayah New York. Bulan paling aktif untuk pengiriman (sesuai volume dan minat terbuka) adalah Maret, Mungkin, Juli, September, dan Desember. Perak, juga, memiliki batas posisi yang ditetapkan oleh bursa.

Hedger dan Spekulan di Pasar Berjangka

Fungsi utama dari setiap pasar berjangka adalah untuk menyediakan pasar terpusat bagi mereka yang memiliki minat untuk membeli atau menjual komoditas fisik pada suatu waktu di masa depan. Pasar berjangka logam membantu hedger mengurangi risiko yang terkait dengan pergerakan harga yang merugikan di pasar tunai. Contoh hedger termasuk brankas bank, tambang, produsen, dan perhiasan.

Hedger mengambil posisi di pasar yang merupakan kebalikan dari posisi fisik mereka. Karena korelasi harga antara futures dan pasar spot, keuntungan di satu pasar dapat mengimbangi kerugian di pasar lain. Sebagai contoh, perhiasan yang takut bahwa mereka akan membayar harga yang lebih tinggi untuk emas atau perak kemudian akan membeli kontrak untuk mengunci harga yang dijamin. Jika harga pasar emas atau perak naik, mereka harus membayar harga emas/perak yang lebih tinggi.

Namun, karena perhiasan mengambil posisi panjang di pasar berjangka, mereka bisa menghasilkan uang dari kontrak berjangka, yang akan mengimbangi kenaikan biaya pembelian emas/perak. Jika harga tunai untuk emas atau perak dan harga berjangka masing-masing turun, hedger akan kehilangan posisi berjangkanya tetapi akan membayar lebih sedikit saat membeli emas atau peraknya di pasar tunai.

Tidak seperti hedger, spekulan tidak tertarik menerima pengiriman, melainkan, mencoba untuk mendapatkan keuntungan dengan mengasumsikan risiko pasar. Spekulan termasuk investor individu, Pengelola investasi global, atau penasihat perdagangan komoditas (CTA).

Spekulan datang dalam berbagai bentuk dan ukuran dan dapat berada di pasar untuk periode waktu yang berbeda. Mereka yang sering keluar masuk pasar dalam satu sesi disebut scalper. Seorang day trader memegang posisi lebih lama dari scalper, tapi biasanya tidak dalam semalam. Seorang pedagang posisi memegang untuk beberapa sesi. Semua spekulan perlu menyadari bahwa jika pasar bergerak ke arah yang berlawanan, posisi tersebut dapat mengakibatkan kerugian.

Garis bawah

Apakah Anda seorang hedger atau spekulator, sangat penting untuk diingat bahwa perdagangan melibatkan risiko besar dan tidak cocok untuk semua orang. Meskipun ada keuntungan yang signifikan bagi mereka yang terlibat dalam perdagangan berjangka emas dan perak, perlu diingat bahwa perdagangan berjangka sebaiknya diserahkan kepada pedagang yang memiliki keahlian yang dibutuhkan untuk berhasil di pasar ini.