Apa yang Diwakili oleh Nasdaq Futures dan Kontrak Berjangka Lainnya?

Kontrak berjangka merupakan perjanjian yang mengikat secara hukum antara dua pihak. Dalam kontrak, satu pihak setuju untuk membayar pihak lain selisih harga dari saat mereka menandatangani kontrak sampai tanggal kontrak berakhir. Perdagangan berjangka di bursa dan memungkinkan pedagang untuk mengunci harga aset dasar yang disebutkan dalam kontrak. Kedua belah pihak mengetahui tanggal kedaluwarsa dan harga kontrak ini, yang umumnya ditetapkan di muka.

Setiap kontrak membawa pengganda yang meningkatkan nilainya, menambahkan leverage ke posisi. Kontrak dapat diperdagangkan di sisi panjang atau pendek tanpa batasan atau aturan kenaikan. Ada banyak kontrak berjangka yang berbeda, termasuk yang berhubungan dengan ekuitas, komoditas, mata uang, dan indeks. Dalam artikel ini, kami menjelaskan dasar-dasar kontrak berjangka indeks dan apa yang diwakilinya.

Takeaways Kunci

• Kontrak berjangka indeks adalah perjanjian yang mengikat secara hukum antara pembeli dan penjual, dan melacak harga saham di indeks yang mendasarinya.
• Ini memungkinkan pedagang untuk membeli atau menjual kontrak pada indeks keuangan dan menyelesaikannya di masa mendatang.
• S&P 500, Dow, dan kontrak berjangka Nasdaq diperdagangkan pada sistem CME Globex dan disebut kontrak E-mini.
• Pengganda kontrak menentukan nilai dolar dari setiap titik pergerakan harga.

Kontrak Berjangka Indeks

Seperti kontrak berjangka biasa, kontrak berjangka indeks adalah perjanjian yang mengikat secara hukum antara pembeli dan penjual. Ini memungkinkan pedagang untuk membeli atau menjual kontrak pada indeks keuangan dan menyelesaikannya di masa mendatang. Kontrak berjangka indeks menyediakan cara untuk berspekulasi tentang pergerakan harga untuk indeks seperti Nasdaq 100.

Karena kontrak berjangka melacak harga aset dasar, indeks berjangka melacak harga saham di indeks yang mendasarinya. Kontrak Nasdaq 100 melacak harga saham dari 100 perusahaan terbesar yang terdaftar di bursa saham Nasdaq. Demikian pula, Kontrak berjangka Dow dan S&P 500 melacak harga saham masing-masing. Semua indeks berjangka ini diperdagangkan di bursa.

Kontrak berjangka indeks mencerminkan indeks kas yang mendasarinya dan bertindak sebagai pendahulu untuk aksi harga di bursa saham tempat indeks digunakan. Kontrak berjangka indeks diperdagangkan terus menerus sepanjang minggu pasar, kecuali untuk istirahat singkat untuk penyelesaian dan pemeliharaan.

Kontrak E-Mini

S&P 500, Dow, dan kontrak berjangka Nasdaq 100 diperdagangkan pada sistem CME Globex dan disebut kontrak E-mini. Kontrak diperbarui empat kali per tahun, dengan kedaluwarsa yang terjadi selama bulan ketiga setiap triwulan.

Kontrak berjangka E-mini diperdagangkan dari Minggu malam sampai Jumat sore, menawarkan kepada para pedagang akses pasar yang hampir terus-menerus selama minggu kerja. Likuiditas cenderung mengering antara penutupan pasar ekuitas AS dan pembukaan bursa saham Eropa pada dini hari. Spread dan volatilitas dapat melebar selama periode ini, menambahkan biaya transaksi yang signifikan ke posisi baru.

Kontrak berjangka E-mini diperdagangkan dari Minggu malam sampai Jumat sore di Amerika Serikat.

Apa yang terjadi jika kontrak berjangka E-mini Nasdaq 100 diperdagangkan lebih tinggi sebelum pembukaan pasar saham AS? Ini berarti indeks tunai Nasdaq 100 akan diperdagangkan lebih tinggi setelah bel pembukaan. Kontrak melacak indeks AS dengan cermat selama jam perdagangan pasar saham reguler. Namun, kontrak berjangka akan dihargai lebih tinggi atau lebih rendah karena mereka mewakili harga masa depan yang diharapkan daripada harga saat ini.

Kontrak menunjukkan perkiraan penilaian untuk hari perdagangan berikutnya ketika pasar AS ditutup. Harga didasarkan pada persepsi tentang peristiwa semalam dan data ekonomi serta pergerakan di pasar keuangan terkait. Pasar valas — yang juga berdagang hampir 24 jam per hari — dapat membuat dampak besar pada harga berjangka ketika bursa saham AS ditutup. Pergerakan besar naik atau turun oleh bursa saham asing juga memainkan peran penting dalam menentukan harga berjangka semalam.

Pengganda Kontrak

Pengganda kontrak menentukan nilai dolar dari setiap titik pergerakan harga. Pengganda E-mini Dow adalah 5, artinya setiap poin Dow bernilai $5 per kontrak. Pengganda E-mini Nasdaq adalah 20, senilai $20 per poin, sedangkan E-mini SP-500 membawa pengganda 50 yang bernilai $50 per poin. Jika Dow turun 100 poin, maka pembeli akan kehilangan sekitar $500 sementara penjual pendek akan mendapatkan sekitar $500.

Penting untuk disadari bahwa kelipatan kontrak yang lebih tinggi tidak selalu menyiratkan risiko yang lebih besar karena indeks memiliki nilai yang berbeda. Sebagai contoh, Dow ditutup pada 25, 383.11 pada 29 Mei. Pada saat yang sama, Nasdaq 100 berakhir pada 9, 555.52, sementara S&P 500 ditutup pada 3, 044.31. Misalkan kebetulan yang menakjubkan terjadi, dan ketiga indeks naik tepat 1%. Kemudian, kontrak Dow E-mini akan naik sekitar $1, 269, kontrak E-mini Nasdaq 100 akan naik sekitar $1, 911, dan kontrak E-mini S&P 500 akan meningkat nilainya sekitar $1, 522. Volatilitas indeks yang mendasarinya juga berdampak pada risiko.

Kontrak berjangka indeks ditandai ke pasar, artinya perubahan nilai kepada pembeli kontrak ditunjukkan dalam rekening perantara pada setiap akhir setiap penyelesaian harian hingga berakhirnya masa berlaku. Misalkan Dow turun 100 poin dalam satu hari perdagangan. Kemudian, sekitar $500 akan diambil dari rekening pembeli kontrak dan ditempatkan ke rekening penjual pendek pada saat penyelesaian.