Memikirkan Kembali Diversifikasi:Bagaimana Mempersiapkan Portofolio Anda Jika Terjadi Krisis Lain

Jika Anda seperti kebanyakan investor, Anda mungkin berinvestasi di pasar saham melalui rekening pensiun atau rekening perantara individu. Tetapi bagaimana jika saya memberi tahu Anda bahwa hampir setiap investor institusi besar memperoleh pengembalian yang disesuaikan dengan risiko lebih tinggi daripada Anda dengan mengikuti strategi investasi yang berbeda?

Investor institusional utama mendiversifikasi portofolio mereka di kedua investasi publik dan swasta. Namun, sampai saat ini, investor individu sehari-hari dilarang oleh peraturan untuk mengakses pasar swasta. Menurut definisi, investasi swasta tidak tersedia untuk publik. Sekarang, kemajuan teknologi dan pengenalan peraturan federal baru memungkinkan investor ritel untuk berinvestasi seperti institusi.

Teori Portofolio Tradisional

Meskipun strategi investasi dapat bervariasi di abad kedua puluh satu, sebagian besar portofolio investor terlihat sangat mirip, dengan mayoritas dialokasikan untuk campuran saham publik (60-70%) dan sisanya untuk obligasi. Bertahun-tahun, alokasi ini telah dianggap sebagai norma.

Ide ini pertama kali diperkenalkan oleh ekonom Harry Markowitz pada tahun 1952. Dikenal sebagai “Modern Portfolio Theory”, Pendekatan Markowitz menyediakan cara bagi investor untuk memaksimalkan pengembalian untuk tingkat risiko tertentu dengan mendiversifikasi aset yang berbeda.

Hari ini, Temuan Markowitz umumnya digunakan untuk membenarkan model alokasi portofolio standar, dimana portofolio investasi Anda harus menjadi keseimbangan antara saham dan obligasi yang diperdagangkan secara publik, dimulai dengan rasio biasanya 70:30, dan kemudian beralih dari saham ke obligasi seiring bertambahnya usia. Alokasi untuk ekuitas publik dianggap menawarkan diversifikasi yang cukup di seluruh industri, geografi, dan risiko spesifik perusahaan, sementara obligasi umumnya diyakini bertindak sebagai diversifikasi tingkat portofolio dan mitigasi risiko, karena pengembalian pendapatan tetap secara historis diasumsikan berkorelasi terbalik dengan saham.

Hingga saat ini, ini telah berlaku untuk investor sehari-hari. Sepanjang sejarah membeli sekeranjang saham menawarkan lebih banyak diversifikasi daripada sekarang. Faktanya, inilah mengapa pasar saham berkembang sejak awal — sehingga pemegang saham dapat mengurangi risiko mereka dengan menyebarkan eksposur mereka. Perusahaan Hindia Timur Belanda, perusahaan publik pertama di dunia, menjadi publik karena alasan ini. Berlayar penjelajah ke wilayah yang belum dipetakan dengan perahu kayu di seluruh dunia ternyata menjadi latihan yang sangat berbahaya di awal 1600-an!

Tentu saja, investor yang kehilangan kekayaan substansial dalam kehancuran pasar saham tahun 1929, 1973, 1987, 2000, dan 2008 dengan cepat mengetahui bahwa diversifikasi di antara saham saja tidak menawarkan mitigasi risiko yang memadai. Ini berlaku untuk semua kelas aset. Meskipun pasar saham telah pulih dari kehancuran ini seiring waktu, Saya selalu merasa sangat penting untuk memberi investor individu akses ke strategi mitigasi risiko yang sama yang sebelumnya hanya tersedia untuk investor institusi. Itulah mengapa saya membuat Fundrise — untuk menawarkan kesempatan kepada orang lain untuk melakukan diversifikasi di luar pasar publik, sehingga memberi mereka kesempatan untuk mendapatkan pengembalian yang berpotensi lebih baik, mengurangi risiko mereka, dan merencanakan dengan baik stabilitas keuangan keluarga mereka.

Pendekatan Baru

Meskipun pada hari-hari awal pasar saham, menyebarkan uang Anda di sekeranjang kecil saham berarti Anda bisa tidur nyenyak di malam hari, dalam beberapa tahun terakhir, ini tidak bisa jauh dari kebenaran. Karena korelasi tidak hanya antara saham tetapi juga antara saham dan obligasi telah meningkat, potensi diversifikasi portofolio tradisional telah menurun. Hal ini disebabkan oleh beberapa alasan, termasuk kemajuan dalam teknologi perdagangan dan munculnya investasi indeks, untuk menyebutkan beberapa. Portofolio berkorelasi tinggi yang hanya dialokasikan untuk saham publik dan obligasi berisiko mengalami kerugian dramatis dalam penurunan.

Banyak bukti menunjukkan bahwa investasi swasta - tidak diperdagangkan di bursa saham publik - dapat meningkatkan kinerja portofolio sambil mengurangi risiko. Namun, ada pertukaran. Investor menyerahkan likuiditas jangka pendek sebagai imbalan atas potensi pengembalian yang lebih tinggi ini. Sementara beberapa investor tidak mampu mengalokasikan persentase investasi mereka ke aset yang kurang likuid, itu bisa cocok untuk investor jangka panjang.

Banyak investor institusional yang paling sukses secara konsisten melindungi sisi negatifnya dan memperoleh pengembalian yang lebih tinggi dengan menambahkan aset pasar swasta seperti real estat ke dalam portofolio mereka. Sebagai contoh, kepemilikan investasi swasta dari Sistem Pensiun Pegawai Publik California menghasilkan pengembalian kelas bersih tahunan 20 tahun sebesar 12,3% versus 8,2% untuk kepemilikan ekuitas publiknya – perkiraan perbedaan 400 basis poin.

Sebuah studi Pew baru-baru ini menemukan bahwa rencana pensiun publik memiliki lebih dari dua kali lipat alokasi investasi alternatif mereka selama dekade terakhir-dari 11% menjadi 25%, rata-rata–dan sekarang memiliki aset ekuitas swasta senilai $255 miliar secara kolektif. Lebih-lebih lagi, dalam survei yang dilakukan oleh McKinsey Global Institute (MGI) di antara dana institusional yang mewakili hampir $7,5 triliun aset yang dapat diinvestasikan, lebih dari tiga perempat menunjukkan bahwa mereka "mungkin" atau "sangat mungkin" untuk meningkatkan kemampuan investasi ekuitas swasta mereka selama lima tahun ke depan.

Alasan utama saya melihat individu tanpa paparan alternatif bermuara pada kurangnya pendidikan tentang subjek, sebagian besar karena fakta bahwa kebanyakan orang secara historis tidak memiliki akses ke alternatif.

Akses Melalui Teknologi

Kami memulai Fundrise karena kami tahu ada cara yang lebih baik untuk berinvestasi, tetapi mayoritas investor tidak bisa mendapatkan akses ke alternatif swasta yang berkualitas. Saya telah melihat real estat pribadi mengungguli semua investasi saya yang lain, namun investor publik tidak dan tidak bisa berinvestasi. Perubahan peraturan baru-baru ini, terutama Regulasi A+, akhirnya memungkinkan akses ke investasi swasta. Dengan membangun platform investasi real estat pasar swasta pertama, kami sekarang telah memungkinkan dan efisien bagi investor sehari-hari untuk memiliki portofolio seperti yang paling canggih, dana investasi multi-miliar dolar.

Dengan menggabungkan teknologi dengan peraturan federal baru, Fundrise menghadirkan dunia investasi swasta yang dulunya tak terjangkau langsung kepada Anda. Teknologi telah mengubah hampir setiap aspek kehidupan kita di abad ke-21, sudah saatnya strategi investasi Anda berhasil.

Ben Miller adalah Co-Founder dan CEO Fundrise. Dengan lebih dari 18 tahun pengalaman real estat komersial, Mr Miller adalah inovator dan juara untuk investor sehari-hari, berfokus pada misi Fundrise untuk mendemokratisasikan akses ke investasi real estat. Tetap up to date dengan yang terbaru dari Fundrise melalui saluran sosial mereka:Facebook, Twitter dan LinkedIn.

Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Setiap pengembalian historis, pengembalian yang diharapkan, atau proyeksi probabilitas mungkin tidak mencerminkan kinerja masa depan yang sebenarnya. Semua sekuritas mengandung risiko dan dapat mengakibatkan kerugian sebagian atau seluruhnya. Sementara data yang kami gunakan dari pihak ketiga diyakini dapat diandalkan, kami tidak dapat memastikan keakuratan atau kelengkapan data yang diberikan oleh investor atau pihak ketiga lainnya. Baik Fundrise maupun afiliasinya tidak memberikan nasihat pajak dan tidak menyatakan dengan cara apa pun bahwa hasil yang dijelaskan di sini akan menghasilkan konsekuensi pajak tertentu. Calon investor harus berunding dengan penasihat pajak pribadi mereka mengenai konsekuensi pajak berdasarkan keadaan khusus mereka. Baik Fundrise maupun afiliasinya tidak bertanggung jawab atas konsekuensi pajak bagi investor mana pun dari investasi apa pun. Surat edaran penawaran yang diajukan secara publik dari emiten yang disponsori oleh Rise Companies Corp., tidak semuanya saat ini dapat dikualifikasikan oleh Securities and Exchange Commission, dapat ditemukan di fundrise.com/oc .