Penjelasan Perjanjian Forward Rate

A perjanjian forward rate adalah kontrak opsi yang melibatkan taruhan pada suku bunga atau nilai tukar. Ini adalah model yang cukup canggih yang kebanyakan digunakan oleh investor institusional seperti bank, pemberi pinjaman, hedge fund atau grup ekuitas swasta. Dalam jenis perjanjian ini, kontrak memberikan satu tingkat bunga yang harus dibayar atau diterima di masa depan. Selisih antara kurs ini dan kurs realisasi dibayarkan kepada pihak yang "beruang" di akhir opsi. Ada, kemudian, dua tingkat:tingkat nosional pada perjanjian dan mengambang, atau pasar, kecepatan.

Contoh Perjanjian Forward Rate

Perjanjian forward rate (FRA) mungkin tampak rumit, tetapi sebuah contoh akan membantu menjelaskan kesederhanaan konsep tersebut. Seorang peminjam, Yohanes, mengatur FRA untuk tingkat bunga tetap 2 persen pada $1, 000 pinjaman selama 2 tahun. Jack setuju untuk membayar 5 persen itu, tetapi Jack meminta John untuk membayarnya dengan tingkat bunga yang sama dengan tingkat bunga utama nasional, yang terapung dari waktu ke waktu. Pada akhir periode 2 tahun, rata-rata tarif dasar nasional adalah 2,3 persen. Ini berarti John sebenarnya berutang uang kepada Jack; nyatanya, dia berutang selisih antara bunga 2 persen dan bunga 2,3 persen atas pinjaman. Jumlah total hutang hanya $30, tetapi ini dapat dengan mudah mewakili sebagian besar perubahan pada kontrak yang lebih besar.

Tujuan Perjanjian Forward Rate

Dalam contoh ini, John setuju untuk meminjamkan Jack $1, 000 dan menerima bunga 2 persen. Dia melakukan pemikiran ini 2 persen akan lebih tinggi dari tingkat bunga utama nasional dan karena itu dia akan mendapatkan keuntungan dari pinjaman. Sayangnya, dia salah bertaruh, dan dia akhirnya kehilangan uang pinjaman. Jika yang terjadi sebaliknya, John akan mampu melakukan lindung nilai terhadap risiko bahwa suku bunga utama nasional mungkin turun dengan mempertahankan suku bunganya tetap pada 2 persen tinggi. Ini adalah strategi yang digunakan oleh pemberi pinjaman dan investor untuk melindungi jumlah yang mereka pinjamkan.

Perjanjian Forward Rate pada Mata Uang

Jika skenario diterapkan pada mata uang, prinsip yang sama dari dua tarif terpisah masih diterapkan. Pada kasus ini, Jack memberi John $1, 000 euro untuk $1, 200 USD, atau tarif 120 persen. Keduanya menandatangani kontrak yang mengatur tingkat mengambang di FRA menjadi nilai tukar yang direalisasikan. Di akhir tahun, nilai tukar yang direalisasikan adalah 130 persen. Karena tarifnya lebih rendah dari tarif nosional, John berutang Jack $100 lagi pada kontrak. Inilah perbedaan antara tarif 120 persen dan 130 persen, atau rasio nilai tukar mata uang. Jack dilindungi dalam kontrak karena dia dijamin menerima setidaknya 120 persen pertukaran. Jenis pertukaran ini umum untuk perusahaan besar yang ingin melakukan lindung nilai terhadap risiko mereka akan menerima nilai tukar yang tidak menguntungkan dengan menetapkan nilai tukar tetap melalui FRA.