Survei:Harapkan S&P 500 untuk mendorong hampir 9% lebih tinggi selama tahun depan,

kata pakar pasar

Untuk kuartal ketiga berturut-turut, para ahli percaya pasar saham akan terus meningkat selama tahun mendatang, menurut survei baru dari Bankrate. Survei Market Mavens Kuartal Kedua mengungkapkan bahwa analis memproyeksikan kenaikan 8,7 persen dalam Indeks Standard &Poor's 500 (S&P 500) selama 12 bulan mendatang. Terutama, tidak seorang analis pun memperkirakan indeks akan jatuh.

Angka-angka itu sejalan dengan perkiraan dua kuartal sebelumnya juga, dengan perkiraan keuntungan sebesar 8,9 dan 8,5 persen. Pasar telah naik sekitar 14 persen sejak awal tahun.

Tetapi bahkan dengan pasar menetapkan tertinggi baru sepanjang masa, analis tetap optimis tentang prospek jangka pendeknya, meskipun ada momok kenaikan suku bunga dari Federal Reserve. Mereka juga lebih memilih saham nilai dan saham global, menurut survei.

“Salah satu sumber ketidakpastian tahun depan adalah kebijakan Federal Reserve, ” kata Mark Hamrick, Analis ekonomi senior Bankrate. “Atau dengan kata lain, akankah bank sentral menaikkan suku bunga lebih cepat? Itu adalah risiko untuk memastikan. Tetapi kenaikan tarif akan menjadi respons logis terhadap normalisasi, ekonomi pasca krisis. Jadi itu saja bukan alasan untuk menghalangi investor memanfaatkan peluang di tahun-tahun mendatang.”

Survei Bankrate menanyakan 11 pakar arah pasar saham selama 12 bulan ke depan, apakah saham AS adalah pilihan yang lebih baik daripada saham global, apakah saham pertumbuhan akan mengungguli nilai saham, ke mana imbal hasil Treasury 10-tahun akan pergi, dan banyak lagi. Survei tersebut juga menanyakan tentang risiko inflasi dan meminta saran ahli untuk investor individu.

Takeaway utama:

• Market Mavens mengharapkan kenaikan 8,7 persen di S&P 500 selama tahun mendatang.
• Hanya 18 persen responden mengharapkan pasar akan memberikan pengembalian yang lebih tinggi dari rata-rata selama lima tahun ke depan.
• Mayoritas ahli lebih memilih saham global daripada saham AS, dan lebih dari setengahnya lebih memilih saham bernilai daripada saham pertumbuhan yang lebih mencolok.
• Analis memperkirakan kenaikan moderat dalam imbal hasil Treasury 10-tahun menjadi 1,92 persen.
• Para ahli hampir terpecah tentang apakah pasar menetapkan harga inflasi dengan benar atau meremehkannya, meskipun tidak ada yang berpikir itu terlalu mahal.
• Akhirnya, analis ini menyampaikan perspektif mereka untuk investor individu dan bagaimana mereka harus berinvestasi dalam lingkungan ini.

Pakar:S&P 500 naik hampir 9 persen selama tahun depan

Terlepas dari momentum kenaikan pasar yang kuat dari penurunan tajam pada tahun 2020, Market Mavens tetap optimis tentang pengembalian selama tahun depan. Mereka mengharapkan keuntungan sebesar 8,7 persen, dengan pasar diproyeksikan naik dari penutupan 4, 223,70 pada 16 Juni hingga 4592,60 pada Juni 2022. Khususnya setiap analis yang menawarkan proyeksi memperkirakan S&P akan meningkat selama periode tersebut.

Hasil kuartal kedua sejalan dengan dua survei terakhir, ketika analis memperkirakan kenaikan ke depan sebesar 8,5 persen pada kuartal pertama dan 8,9 persen pada kuartal keempat tahun 2020. Prediksi tersebut tidak jauh dari rata-rata pengembalian jangka panjang S&P 500 sekitar 10 persen.

Ekspektasi optimis ini dapat menjadi alasan refleksi bagi mereka yang mungkin menghindar dari saham karena kekhawatiran tentang inflasi dan potensi efeknya di pasar.

“Salah satu temuan kami yang konsisten dari individu adalah bahwa penyesalan finansial terbesar adalah kegagalan menabung untuk masa pensiun, ” kata Hamrick. “Seseorang harus diinvestasikan untuk jangka panjang untuk menghasilkan pengembalian superior yang diperlukan untuk melampaui inflasi. Dan sekarang setelah inflasi meningkat, setidaknya untuk sekarang, itu menjadi lebih tepat waktu.”

Hanya 18 persen yang mengharapkan pasar untuk mengungguli rata-rata jangka panjang selama lima tahun ke depan

Responden survei Bankrate tidak terlalu optimis tentang kinerja pasar selama lima tahun ke depan:

• Sekitar 45 persen mengatakan pasar akan tampil pada tingkat yang sama dengan rata-rata historisnya.
• Sekitar 18 persen pengembalian yang diharapkan kemungkinan akan lebih baik daripada rata-rata jangka panjang.
• Lebih dari 36 persen mengatakan pengembalian akan berada di bawah rata-rata historis.

Angka tersebut sebagian besar sejalan dengan hasil survei kuartal pertama, dan responden menunjukkan beberapa alasan untuk jawaban mereka.

“Kami berada di awal siklus dan pengembalian cenderung lebih tinggi pada periode keluar dari resesi, ” kata Sameer Samana, ahli strategi pasar global senior, Institut Investasi Wells Fargo di St. Louis. Samana mengharapkan pengembalian di atas tren selama setengah dekade berikutnya.

Sementara itu, Patrick J. O'Hare, Kepala analis pasar Briefing.com, berpikir pengembalian akan lebih rendah dari biasanya.

“Sangat sulit untuk memperkirakan sejauh ini, tetapi dengan mempertimbangkan hari ini bahwa kita mulai dari titik penilaian tinggi, defisit yang luar biasa tinggi, dan dalam lingkungan di mana diperkirakan tarif pajak perlu dinaikkan untuk membantu menurunkan defisit, asumsi hari ini adalah bahwa pengembalian di masa depan kemungkinan akan lebih rendah dari biasanya, " dia berkata.

Tapi Robert Woessner, seorang analis investasi di Berman Capital Advisors, adalah salah satu dari pluralitas responden yang mengharapkan pengembalian hampir sama seperti sebelumnya:“Sementara kita berada dalam periode pertumbuhan yang kuat sekarang, dibandingkan tahun 2020, tingkat pertumbuhan akan melemah ke depan dan kembali ke tren jangka panjang seiring normalnya ekonomi.”

Para pakar lebih menyukai saham global dan bernilai

Survei tersebut menanyakan para ahli apakah mereka lebih menyukai saham global atau AS dan apakah mereka menyukai nilai atau ekuitas pertumbuhan yang lebih baik selama tahun depan. Keseluruhan, responden lebih menyukai saham global dan bernilai, dan inilah cara angka-angka tersebut dipecah:

• Lebih dari 64 persen memilih ekuitas global selama 12 bulan ke depan.
• Sekitar 36 persen memanfaatkan saham AS untuk mengungguli saham global.
• Tidak ada analis yang memperkirakan pengembaliannya hampir sama.

Untuk konteks, pada survei kuartal pertama, analis lebih terbagi, dengan 40 persen menyukai saham global atau AS dan 20 persen sisanya mengharapkan pengembalian yang hampir sama.

Beberapa analis menunjuk ekuitas global karena banyak negara asing belum benar-benar memulai fase pemulihan mereka.

“Ekonomi AS berada di depan ekonomi lain dalam proses pembukaan kembali, ” kata Michael Farr, Presiden dan CEO, jauh, Miller &Washington. “Meskipun kami mengharapkan pengembalian yang baik di dalam negeri, yang lain belum menikmati awal, bagian terjal dari pemulihan.”

“Ekonomi internasional baru saja mulai pulih dari pandemi, ” kata Chuck Self, kepala investasi, iSectors, ahli strategi ETF yang berbasis di Appleton, Wisconsin. "Mereka berada di belakang AS. Ini akan menyebabkan saham internasional mengungguli saham domestik."

Tapi saham AS adalah cara yang baik untuk memainkan rebound global, kata Kim Forrest, CIO dan pendiri, Mitra Bokeh Capital di Pittsburgh.

“AS adalah wilayah pertama yang keluar dari penguncian COVID, ” kata Forrest. “Perusahaan kami memiliki eksposur ke seluruh bagian dunia dan akan terus mendapat manfaat dari reflasi global.”

Dalam hal menilai saham dan sepupu pertumbuhannya, analis terus memilih saham nilai:

• Sekitar 55 persen analis menyebutkan nilai saham sebagai pilihan utama mereka.
• Lebih dari 27 persen menyukai saham pertumbuhan.
• Sekitar 18 persen responden mengharapkan pengembalian yang hampir sama.

Angka tersebut tampak mirip dengan hasil survei triwulanan baru-baru ini, dengan analis sangat menyukai nilai saham akhir-akhir ini, seperti yang ditunjukkan pada grafik di bawah ini.

“Dengan kenaikan suku bunga, cenderung ada korelasi negatif untuk kinerja pertumbuhan yang lebih baik terhadap nilai saham, ” kata Kenneth Chavis IV, CFP, seorang manajer kekayaan senior di LourdMurray, menunjuk ke nilai saham sebagai pilihannya.

Sementara itu, Farr berpikir nilai saham siap untuk rebound yang lebih luas, dan berkata, “Saya percaya rotasi nilai yang telah lama dinanti-nantikan masih dalam tahap awal dan bisa berlangsung selama bertahun-tahun.”

Tetapi Forrest berpendapat bahwa pertumbuhan adalah tempatnya karena beberapa alasan:“Pertumbuhan menang dalam lingkungan inflasi, jika Anda percaya inflasi tidak sementara. Itu juga menang ketika ekonomi berkembang. Kami sedikit mengejar ketertinggalan dari saham yang tertinggal, tetapi pertumbuhan adalah apa yang dihargai Wall Street.”

O'Hare mengharapkan pengembalian sederhana tetapi melihat investor tersandung bagaimana Federal Reserve akan mengelola ekonomi dan ketidakpastian di sekitarnya.

"Demikian, kami mengharapkan lebih banyak rotasi berkelanjutan yang sama antara faktor-faktor khusus ini yang membuat mereka tetap pada jalur kinerja yang sebanding, " dia berkata.

Para ahli melihat imbal hasil Treasury 10-tahun meningkat

Selama tahun mendatang, para ahli yang disurvei oleh Bankrate hanya melihat pergerakan sederhana dalam benchmark tingkat Treasury 10-tahun. Rata-rata, analis memperkirakan tingkat akan naik menjadi 1,92 persen, naik dari 1,57 persen pada akhir periode survei. Perkiraan berkisar antara 1,25 persen hingga 2,5 persen.

Untuk konteks, Market Mavens memperkirakan imbal hasil pada Treasury 10-tahun menjadi 1,95 persen pada akhir Maret 2022. Itu jauh lebih tinggi dari perkiraan survei kuartal keempat sebesar 1,2 persen untuk Desember 2021, jadi para analis menaikkan ekspektasi mereka dengan cepat.

“The Fed lebih peduli tentang perbaikan berbasis luas dalam pekerjaan daripada kekhawatiran inflasi yang tidak terkendali, ” kata Dec Mullarkey, Direktur pengatur, Manajemen SLC di Toronto. "Karena itu, memperhatikan kesehatan pasar tenaga kerja adalah kunci untuk mengantisipasi kebijakan Fed.”

Para ahli hampir terbagi pada prospek inflasi dan respons pasar

Survei Bankrate juga menanyakan para ahli ekonomi ini tentang risiko inflasi selama 12 hingga 18 bulan ke depan dan apakah pasar menetapkan harga dengan benar, underpricing atau overpricing itu:

• Sekitar 55 persen responden mengatakan pasar menetapkan harga inflasi dengan benar.
• Sekitar 45 persen mengatakan risiko terlalu rendah.
• Tidak ada yang mengatakan risiko inflasi terlalu mahal.

Survei menunjukkan pergeseran tajam pada inflasi dari kuartal pertama ketika 30 persen ahli mengatakan bahwa inflasi terlalu mahal oleh pasar. Sejak saat itu, suku bunga pada Treasury 10-tahun telah turun dan pasar terus meningkat, menunjukkan bahwa mereka benar.

Tom Lidon, CEO di Tren ETF, berpikir pasar meremehkan inflasi, dan mencatat bahwa "Fed tidak mempercayainya, tapi orang Amerika melakukannya.”

“Pasokan uang telah meledak, tabungan surplus telah meledak, dan harga aset telah meningkat dengan cepat, ” kata O’Hare, menunjuk pada underpricing. “Ada banyak potensi pengeluaran yang terbungkus dalam kombinasi itu dengan latar belakang di mana faktor pasokan mungkin tidak dapat mengimbangi karena pelepasan permintaan terpendam secara global secara simultan.”

Tetapi yang lain berpikir The Fed benar dan bahwa inflasi akan bersifat sementara.

“Kami setuju dengan The Fed bahwa, sementara harga memang naik, lonjakan akan berumur pendek, ” kata Sam Stovall, kepala strategi investasi, CFRA di Kota New York.

“AS mengalami deflasi struktural sejak 1980-an dan sulit untuk keluar dari tren itu, ” kata Woessner. “Pandemi menyebabkan ketidakseimbangan penawaran dan permintaan tetapi sebagian besar efeknya harus bersifat sementara. Globalisasi, demografi dan teknologi masih menjadi faktor utama yang menekan harga.”

Saran ahli 'perlu-tahu' untuk investor individu

Bankrate juga melemparkan pertanyaan wildcard ke pakar pasarnya, meminta wawasan dan "sesuatu yang tepat waktu yang harus diketahui oleh investor individu biasa." Berikut beberapa tanggapan, dan banyak responden kami umumnya mengatakan kepada investor untuk fokus pada jangka panjang.

“Ingat bahwa bahkan yang disebut ahli keuangan yang mencoba untuk mengatur waktu pasar sering salah, ” kata Chavis. “Seperti yang selalu terjadi, sekarang saatnya untuk menjaga kedisiplinan dalam strategi investasi Anda, yang harus terdiri dari portofolio aset yang terdiversifikasi yang dialokasikan sesuai dengan keadaan unik Anda, cakrawala waktu dan profil risiko.”

“Saran terbaik saya:Tetap berpegang pada alokasi aset jangka panjang Anda, ” kata Farr. “Jangan mengubah strategi Anda berdasarkan kebisingan dan emosi jangka pendek. Waktu dan bukan waktu [pasar] menghasilkan pengembalian yang baik dalam jangka panjang.”

“Selalu terasa seperti hari-hari terbaik pasar ada di belakangnya, ” kata Forrest. “Jangan biarkan itu membuat Anda putus asa. Kepemilikan (risiko) umumnya dihargai.”

Tetapi bahkan jika Anda ingin berdagang sedikit, salah satu pakar kami menawarkan petunjuk tentang apa yang harus diperhatikan.

“Perhatikan Dow Jones Transportation Average, ” kata Chuck Carlson, CFA, CEO, Layanan Investasi Horison. “Transportasi sangat sensitif terhadap kondisi ekonomi. Karena penurunan pasar utama didorong oleh kemerosotan ekonomi yang signifikan, Angkutan sering menjadi 'kenari di tambang batu bara, ' memberikan sinyal peringatan dini."

Metodologi

Survei Bankrate kuartal kedua 2021 terhadap para profesional pasar saham dilakukan dari 9-16 Juni melalui jajak pendapat online. Permintaan survei dikirim melalui email ke calon responden secara nasional, dan tanggapan disampaikan secara sukarela melalui situs web. Menanggapi adalah:Chuck Carlson, CFA, CEO, Layanan Investasi Horizon; Chuck sendiri, kepala investasi, iSectors; Sam Stovall, kepala strategi investasi, Penelitian CFRA; Patrick J. O'Hare, Kepala analis pasar Briefing.com; Kim Forrest, kepala investasi/pendiri, Mitra Bokeh Capital; Tom Lidon, CEO, Tren ETF; Samar Samana, ahli strategi pasar global senior, Institut Investasi Wells Fargo; Desember Mullarkey, Direktur pengatur, Manajemen SLC; Robert Woessner, analis investasi, Penasihat Modal Berman; Michael Farr, Presiden dan CEO, jauh, Miller &Washington; Kenneth Chavis IV, CFP, manajer kekayaan senior, LourdMurray.