Apa itu Volatilitas Skew?

Volatilitas condong mengacu pada alat teknis yang menginformasikan investor tentang preferensi manajer dana, apakah mereka lebih suka menulis opsi panggilan atau tidak. Faktor-faktor yang mempengaruhi volatilitas condong termasuk sentimen investor tentang pasar dan hubungan antara penawaran dan permintaanPenawaran dan PermintaanHukum penawaran dan permintaan adalah konsep ekonomi mikro yang menyatakan bahwa di pasar yang efisien, kuantitas yang ditawarkan dari suatu barang dan kuantitas opsi yang diberikan di pasar saham.

Kemiringan volatilitas diperoleh dengan menghitung perbedaan antara volatilitas tersirat dari opsi uang, at the moneyAt The Money (ATM)At the money (ATM) menggambarkan situasi ketika strike price dari sebuah opsi sama dengan harga pasar aset yang mendasarinya saat ini. Ini adalah konsep pilihan, dan keluar dari opsi uang. Perubahan relatif dalam kemiringan volatilitas dari rangkaian opsi dapat digunakan sebagai strategi oleh pedagang opsi. Kemiringan volatilitas juga dikenal sebagai kemiringan vertikal.

Kemiringan volatilitas adalah representasi grafis dari karakteristik kontrak opsi. Bahkan ketika harga kesepakatan dan tanggal jatuh tempo kontrak opsi ganda serupa, mereka mungkin masih melihat volatilitas tersirat yang berbeda yang diberikan kepada mereka.

Ringkasan

• Istilah volatilitas condong mengacu pada alat teknis yang menginformasikan investor tentang preferensi manajer dana, apakah mereka lebih suka menulis opsi panggilan atau tidak.
• Kemiringan volatilitas didasarkan pada volatilitas tersirat dari suatu opsi, yang merupakan tingkat volatilitas harga sekuritas tertentu, seperti yang diharapkan oleh investor.
• Ini dapat terdiri dari dua jenis:condong ke depan atau condong ke belakang.

Apa itu Volatilitas Tersirat (IV)?

Volatilitas tersirat (IV) mengacu pada tingkat volatilitas harga sekuritas tertentu seperti yang diharapkan oleh investor. Ini pada dasarnya adalah perkiraan yang dapat digunakan investor sebagai metrik saat membuat keputusan terkait investasi.

Investor dapat menggunakan IV untuk melihat fluktuasi harga sekuritas di masa depan, dan sebagai proxy untuk risiko pasar yang terkait dengan keamanan itu. Saat pasar sedang bearish, volatilitas tersirat meningkat karena investor mengharapkan harga ekuitas menurun di masa depan. Demikian pula, dalam bullishBullish dan BearishProfesional di bidang keuangan perusahaan secara teratur menyebut pasar sebagai bullish dan bearish berdasarkan pergerakan harga positif atau negatif. Pasar beruang biasanya dianggap ada ketika telah terjadi penurunan harga sebesar 20% atau lebih dari puncaknya, dan pasar bull dianggap sebagai pemulihan 20% dari dasar pasar. pasar, investor mengharapkan harga naik dari waktu ke waktu, yang berarti bahwa volatilitas tersirat menurun.

Bagaimana Volatilitas Skew Bekerja?

Di sebagian besar model penetapan harga opsiModel Penetapan Harga OpsiModel Penetapan Harga Opsi adalah model matematika yang menggunakan variabel tertentu untuk menghitung nilai teoretis dari suatu opsi. Nilai teoretis dari sebuah, diasumsikan bahwa volatilitas tersirat dari dua opsi yang memiliki aset dasar dan tanggal kedaluwarsa yang sama harus identik. Kesamaan tidak boleh dipengaruhi oleh perbedaan harga kesepakatan opsi.

Pada tahun 1980-an, pedagang opsi menyadari bahwa dalam praktiknya, ketika harga kesepakatan suatu opsi dinilai terlalu rendah, investor masih bersedia membayar lebih untuk mereka. Ini menyiratkan bahwa persepsi investor sedemikian rupa sehingga perlindungan sisi bawah lebih berharga bagi investor daripada fluktuasi harga sisi atas, mengingat bahwa mereka mengaitkan lebih banyak volatilitas dengan fluktuasi harga turun.

Di pasar ekuitas, manajer uang biasanya lebih suka menulis opsi panggilan daripada opsi put. Pergerakan menjauh dari harga strike inilah yang menyebabkan kemiringan volatilitas.

Representasi grafis dari kemiringan volatilitas menunjukkan volatilitas tersirat dari opsi tertentu dari serangkaian opsi yang diberikan. Ketika kurva grafik seimbang, itu dikenal sebagai senyum volatilitas, dan ketika kurva ditimbang ke sisi tertentu, itu dikenal sebagai seringai volatilitas.

Apa itu Kemiringan Terbalik?

Dalam situasi di mana volatilitas tersirat pada pemogokan opsi yang lebih rendah lebih tinggi, jenis kemiringan yang diamati dikenal sebagai kemiringan terbalik. Ini paling sering diamati dalam opsi jangka panjang atau opsi indeks. Kemiringan terbalik umumnya terjadi ketika investor membeli opsi put untuk mengkompensasi risiko yang terkait dengan keamanan karena mereka merasakan kekhawatiran pasar.

Apa itu Forward Condong?

Dalam situasi di mana nilai volatilitas tersirat pada opsi yang lebih tinggi meningkat, jenis kemiringan yang diamati dikenal sebagai kemiringan ke depan. Ini biasanya diamati di pasar komoditas karena ketidakseimbangan permintaan-penawaran dapat langsung mendorong harga naik atau turun. Komoditas, seperti barang-barang pertanian dan minyak, paling sering dikaitkan dengan kemiringan ke depan.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Market BreadthMarket BreadthMarket luasnya mengacu pada satu set indikator teknis yang mengevaluasi kemajuan harga dan penurunan indeks saham tertentu. Luas pasar mewakili
• Strike PriceStrike Price Harga strike adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, bergantung kepada
• Volatilitas ArbitraseVolatility ArbitrageVolatility arbitrage mengacu pada jenis strategi arbitrase statistik yang diterapkan dalam perdagangan opsi. Ini menghasilkan keuntungan dari perbedaan
• Options:Calls and PutsOptions:Calls and PutsOpsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu pada harga tertentu.