Mengapa Pembuat Aturan Pengeluaran Pensiun 4% Mengatakan Itu Tidak Lagi Berfungsi

Kata pencipta 4% pensiun itu perlu diubah.

Poin penting

• Bill Bengen, pencipta aturan pensiun 4%, menyatakan bahwa pensiunan perlu memangkas pengeluaran mereka karena inflasi yang tinggi dan penilaian saham yang tinggi.
• Menurut studi Morningstar, 3,3% adalah 4% baru.
• Para pensiunan perlu mengurangi pengeluaran mereka untuk memastikan mereka tidak menghabiskan tabungan pensiun mereka.

Bill Bengen pertama kali merancang aturan pensiun 4% pada tahun 1994. Sejak itu, pensiunan mengandalkan aturan ini untuk membantu menentukan berapa banyak yang harus mereka belanjakan di masa pensiun. Aturannya relatif sederhana. Anda menambahkan semua investasi Anda, dan menarik 4% dari total itu selama tahun pertama pensiun Anda. Di tahun-tahun berikutnya, Anda menyesuaikan berapa banyak yang Anda tarik untuk memperhitungkan inflasi.

Jadi, jika Anda memiliki $1 juta yang ditabung untuk masa pensiun, Anda akan membelanjakan $40.000 pada tahun pertama, dan jika inflasi 2% pada tahun berikutnya, Anda akan mengambil $40.800 pada tahun itu. Aturan 4% mengasumsikan bahwa ketika Anda pensiun, portofolio Anda adalah 50% saham dan 50% obligasi.

Berdasarkan makalah asli Bengen, pendekatan ini akan melindungi pensiunan dari kehabisan uang selama setiap periode 30 tahun sejak 1926, bahkan ketika mempertimbangkan Depresi Hebat, gelembung teknologi, dan krisis keuangan 2008. Namun, karena kombinasi dari inflasi yang tinggi dan valuasi pasar saham dan obligasi yang tinggi, Bengen yakin para pensiunan perlu melakukan beberapa penyesuaian pada pengeluaran mereka.

Potong pengeluaran sekarang

Bengen, yang pensiun pada tahun 2013, menunjukkan bahwa mengingat situasi ekonomi yang belum pernah terjadi sebelumnya, para pensiunan perlu mengurangi pengeluaran mereka dan menurunkan tingkat penarikan mereka. Sebuah studi Morningstar baru-baru ini menunjukkan bahwa tingkat penarikan 4% terlalu agresif. Penelitiannya merekomendasikan tingkat penarikan awal 3,3%.

Ini mengasumsikan portofolio saham dan obligasi 50/50 dan tingkat kepastian 90% untuk tidak kehabisan dana selama jangka waktu 30 tahun. Hal utama yang ditemukan adalah bahwa semakin fleksibel pensiunan dengan pengeluaran mereka, semakin besar kemungkinan mereka dapat menaikkan tingkat penarikan dari waktu ke waktu.

Dampak inflasi tinggi dan valuasi saham tinggi

Rata-rata tingkat inflasi AS sejak 1913 adalah 3,1%. Dengan inflasi sekarang di 8,3%, penarikan di bawah aturan 4% meningkat pesat. Ini berarti portofolio perlu mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi atau ada kemungkinan besar portofolio akan habis.

Masalah lain yang diangkat Bengen adalah bahwa valuasi saham berada pada titik tertinggi dalam sejarah. Saham sekarang diperdagangkan sekitar 36 kali lipat pendapatan perusahaan selama dekade terakhir. Bengen menyatakan, “Ini dua kali lipat dari rata-rata historis. Sementara suku bunga rendah membenarkan penilaian saham yang lebih tinggi sampai batas tertentu, saya pikir pasar itu mahal.”

Saat valuasi saham tinggi, pasar beruang biasanya mengikuti untuk mengembalikan harga ke rata-ratanya. Jadi ada peluang bagus mungkin ada resesi atau pasar beruang dalam waktu dekat, jika kita belum berada di dalamnya saat ini. Selama periode ini, pensiunan harus lebih berhati-hati dalam melakukan penarikan untuk memastikan mereka tidak kehabisan uang.

Setelah mengurangi pengeluaran mereka, Bengen merekomendasikan agar pensiunan mengurangi eksposur mereka terhadap saham dan obligasi. Ini akan mengurangi risiko mereka jika terjadi resesi atau pasar beruang. Dengan memiliki lebih banyak uang tunai atau aset lain seperti real estat yang menghasilkan pendapatan, saat pasar turun, mungkin ada peluang untuk membeli saham saat harganya lebih murah. Namun, para pensiunan harus berhati-hati. Yang penting adalah jangan mencoba mengatur waktu pasar, karena ini dapat menyebabkan masalah yang lebih besar.

Berdasarkan kondisi ekonomi saat ini, pensiunan perlu memikirkan kembali aturan 4% yang populer. Para ahli, termasuk pencipta strategi pendapatan pensiun yang populer ini, percaya bahwa strategi ini sudah ketinggalan zaman dan pensiunan harus mengevaluasi rencana keuangan dan pengeluaran mereka untuk mengelola risiko kehabisan uang. Kuncinya adalah fleksibel dengan keuangan Anda dan menjaga pandangan keuangan jangka panjang.