Memahami gelembung keuangan, gelembung aset, gelembung saham, dan dampak inflasi tarikan permintaan

Apa itu gelembung?

Definisi gelembung mengacu pada saat harga komoditas, keamanan, atau instrumen keuangan lainnya meningkat ke titik di mana tidak dapat didukung secara wajar oleh fundamental yang mendasarinya. Gelembung keuangan dapat terjadi pada satu saham atau sekuritas, atau dapat menyebar untuk menyertakan aset lain dalam efek riak di seluruh sektor.

Akhirnya, gelembung pecah. Beberapa investor mungkin menyadari bahwa fundamentalnya salah dan menjual aset mereka sebelum gelembung aset meledak. Bank dan lembaga lain yang memiliki leverage berlebihan mungkin mulai menjual kepemilikan mereka, menyebabkan harga turun. Investor kemudian dapat menjadi panik selama gelembung saham dan mulai menjual saham mereka sendiri, menyebabkan sektor tersebut terjun dan harga jatuh. Mengetahui istilah definisi gelembung dan mengenali tanda-tandanya dapat membantu investor menghindari kerugian.

Tren pasar dan statistik untuk gelembung aset

Sejak resesi ekonomi di akhir tahun 2000-an, ekonomi AS telah memasuki pasar bullish yang diperpanjang. Ini telah menciptakan sebuah kelompok yang memperingatkan bahwa ada gelembung kekayaan saat ini yang mungkin meledak dalam beberapa tahun ke depan. Secara historis, kekayaan rumah tangga secara kasar mengikuti PDB rata-rata 379 persen. Namun, saat ini, kekayaan rumah tangga mencapai sekitar 505 persen dari PDB, dan kesenjangan ini menyebabkan semakin banyak orang yang membunyikan alarm.

Manajer dana menunjukkan bahwa saham teknologi terus naik harganya sementara saham defensif seperti perawatan kesehatan dan telekomunikasi telah merugi. Saham teknologi dengan harga tinggi kemungkinan akan turun jika gelembung aset pecah. Mungkin masuk akal bagi orang untuk mengalihkan perhatian mereka ke saham defensif sebelum meledak.

Apa dampak inflasi tarikan permintaan terhadap gelembung saham?

Jenis inflasi ini terjadi ketika permintaan akan suatu saham atau aset jauh lebih tinggi daripada penawarannya. Ketika permintaan konsumen meningkat, perusahaan berusaha meningkatkan pasokan untuk memenuhi permintaan. Ketika pasokan tambahan tidak tersedia, harga saham meningkat. Hal ini menyebabkan inflasi.

Salah satu contoh dampak inflasi tarikan permintaan pada gelembung saham terjadi dengan terciptanya sekuritas credit-swap sebelum resesi ekonomi pada pertengahan 2000-an. Seiring dengan meningkatnya permintaan akan sekuritas credit-swap, harga aset dasar juga meningkat. Ini berarti bahwa harga perumahan menggelembung hingga melebihi nilai sebenarnya sebelum pasar perumahan runtuh.

Latar belakang gelembung keuangan

Ada beberapa jenis gelembung yang memiliki efek berbeda pada perekonomian ketika mereka meledak. Para ekonom telah meneliti gelembung selama ratusan tahun untuk mempelajari tanda-tanda dan pelajaran yang dapat diterapkan di pasar modern.

Beberapa gelembung keuangan yang umum adalah sebagai berikut:

• Gelembung ekuitas tanpa gelembung kredit
• Gelembung ekuitas berbahan bakar kredit
• Gelembung perumahan dengan pertumbuhan kredit rata-rata
• Memanfaatkan gelembung perumahan

Gelembung ekuitas yang tidak dibiayai dengan kredit tidak memiliki dampak yang besar di pasar seperti jenis gelembung lainnya. Gelembung ekuitas berbahan bakar kredit mungkin memiliki dampak yang lebih besar dan mungkin membuat pemulihan lebih lambat dan memperpanjang resesi ketika gelembung pecah. Contohnya adalah gelembung teknologi tinggi yang terjadi pada akhir 1990-an hingga awal 2000-an.

Gelembung perumahan dengan pertumbuhan kredit rata-rata dapat menyebabkan lebih banyak kerusakan daripada gelembung ekuitas. Gelembung perumahan dengan leverage dapat menyebabkan kerusakan terbesar seperti yang ditunjukkan oleh gelembung perumahan di pertengahan tahun 2000-an. Rata-rata, dibutuhkan rata-rata lima tahun bagi ekonomi untuk pulih setelah gelembung perumahan yang diungkit meledak.

Hyman Minsky adalah seorang ekonom pasca-Keynesian yang mengembangkan teorinya pada pertengahan 1970-an. Menurut Teori Ketidakstabilan Keuangan Minsky, krisis ekonomi tidak dapat dihindari dalam sistem kapitalis karena masa makmur mendorong orang untuk menjadi semakin ceroboh.

Minsky mengaitkan siklus boom dan bust dengan akumulasi utang di sektor swasta. Dia mengidentifikasi tiga kelompok peminjam yang berkontribusi pada pembangunan utang pailit yang dapat menyebabkan gelembung pecah, termasuk peminjam lindung nilai, spekulatif dan Ponzi.

Teori Minsky mendapat perhatian baru setelah krisis subprime mortgage. Peminjam lindung nilai adalah peminjam yang mengambil hipotek tradisional dan melakukan pembayaran baik pokok maupun bunga. Peminjam spekulatif adalah orang-orang yang mengambil pinjaman dengan pembayaran bunga saja. Peminjam Ponzi mengambil pinjaman yang tidak sepenuhnya menutupi bunga, sehingga saldo mereka meningkat. Kombinasi dari ketiga jenis akumulasi utang ini menyebabkan krisis yang mengikutinya.

Karakteristik gelembung

Minsky mengidentifikasi lima tahap gelembung ekonomi, termasuk yang berikut:

• Perpindahan
• Boom
• Eforia
• Pengambilan untung
• Dada

Selama fase perpindahan, investor menjadi terpesona oleh paradigma baru termasuk suku bunga rendah atau teknologi baru. Ini adalah titik di mana investor mulai memasuki pasar. Selama fase boom, jumlah investor meningkat dan menaikkan harga. Mengikuti liputan media yang tersebar luas, investor membanjiri pasar, menyebabkan harga melonjak.

Setelah fase boom, tahap euforia terjadi. Ini adalah saat investor mulai berhati-hati dan menjadi semakin spekulatif. Valuasi dapat mencapai tingkat ekstrim yang tidak proporsional dengan fundamental saham. Akhirnya, terjadi bust. Ini adalah pecahnya gelembung ekonomi, yang mengakibatkan penurunan tajam dalam penilaian. Saat harga jatuh, investor panik dan menjual kepemilikan mereka, menyebabkan harga jatuh lebih jauh.

Bagaimana cara kerja gelembung keuangan?

Gelembung terjadi ketika harga aset keuangan seperti saham, obligasi, real estat, atau komoditas meningkat dengan cepat tanpa fundamental yang mendasari untuk mendukung kenaikan tersebut. Lonjakan harga aset keuangan menarik spekulan oportunistik dan investor untuk terjun. Mereka kemudian mendorong harga naik lebih tinggi lagi, yang mengarah pada kenaikan harga lebih lanjut dan spekulasi yang tidak didukung oleh fundamental pasar.

Investor yang tidak berpengalaman mungkin tidak mengenali tanda-tanda gelembung ekonomi. Sebaliknya, mereka melihat lonjakan harga pada aset keuangan dan percaya bahwa mereka dapat memperoleh keuntungan dari kenaikan harga. Lalu ada banjir investasi dolar ke dalam aset, yang mendorong harga naik ke tingkat yang tidak berkelanjutan dan menciptakan gelembung keuangan.

Penyebab dari gelembung keuangan – Ekonomi Keynesian

Pendiri teori Keynesian, John Maynard Keynes adalah seorang ekonom Inggris yang teorinya sebagian besar membentuk pendekatan ekonomi saat ini. Di bawah teori Keynesian, pemerintah didorong untuk memainkan peran ekonomi yang besar dan aktif. Akibatnya, ekonomi Barat saat ini dicirikan oleh pemerintah pusat besar yang menanggung utang besar, dan pemerintah Barat sebagian besar mengikuti prinsip-prinsip ekonomi Keynesian.

Federal Reserve bertanggung jawab untuk menetapkan suku bunga dalam upaya untuk mengendalikan ekonomi dan pasar keuangan. Ketika suku bunga rendah, orang didorong untuk meminjam dan membelanjakan. Permintaan konsumen untuk suatu produk atau aset mungkin lebih besar daripada penawaran agregat, mendorong inflasi.

Ada beberapa penyebab inflasi tarikan permintaan, antara lain sebagai berikut:

• Pertumbuhan ekonomi
• Inflasi aset
• Intervensi pemerintah
• Prakiraan ekonomi dan ekspektasi inflasi

Ketika ada terlalu banyak uang dalam sistem ekonomi yang memiliki terlalu sedikit barang, harga akan naik. Jika ada kekurangan pasokan dari kelas aset yang permintaannya tinggi di pasar keuangan, harga dapat meningkat secara dramatis. Peningkatan tersebut dapat memacu investor lain untuk membeli sekuritas di kelas aset, yang pada akhirnya menyebabkan valuasi meningkat jauh lebih tinggi daripada nilai intrinsik aset keuangan yang terkandung dalam kelas tersebut. Hal ini dapat menyebabkan gelembung keuangan, yang pada akhirnya akan pecah.

Apa yang menyebabkan gelembung meledak?

Beberapa faktor dapat menyebabkan pecahnya gelembung ekonomi. Permintaan akan aset pada akhirnya dapat habis. Hal ini dapat menyebabkan pergeseran ke bawah yang menekan harga dalam spiral yang menurun.

Mungkin juga ada perlambatan di bidang ekonomi lainnya. Hal ini dapat menggeser kurva permintaan keseluruhan ke arah bawah, menyebabkan harga turun.

Dalam jangka pendek, gelembung keuangan dapat menghancurkan. Namun, Hyman Minsky memandang pecahnya gelembung ekonomi lebih sebagai ciri pasar daripada kegagalannya. Dalam jangka panjang, pecahnya gelembung dapat menyebabkan teknologi baru, infrastruktur baru, dan peningkatan ekonomi secara keseluruhan.

Contoh gelembung keuangan dan aset

Tiga dari gelembung terbesar dalam sejarah menunjukkan bagaimana gelembung bekerja dan apa akibatnya. Yang pertama dari tiga contoh ini terjadi di Belanda pada tahun 1630-an. Gelembung Tulip Belanda adalah contoh gelembung aset di mana harga bunga tulip melonjak 20 kali lipat dalam periode tiga bulan dari November 1636 hingga Februari 1637. Pada Mei 1637, gelembung itu pecah, dan harga anjlok hingga 99 persen.

Contoh lain dari gelembung keuangan adalah gelembung Perusahaan Laut Selatan, yang terjadi pada tahun 1720. Pemerintah Inggris berjanji kepada Perusahaan Laut Selatan bahwa mereka akan memonopoli semua perdagangan dengan koloni Spanyol Amerika Selatan. Para direktur perusahaan menyebarkan cerita panjang tentang kekayaan di Amerika Selatan, yang menyebabkan investor mengambil saham. Harga saham perusahaan meningkat delapan kali lipat pada tahun 1720 dari Januari hingga Juni. Ledakan gelembung menyebabkan penurunan ekonomi yang parah.

Contoh gelembung pasar saham yang lebih modern adalah Gelembung Dot-Com pada akhir 1990-an. Pengenalan internet pada 1990-an menyebabkan gelembung spekulatif di sekitar perusahaan teknologi baru. Ratusan perusahaan internet dinilai dalam kisaran multi-miliar segera setelah mereka menyelesaikan penawaran umum perdana mereka. Namun, penilaian ini tidak didukung oleh nilai intrinsik perusahaan atau fundamental mereka. Hal ini menyebabkan indeks Nasdaq melonjak hingga lebih dari 5.000 pada tahun 2000. Pada tahun 2002, indeks tersebut telah turun hingga 80 persen dan menjerumuskan ekonomi ke dalam resesi dan pasar beruang.

Berinvestasi selama gelembung

Kunci untuk berinvestasi selama gelembung adalah mengidentifikasi fase-fase sehingga Anda dapat mengenali bahwa gelembung sedang terbentuk. Fase paling awal adalah ketika ada perkembangan atau teknologi baru yang menjanjikan pasar. Investor uang pintar yang dapat mengetahui kapan gelembung harga aset mulai terbentuk dapat masuk lebih awal sebelum liputan media yang meluas menaikkan harga lebih lanjut.

Memegang sekuritas melalui fase kesadaran ketika lebih banyak investor masuk dan kemudian menjualnya selama fase mania dapat membantu investor uang pintar untuk memanfaatkan gelembung harga aset. Namun, waktu kapan harus masuk dan kapan harus keluar bisa menjadi sulit ketika Anda mencoba berinvestasi dalam gelembung aset. Penting bagi Anda untuk bisa keluar sebelum permintaan habis dan harga mulai turun.

Yang terbaik adalah menghindari mencoba mengatur waktu pasar selama gelembung. Sebaliknya, Anda harus mengambil langkah-langkah untuk melindungi diri Anda sendiri selama gelembung pasar saham.

Untuk melindungi diri Anda dari gelembung aset atau gelembung pasar saham, belilah saham bisnis kuat yang memiliki fundamental bagus. Pilih perusahaan yang menghasilkan keuntungan nyata dan yang memiliki ekuitas pengembalian yang menarik. Perusahaan harus memiliki rasio utang terhadap ekuitas yang rendah hingga sedang dan juga harus menunjukkan peningkatan dalam margin laba kotor mereka.

Anda harus memasukkan strategi rata-rata biaya dolar ke dalam dan keluar dari posisi Anda. Membeli dan menjual dengan harga tetap dan menetapkan jumlah uang untuk memberikan perlindungan lebih dari gelembung harga aset. Orang-orang dengan harga dolar rata-rata membeli lebih banyak saham sekuritas saat harganya lebih rendah sehingga posisi mereka lebih bernilai jika harganya naik.

Investasikan kembali dividen Anda untuk perlindungan tambahan dari gelembung keuangan. Ketika Anda menginvestasikan kembali dividen Anda, uang Anda dapat bekerja lebih keras untuk Anda selama periode waktu yang lebih lama. Menjaga biaya Anda tetap rendah dengan memilih perusahaan pialang yang mengenakan biaya rendah atau tanpa biaya juga dapat membantu. Pastikan Anda membuat penghasil uang tunai cadangan dan sumber pendapatan pasif sehingga Anda dapat melewati masa pasar bearish yang lebih ramping sambil menunggu kondisi pasar bullish untuk kembali.

Diversifikasi portofolio dan penyeimbangan kembali juga merupakan cara penting untuk melindungi diri Anda dari gelembung harga. Jika portofolio Anda terdiversifikasi dengan baik di berbagai kelas aset dan jenis sekuritas yang berbeda, Anda mungkin terlindungi dari gelembung harga yang mungkin terjadi di salah satu investasi Anda. Perhatikan fundamental perusahaan yang Anda pilih agar Anda bisa mengenali apakah harga suatu saham melebihi nilai intrinsiknya. Diversifikasi tidak menjamin keuntungan atau melindungi dari kerugian di pasar yang menurun. Ini adalah metode yang digunakan untuk membantu mengelola risiko investasi.

Secara berkala, periksa portofolio Anda dan seimbangkan kembali. Ini melibatkan realokasi bobot dalam portofolio Anda agar sesuai dengan alokasi persentase yang telah Anda tentukan sebelumnya. Menyeimbangkan kembali portofolio Anda dan berinvestasi dengan pandangan jangka panjang berpotensi membantu Anda mewujudkan pengembalian yang lebih besar sambil memungkinkan Anda melewati pasar beruang dan mendapat untung dari pasar naik seiring waktu yang terjadi. Penyeimbangan kembali dapat memerlukan biaya transaksi dan konsekuensi pajak yang harus dipertimbangkan saat menentukan strategi penyeimbangan kembali.

Berinvestasi tanpa kompromi dengan M1 Finance

Platform investasi M1 Finance dan aplikasi seluler memungkinkan orang-orang menjadi cara yang dapat diakses untuk memasuki pasar. Platform dan tampilan yang kuat dirancang untuk menyederhanakan proses investasi baik Anda baru dalam berinvestasi atau lebih berpengalaman. M1 Finance memberdayakan Anda untuk mengelola uang dan kekayaan dengan mudah

Di M1 Finance, Anda dapat memilih sekuritas Anda sendiri untuk membuat portofolio individual Anda atau memilih dari lebih dari 80 portofolio yang telah dibuat oleh para ahli untuk tingkat toleransi risiko yang berbeda, tujuan keuangan, dan jangka waktu. Platform ini menyediakan kemampuan penelitian bawaan yang disesuaikan dengan portofolio Anda dan menawarkan dasbor yang siap untuk seluler sehingga Anda dapat mengambil portofolio Anda kapan saja, di mana saja.

Manfaat utama memilih M1 Finance adalah kemampuan untuk berinvestasi secara gratis. Perusahaan tidak membebankan komisi atau biaya manajemen apa pun yang memungkinkan uang Anda tumbuh lebih besar dari waktu ke waktu. M1 Finance memungkinkan Anda mengatur investasi otomatis sehingga uang ditransfer ke rekening investasi atau pensiun Anda dari bank Anda untuk membuat kebiasaan keuangan yang baik menjadi mudah. Anda dapat mengatur reinvestasi otomatis sehingga dividen Anda bekerja secara otomatis untuk membangun kekayaan.