Bagaimana Saham dan Pasar Saham Bekerja

Pedagang bekerja di lantai Bursa Efek New York pada 22 Juni 2011.

Untuk investor baru, pasar saham bisa terasa seperti perjudian yang dilegalkan. "Tuan-tuan dan nyonya-nyonya, pasang taruhan Anda! Pilih saham secara acak berdasarkan insting dan obrolan pendingin air! Jika harga saham Anda naik -- dan siapa yang tahu mengapa? -- Anda menang! Jika turun, Anda kalah!" Bukankah itu sebabnya begitu banyak orang menjadi kaya selama booming dot-com -- dan mengapa begitu banyak orang kehilangan baju mereka (belum lagi tabungan pensiun mereka) dalam resesi baru-baru ini?

Tidak persis. Namun sayangnya, itulah yang dipikirkan oleh banyak investor baru tentang pasar saham -- sebagai sarana investasi jangka pendek yang membawa keuntungan moneter yang besar atau kerugian yang menghancurkan. Dengan sikap itu, pasar saham dapat diandalkan sebagai bentuk investasi seperti permainan roulette. Tetapi semakin banyak Anda belajar tentang saham, dan semakin Anda memahami sifat sebenarnya dari investasi pasar saham, semakin baik dan cerdas Anda mengelola uang Anda.

Pasar saham dapat mengintimidasi, tetapi sedikit informasi dapat membantu meredakan ketakutan Anda. Mari kita mulai dengan beberapa definisi dasar. berbagi saham secara harfiah adalah bagian dalam kepemilikan perusahaan. Ketika Anda membeli saham, Anda berhak atas sebagian kecil dari aset dan pendapatan perusahaan itu. Aset mencakup semua yang dimiliki perusahaan (bangunan, peralatan, merek dagang), dan penghasilan adalah semua uang yang diperoleh perusahaan dari penjualan produk dan layanannya.

Mengapa sebuah perusahaan ingin berbagi aset dan pendapatannya dengan masyarakat umum? Karena butuh uang tentunya. Perusahaan hanya memiliki dua cara untuk mengumpulkan uang untuk menutupi biaya awal atau memperluas bisnis:Perusahaan dapat meminjam uang (proses yang dikenal sebagai pembiayaan hutang ) atau menjual saham (juga dikenal sebagai pembiayaan ekuitas ).

Kerugian dari meminjam uang adalah perusahaan harus membayar kembali pinjaman dengan bunga. Dengan menjual saham, bagaimanapun, perusahaan mendapat uang dengan lebih sedikit ikatan. Tidak ada bunga untuk membayar dan bahkan tidak ada persyaratan untuk membayar uang kembali sama sekali. Lebih baik lagi, pembiayaan ekuitas mendistribusikan risiko melakukan bisnis di antara sejumlah besar investor (pemegang saham). Jika perusahaan gagal, para pendiri tidak kehilangan semua uang mereka; mereka kehilangan beberapa ribu keping uang orang lain yang lebih kecil.

Mungkin cara terbaik untuk menjelaskan bagaimana saham dan pasar saham bekerja adalah dengan menggunakan sebuah contoh. Untuk sisa artikel ini, kami akan menggunakan bisnis pizza hipotetis untuk membantu menjelaskan prinsip dasar di balik penerbitan dan pembelian saham. Kita akan mulai di halaman berikutnya dengan alasan mengapa pemilik restoran mengeluarkan saham ke publik.

Menjual Saham

Katakanlah Anda selalu bermimpi membuka restoran pizza. Anda menyukai pizza, dan Anda telah mengerjakan pekerjaan rumah Anda untuk mencari tahu berapa biaya untuk meluncurkan bisnis pizza baru dan berapa banyak uang yang dapat Anda harapkan untuk mendapatkan keuntungan setiap tahun. Bangunan dan peralatan akan menelan biaya $500.000 di muka, dan biaya tahunan (bahan, gaji karyawan, utilitas) akan dikenakan biaya tambahan $250.000. Dengan penghasilan tahunan sebesar $325.000, Anda berharap memperoleh laba $75.000 setiap tahun. Tidak buruk.

Satu-satunya masalah adalah Anda tidak memiliki $750.000 (bangunan + peralatan + pengeluaran) tunai untuk menutupi semua biaya tersebut. Anda bisa mengambil pinjaman, tapi itu menimbulkan bunga. Bagaimana dengan mencari investor yang akan memberi Anda uang sebagai ganti bagian dari kepemilikan restoran?

Ini adalah logika yang digunakan perusahaan ketika mereka membuat keputusan untuk menerbitkan saham kepada investor swasta atau publik. Mereka percaya bahwa perusahaan akan cukup menguntungkan sehingga investor akan melihat pengembalian yang baik. Dalam kasus ini, jika investor membayar total $750.000 untuk saham di restoran pizza, mereka dapat mengharapkan untuk memperoleh $75.000 per tahun. Itu adalah pengembalian 10 persen yang solid.

Sebagai pemilik restoran pizza, Anda dapat menetapkan harga awal perusahaan, serta jumlah total saham yang ingin Anda jual. Menariknya, harga bisnis pizza tidak harus berkorelasi dengan nilai aset yang sebenarnya atau profitabilitas perusahaan saat ini. Anda dapat menetapkan harga sehingga mencerminkan nilai investasi di masa mendatang. Misalnya, jika Anda menetapkan harga $750.000, investor dapat mengharapkan pengembalian 10 persen. Jika Anda menetapkan harga dua kali lipat, $1.500.000, investor masih akan mendapatkan pengembalian sebesar 5 persen.

Jika Anda menerbitkan banyak saham, itu akan menurunkan harga setiap saham individu, mungkin membuat saham tersebut lebih menarik bagi investor tunggal. Pertimbangan lainnya adalah kepemilikan. Setiap orang yang membeli saham pada dasarnya memiliki bagian dari perusahaan dan memiliki suara dalam bagaimana perusahaan dijalankan. Kami akan berbicara lebih banyak tentang pemegang saham di bagian selanjutnya. Namun untuk saat ini, penting untuk dipahami bahwa, sebagai pemilik, Anda mungkin ingin membeli sendiri sebagian besar saham yang tersedia sehingga Anda tetap memegang kendali mayoritas perusahaan.

Kami akan berbicara lebih banyak tentang harga saham nanti. Sementara itu, mari kita bicara tentang bursa saham -- clearinghouse tempat perusahaan terbesar dunia menjual jutaan saham setiap hari.

Bursa Efek

Bursa Efek New York di Kota New York.

Mari kembali ke contoh restoran pizza kita. Jika Anda ingin meluncurkannya dan tertarik untuk merekrut sekelompok investor, di mana Anda akan menemukan orang-orang ini? Anda bisa memasang iklan di koran atau online, atau Anda bisa langsung menghubungi teman dan keluarga. Tetapi bagaimana jika beberapa investor awal Anda memutuskan setahun kemudian bahwa mereka ingin menjual saham mereka? Mereka masing-masing harus keluar dan mencari pembeli baru, yang mungkin terbukti sulit, terutama jika kinerja perusahaan tidak terlalu baik.

Pasar saham memecahkan masalah ini. Saham di perusahaan publik dibeli dan dijual di pasar saham (juga dikenal sebagai bursa saham ). Bursa Efek New York (NYSE) adalah contoh dari pasar semacam itu. Di lingkungan Anda, Anda memiliki "supermarket" yang menjual makanan. Alasan Anda pergi ke supermarket adalah karena Anda dapat pergi ke satu tempat dan membeli semua jenis makanan yang berbeda yang Anda butuhkan dalam satu tempat -- jauh lebih nyaman daripada berkeliling ke tukang daging, peternak sapi perah, dan tukang roti. NYSE adalah supermarket untuk saham. NYSE dapat dianggap sebagai ruang besar di mana setiap orang yang ingin membeli dan menjual saham dapat pergi untuk membeli dan menjual.

Bursa saham modern membuat pembelian dan penjualan menjadi mudah. Anda tidak perlu benar-benar pergi ke New York untuk mengunjungi Bursa Efek New York. Anda dapat menghubungi broker saham yang berbisnis dengan NYSE, atau Anda dapat membeli dan menjual saham secara online dengan sedikit biaya.

Ada tiga bursa saham besar di Amerika Serikat:

• NYSE - Bursa Efek New York
• AMEX - Bursa Efek Amerika
• NASDAQ - Asosiasi Dealer Sekuritas Nasional

Jika pertukaran ini tidak ada, membeli atau menjual saham akan jauh lebih sulit. Anda harus memasang iklan baris di koran, menunggu telepon dan menawar harga kapan pun Anda ingin menjual saham. Dengan pertukaran di tempat, Anda dapat membeli dan menjual saham secara instan.

Bursa saham memiliki efek samping yang menarik. Karena semua pembelian dan penjualan terkonsentrasi di satu tempat, dan karena semuanya dilakukan secara elektronik, kami dapat melacak harga saham yang terus berfluktuasi secara real time. Investor dapat melihat, misalnya, bagaimana harga saham bereaksi terhadap berita dari perusahaan, laporan media, berita ekonomi nasional, dan banyak faktor lainnya.

Misalnya, semua perusahaan publik perlu mengeluarkan laporan pendapatan triwulanan melalui Securities and Exchange Commission (SEC). Jika pendapatan tersebut lesu, pemegang saham mungkin memutuskan untuk menjual sebagian saham mereka, yang akan menurunkan harga saham. Tetapi jika surat kabar melaporkan peningkatan popularitas pizza secara keseluruhan, lebih banyak orang mungkin membeli saham dan harganya akan kembali naik.

Tapi sebelum kita mempelajari terlalu dalam seluk-beluk harga saham, mari kita bicara tentang korporasi. Bahkan jika Anda memiliki bisnis pizza sendiri, Anda tidak dapat menjual saham di perusahaan kecuali Anda menjadi korporasi. Kita akan membahasnya di halaman berikutnya.

Perusahaan

Bisnis apa pun yang ingin menjual saham kepada investor swasta atau publik harus menjadi korporasi pertama. Proses hukum untuk mengubah bisnis menjadi korporasi disebut pendirian .

Jika Anda memulai restoran pizza dengan uang Anda sendiri (bahkan jika itu dipinjam dari bank), maka Anda telah membentuk kepemilikan tunggal . Anda memiliki seluruh restoran sendiri, Anda harus membuat semua keputusan, dan Anda menyimpan semua keuntungannya. Jika tiga orang mengumpulkan uang mereka bersama dan memulai sebuah restoran sebagai sebuah tim, maka mereka telah membentuk kemitraan . Ketiga orang tersebut memiliki restoran itu sendiri, berbagi keuntungan dan pengambilan keputusan.

Sebuah perusahaan berbeda, dan itu adalah konsep yang cukup menarik. Korporasi adalah "manusia maya". Artinya, sebuah perusahaan terdaftar di pemerintah, memiliki nomor Jaminan Sosialnya sendiri (disebut nomor pajak federal ), dapat memiliki properti, menggugat dan membuat kontrak. (Bisa juga digugat.) Menurut definisi, korporasi memiliki saham yang dapat diperjualbelikan; semua pemilik korporasi memegang saham di korporasi untuk mewakili kepemilikan mereka. Salah satu karakteristik dari "manusia maya" ini adalah ia memiliki rentang hidup yang tidak terbatas dan berpotensi tidak terbatas.

Ada seluruh badan hukum yang mengontrol perusahaan. Undang-undang ini berlaku untuk mendikte bagaimana perusahaan beroperasi, bagaimana itu diatur, dan bagaimana pemegang saham dan masyarakat mendapatkan perlindungan. Misalnya, setiap perusahaan harus memiliki dewan direksi. Para pemegang saham di perusahaan bertemu setiap tahun untuk memilih orang-orang yang akan "duduk" di dewan. Dewan direksi membuat keputusan untuk perusahaan. Ini mempekerjakan pejabat (presiden dan pejabat utama perusahaan lainnya), membuat keputusan perusahaan dan menetapkan kebijakan perusahaan. Pertimbangkan dewan direksi sebagai otak orang virtual:Bahkan jika sebuah perusahaan memiliki satu karyawan yang juga memiliki semua saham di perusahaan tersebut, ia tetap harus memiliki dewan direksi.

Alasan lain keberadaan perusahaan adalah untuk membatasi kewajiban pemilik sampai batas tertentu. Jika korporasi digugat, korporasilah yang membayar penyelesaiannya. Korporasi mungkin akan gulung tikar, tapi itulah yang terburuk yang bisa terjadi. Jika Anda adalah pemilik tunggal yang memiliki restoran, dan restoran tersebut dituntut, Andalah yang dituntut. "Anda" dan "restoran" adalah hal yang sama. Jika Anda kehilangan setelannya, maka Anda bisa kehilangan semua yang Anda miliki dalam prosesnya.

Mari kita bahas lebih lanjut tentang hubungan antara pemegang saham dan perusahaan di bagian selanjutnya.

Pemegang Saham

General Motors (GM) mengadakan rapat pemegang saham tahunan di Detroit pada Juni 2011.

Pemegang saham adalah orang-orang yang memiliki saham dalam suatu perusahaan. Secara kolektif, para pemegang saham adalah pemilik perusahaan, karena setiap lembar saham memberikan hak kepada pemiliknya untuk menentukan bagaimana perusahaan dijalankan. Pemegang saham memilih dewan direksi untuk membuat keputusan besar perusahaan, seperti jumlah saham yang akan diterbitkan ke publik.

Menariknya, tidak semua perusahaan memutuskan untuk memiliki pemegang saham publik. Perusahaan dapat memilih untuk dimiliki secara pribadi atau publik. Dalam sebuah perusahaan swasta, semua saham dimiliki oleh sekelompok kecil orang yang saling mengenal. Mereka membeli dan menjual saham mereka di antara mereka sendiri. Perusahaan publik dimiliki oleh ribuan orang yang memperdagangkan saham mereka di bursa saham publik.

Mencoba menyenangkan ribuan pemegang saham anonim adalah tugas yang sulit bagi perusahaan mana pun. Jadi mengapa mereka melakukannya? Alasan utama perusahaan memilih untuk menerbitkan saham ke publik adalah untuk meningkatkan modal investasi dalam jumlah besar. cepat melalui penawaran umum perdana (IPO ). Korporasi mungkin menjual satu juta lembar saham dengan harga $20 per saham untuk mendapatkan $20 juta dalam waktu singkat (namun itu adalah penyederhanaan -- rumah pialang yang bertanggung jawab atas IPO akan mengambil biayanya dari $20 juta). Perusahaan kemudian menginvestasikan $20 juta untuk peralatan dan karyawan.

Tapi apa yang didapat pemegang saham dari hubungan itu? Jika perusahaan memilih untuk membayar dividen tahunan, maka pemegang saham akan menerima bagian dari keuntungan setiap tahun. Namun, sangat sedikit perusahaan muda yang mengeluarkan dividen. Mereka lebih cenderung mengeluarkan saham pertumbuhan, di mana semua keuntungan diinvestasikan kembali. Dalam hal ini, pemegang saham mengandalkan fakta bahwa manajemen perusahaan yang tepat akan membantu perusahaan tumbuh dan menghasilkan lebih banyak keuntungan. Potensi kesuksesan masa depan inilah yang akan membantu menentukan harga saham di pasar terbuka. Dan jika pemegang saham memegang saham pertumbuhan cukup lama, dia akhirnya bisa menjualnya untuk mendapatkan keuntungan yang signifikan.

Kita akan melihat lebih dekat kekuatan pasar di balik harga saham di bagian selanjutnya.

Harga Saham

Harga saham tidak tetap. Dari detik saham dijual ke publik, harganya akan naik dan turun berdasarkan kekuatan pasar bebas . Kekuatan pasar yang terus berubah inilah yang membuat pergerakan jangka pendek pasar saham begitu sulit diprediksi. Dan itulah alasan mengapa investasi pasar saham jangka pendek sangat berisiko.

Kekuatan pasar bukanlah misteri total. Kita tahu, misalnya, bahwa harga naik dan turun terutama karena perubahan penawaran dan permintaan. Dalam sistem pasar bebas, harga komoditas apa pun akan naik seiring dengan meningkatnya permintaan, selama ada jumlah tetap dari komoditas yang beredar. Hal yang sama berlaku untuk saham. Jika jumlah saham yang beredar tetap, maka harga saham akan naik karena semakin banyak orang yang ingin membelinya, dan turun karena semakin banyak orang yang ingin menjualnya.

Di luar penawaran dan permintaan, logika di balik harga saham menjadi sedikit kabur. Karena pasokan stok umumnya tetap, teka-tekinya adalah mencari tahu apa yang memengaruhi permintaan. Mengapa orang ingin membeli atau menjual saham tertentu? Earning dan profit tentu memegang peranan besar. Jika restoran pizza Anda mencatat rekor penjualan di kuartal terakhir, maka itu mungkin akan menarik lebih banyak investor, mendorong harga saham. Tapi pendapatan hanya menceritakan setengah dari cerita. Ada persaingan lokal dan global yang perlu dipertimbangkan, kenaikan biaya bahan-bahan pizza, kemungkinan serikat pekerja pengantar pizza dan banyak lagi. Analis dan pialang saham profesional (serta investor amatir) mencoba mempertimbangkan semua faktor ini ketika mencoba memprediksi pergerakan harga saham di masa depan.

Bagaimanapun, perubahan harga saham dari waktu ke waktulah yang menentukan nilai akhirnya bagi pemegang saham. Kunci untuk berinvestasi adalah "beli rendah, jual tinggi." Anda ingin membeli saham seharga $2 per saham dan kemudian menjualnya saat harga $20 per saham. Cara paling aman untuk membeli saat harga rendah dan menjual saat harga tinggi adalah dengan berinvestasi pada saham yang pertumbuhannya lambat -- biasanya perusahaan mapan dengan rekam jejak kesuksesan yang panjang seperti Coca-Cola atau IBM -- dan mempertahankannya selama bertahun-tahun. Hal ini memungkinkan harga saham untuk menghadapi fluktuasi jangka pendek, tetapi rata-rata pertumbuhan stabil dari waktu ke waktu. Strategi investasi yang jauh lebih berisiko adalah mencoba memilih "hal besar berikutnya" dan menguangkan dengan cepat setelah harga saham meroket.

Risiko yang melekat pada pasar saham adalah bahwa sejumlah kekuatan - logis atau sebaliknya - dapat mendorong harga naik atau turun. Dalam beberapa tahun terakhir, kita telah menyaksikan ledakan dan kehancuran dari dua gelembung pasar saham besar yang terbentuk di sekitar sektor Internet pada awal 2000-an dan pasar perumahan enam tahun kemudian. Dalam kedua kasus tersebut, komoditas menjadi dinilai terlalu tinggi, dan investor menggelontorkan uang ke pasar yang tidak menguntungkan atau tidak berkelanjutan. Ketika kebenaran terungkap, investor bergegas untuk menjual, membuat harga saham turun.

Salah satu cara untuk berinvestasi dengan aman di pasar saham adalah menemukan pialang saham yang memahami strategi investasi Anda dan melakukan perdagangan yang sesuai. Pelajari lebih lanjut tentang pialang saham dan cara mengukur kinerja pasar di halaman berikutnya.

Rata-Rata Saham dan Pialang

Seorang pedagang di Chicago Board of Trade mengamati Dow Jones Industrial Average, S&P 500 dan NASDAQ Composite Index semuanya jatuh pada berita melonjaknya harga gas pada Juli 2008.

Apa angka misterius yang disebut Dow Jones Industrial Average , S&P 500 dan Indeks Komposit NASDAQ yang selalu diberitakan di berita malam? Ini bukan harga saham individual, tetapi rata-rata pasar luas yang dirancang untuk memberi Anda gambaran umum tentang bagaimana kinerja perusahaan yang diperdagangkan di pasar saham. Dow Jones Industrial Average adalah jumlah dari nilai 30 saham besar Amerika -- pikirkan General Motors, Goodyear atau Exxon-Mobil -- dibagi dengan jumlah perusahaan ditambah pemecahan saham. S&P 500 adalah nilai rata-rata dari 500 perusahaan besar ini. NASDAQ Composite adalah rata-rata dari semua saham yang terdaftar di bursa NASDAQ (lebih dari 2.800) dan mencakup perusahaan domestik dan global.

Apa yang rata-rata ini katakan kepada Anda adalah kesehatan umum harga saham secara keseluruhan. Jika perekonomian berjalan dengan baik, maka harga saham cenderung naik secara massal dalam apa yang dikenal sebagai pasar banteng . Jika kinerjanya buruk, harga sebagai kelompok cenderung turun dalam apa yang disebut pasar beruang . Pasar beruang umumnya didefinisikan sebagai penurunan berkelanjutan lebih dari 20 persen dari Dow Jones Industrial Average [sumber:CNN Money].

Sebagai investor, Anda memiliki beberapa pilihan untuk membeli atau menjual saham. Ada lusinan perusahaan yang diizinkan untuk berdagang dengan bursa saham utama AS dan bahkan bursa asing seperti Bursa Efek Tokyo atau London. Jika Anda menelepon rumah investasi seperti Merrill Lynch, Charles Schwab, atau Morgan Stanley, mereka akan menghubungkan Anda dengan pialang saham yang dapat melakukan perdagangan Anda dengan biaya tertentu.

Seperti banyak industri lainnya, Internet telah merevolusi perdagangan saham, memberi siapa pun yang memiliki akun perdagangan online kekuatan untuk melakukan pembelian dan penjualan saham mereka sendiri dengan harga serendah $7 per perdagangan.

Saham yang tidak terdaftar di bursa dijual Over the Counter (OTC). Saham OTC umumnya berada di perusahaan yang lebih kecil dan lebih berisiko. Biasanya, saham OTC adalah saham di perusahaan yang tidak memenuhi persyaratan bursa.

Sumber

• Uang CNN. "Apa itu saham?" Uang 101. http://money.cnn.com/magazines/moneymag/money101/lesson5/index2.htm
• Investopedia. "Dasar-Dasar Saham" http://www.investopedia.com/university/stocks/default.asp#axzz1QEz88Wh0