Apa itu Restrukturisasi Hutang?

Restrukturisasi utang adalah proses dimana perusahaan atau entitas mengalami kesulitan keuangan dan likuiditasLikuiditas Di pasar keuangan, likuiditas mengacu pada seberapa cepat investasi dapat dijual tanpa berdampak negatif pada harganya. Semakin likuid suatu investasi, semakin cepat dapat dijual (dan sebaliknya), dan semakin mudah untuk menjualnya dengan nilai wajar. Semua yang lain dianggap sama, aset yang lebih likuid diperdagangkan dengan harga premium dan aset tidak likuid diperdagangkan dengan harga diskon. masalah membiayai kembali kewajiban utang yang ada untuk mendapatkan lebih banyak fleksibilitas dalam jangka pendek dan membuat beban utang mereka lebih mudah dikelola secara keseluruhan.

Alasan Restrukturisasi Utang

Sebuah perusahaan yang sedang mempertimbangkan restrukturisasi utang kemungkinan mengalami kesulitan keuangan yang tidak dapat diselesaikan dengan mudah. Dalam keadaan seperti itu, perusahaan menghadapi pilihan terbatas – seperti merestrukturisasi utangnya atau mengajukan pailit.KebangkrutanKebangkrutan adalah status hukum manusia atau entitas non-manusia (perusahaan atau lembaga pemerintah) yang tidak dapat membayar utangnya yang belum dibayar. Restrukturisasi utang yang ada jelas lebih baik dan lebih hemat biaya dalam jangka panjang, dibandingkan dengan pengajuan kebangkrutan.

Bagaimana Mencapai Restrukturisasi Utang

Perusahaan dapat mencapai restrukturisasi hutang dengan melakukan negosiasi langsung dengan kreditur untuk mengatur kembali ketentuan pembayaran hutang mereka. Restrukturisasi hutang kadang-kadang dikenakan pada perusahaan oleh krediturnya jika tidak dapat melakukan pembayaran hutang yang dijadwalkan. Berikut adalah beberapa cara yang dapat dicapai:

1. Debt for Equity Swap

Kreditur dapat setuju untuk melepaskan sejumlah utang yang belum dibayar sebagai ganti ekuitas di perusahaan. Ini biasanya terjadi dalam kasus perusahaan dengan basis aset dan kewajiban yang besar, di mana memaksa perusahaan ke dalam kebangkrutan akan menciptakan sedikit nilai bagi kreditur.

Dianggap bermanfaat untuk membiarkan perusahaan terus beroperasi sebagai kelangsungan Usaha Kelangsungan hidup Prinsip kelangsungan hidup mengasumsikan bahwa setiap organisasi akan terus menjalankan bisnisnya di masa mendatang. Prinsip ini menyatakan bahwa setiap keputusan dalam perusahaan diambil dengan tujuan menjalankan bisnis daripada melikuidasinya. dan memungkinkan kreditur untuk terlibat dalam operasinya. Ini dapat berarti bahwa basis pemegang saham asli akan memiliki saham yang terdilusi atau berkurang secara signifikan di perusahaan.

2. Potongan Rambut Pemegang Obligasi

Perusahaan dengan obligasi yang beredar dapat bernegosiasi dengan pemegang obligasi untuk menawarkan pembayaran pada tingkat "diskon". Hal ini dapat dicapai dengan mengurangi atau menghilangkan pembayaran bunga atau pokok Pembayaran PokokPembayaran pokok adalah pembayaran terhadap jumlah awal pinjaman yang terutang. Dengan kata lain, pembayaran pokok adalah pembayaran yang dilakukan atas pinjaman yang mengurangi sisa jumlah pinjaman yang jatuh tempo, daripada mengajukan pembayaran bunga yang dibebankan pada pinjaman..

3. Perjanjian Pelunasan Hutang Informal

Perusahaan yang sedang merestrukturisasi utang dapat meminta persyaratan pembayaran yang ringan dan bahkan meminta untuk diizinkan menghapus sebagian dari utangnya. Hal ini dapat dilakukan dengan menghubungi kreditur secara langsung dan merundingkan persyaratan pembayaran baru. Ini adalah metode yang lebih terjangkau daripada melibatkan mediator pihak ketiga dan dapat dicapai jika kedua pihak yang terlibat ingin mencapai kesepakatan yang layak.

Restrukturisasi Utang vs. Kebangkrutan

Restrukturisasi utang biasanya melibatkan negosiasi langsung antara perusahaan dan krediturnya. Restrukturisasi dapat dimulai oleh perusahaan atau, dalam beberapa kasus, dilaksanakan oleh para krediturnya.

Di samping itu, Kepailitan pada dasarnya adalah suatu proses di mana perusahaan yang menghadapi kesulitan keuangan dapat menunda pembayaran kepada kreditur melalui jeda yang ditegakkan secara hukum. Setelah dinyatakan pailit, perusahaan yang bersangkutan akan bekerja dengan kreditur dan pengadilan untuk membuat rencana pembayaran kembali.

Jika perusahaan tidak dapat memenuhi persyaratan rencana pembayaran, ia harus melikuidasi dirinya sendiri untuk membayar krediturnya. Ketentuan pembayaran kemudian diputuskan oleh pengadilan.

Restrukturisasi Hutang vs. Pembiayaan Kembali Hutang

Restrukturisasi utang berbeda dengan refinancing utang. Yang pertama membutuhkan pengurangan utang dan perpanjangan rencana pembayaran. Di samping itu, refinancing utang hanyalah penggantian utang lama dengan utang baru, biasanya dengan istilah yang sedikit berbeda, seperti tingkat bunga yang lebih rendah.

Bacaan Terkait

CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya CFI berikut akan membantu:

• CollateralCollateralCollateral adalah aset atau properti yang ditawarkan oleh individu atau entitas kepada pemberi pinjaman sebagai jaminan untuk pinjaman. Ini digunakan sebagai cara untuk mendapatkan pinjaman, bertindak sebagai perlindungan terhadap potensi kerugian bagi pemberi pinjaman jika peminjam gagal bayar dalam pembayarannya.
• Perjanjian HutangPerjanjian HutangPerjanjian hutang adalah pembatasan bahwa pemberi pinjaman (kreditur, pemegang hutang, investor) membuat perjanjian pinjaman untuk membatasi tindakan peminjam (debitur).
• Jadwal Hutang Jadwal Hutang Jadwal hutang menjabarkan semua hutang yang dimiliki bisnis dalam jadwal berdasarkan jatuh tempo dan tingkat bunganya. Dalam pemodelan keuangan, arus beban bunga
• Utang Senior dan SubordinasiUtang Senior dan SubordinasiUntuk memahami utang senior dan subordinasi, pertama-tama kita harus meninjau tumpukan modal. Tumpukan modal memberi peringkat prioritas berbagai sumber pembiayaan. Utang senior dan subordinasi mengacu pada peringkat mereka dalam tumpukan modal perusahaan. Dalam hal terjadi likuidasi, hutang senior dibayarkan terlebih dahulu