Kontrak Pertukaran Forward (FEC)

Apa itu Kontrak Pertukaran Forward (FEC)?

Kontrak pertukaran forward (FEC) adalah jenis khusus dari transaksi mata uang asing (valas) over-the-counter (OTC) yang dilakukan untuk menukar mata uang yang tidak sering diperdagangkan di pasar valas. Ini mungkin termasuk mata uang kecil serta mata uang yang diblokir atau tidak dapat dikonversi. FEC yang melibatkan mata uang yang diblokir seperti itu dikenal sebagai forward non-deliverable, atau NDF.

Pada umumnya, kontrak forward adalah perjanjian kontraktual antara dua pihak untuk menukarkan sepasang mata uang pada waktu tertentu di masa depan. Transaksi ini biasanya terjadi pada tanggal setelah tanggal kontrak spot diselesaikan dan digunakan untuk melindungi pembeli dari fluktuasi harga mata uang.

Takeaways Kunci

• Kontrak forward exchange (FEC) adalah kesepakatan antara dua pihak untuk melakukan transaksi mata uang, biasanya melibatkan pasangan mata uang yang tidak mudah diakses di pasar forex.
• FEC diperdagangkan OTC dengan syarat dan ketentuan yang dapat disesuaikan, berkali-kali merujuk mata uang yang tidak likuid, diblokir, atau tidak dapat diubah.
• FEC digunakan sebagai lindung nilai terhadap risiko karena melindungi kedua belah pihak dari pergerakan yang tidak terduga atau merugikan dalam kurs spot mata uang di masa depan ketika perdagangan FX tidak tersedia.

Memahami Kontrak Forward Exchange (FEC)

Kontrak pertukaran forward (FEC) tidak diperdagangkan di bursa, dan jumlah mata uang standar tidak diperdagangkan dalam perjanjian ini. Tetap, mereka tidak dapat dibatalkan kecuali dengan kesepakatan bersama kedua belah pihak yang terlibat.

Pihak-pihak yang terlibat dalam kontrak umumnya tertarik untuk melakukan lindung nilai posisi valuta asing atau mengambil posisi spekulatif. Semua FEC menetapkan pasangan mata uang, jumlah nosional, Tanggal Penyelesaian, dan tingkat pengiriman, dan juga menetapkan bahwa kurs spot yang berlaku pada tanggal penetapan digunakan untuk menyelesaikan transaksi.

Nilai tukar kontrak dengan demikian ditetapkan dan ditentukan untuk tanggal tertentu di masa depan, memungkinkan pihak-pihak yang terlibat untuk membuat anggaran yang lebih baik untuk proyek-proyek keuangan masa depan dan mengetahui sebelumnya secara tepat berapa pendapatan atau biaya mereka dari transaksi tersebut pada tanggal yang ditentukan di masa depan. Sifat FEC melindungi kedua belah pihak dari pergerakan yang tidak terduga atau merugikan dalam kurs spot mata uang di masa depan.

Nilai tukar forward untuk sebagian besar pasangan mata uang biasanya dapat diperoleh hingga 12 bulan ke depan—atau hingga 10 tahun untuk empat "pasangan utama".

Umumnya, nilai tukar forward untuk sebagian besar pasangan mata uang dapat diperoleh hingga 12 bulan ke depan. Ada empat pasang mata uang yang dikenal sebagai "pasangan utama". Ini adalah dolar AS dan euro; dolar AS dan yen Jepang; dolar AS dan pound sterling Inggris; dan dolar AS dan franc Swiss. Untuk keempat pasangan ini, nilai tukar untuk jangka waktu hingga 10 tahun dapat diperoleh.

Waktu kontrak sesingkat beberapa hari juga tersedia dari banyak penyedia. Meskipun kontrak dapat disesuaikan, sebagian besar entitas tidak akan melihat manfaat penuh dari FEC kecuali menetapkan jumlah kontrak minimum pada $30, 000.

Pertimbangan Khusus

Pasar valuta asing terbesar adalah dalam yuan Tiongkok (CNY), Rupee India (INR), Won Korea Selatan (KRW), Dolar Taiwan Baru (TWD), Real Brasil (BRL), dan rubel Rusia (gosok). Pasar OTC terbesar, Sementara itu, berlangsung di London, dengan pasar aktif juga di New York, Singapura, dan Hongkong. Beberapa negara, termasuk Korea Selatan, memiliki pasar forward darat yang terbatas namun terbatas selain pasar NDF yang aktif.

Segmen terbesar perdagangan FEC dilakukan terhadap dolar AS (USD). Ada juga pasar aktif menggunakan euro (EUR), yen Jepang (JPY), dan, pada tingkat lebih rendah, pound Inggris (GBP) dan franc Swiss (CHF).

Perhitungan dan Contoh Forward Exchange

Nilai tukar forward untuk suatu kontrak dapat dihitung dengan menggunakan empat variabel:

• S =kurs spot saat ini dari pasangan mata uang
• r(d) =tingkat bunga mata uang domestik
• r(f) =tingkat bunga mata uang asing
• t =waktu kontrak dalam hari

Rumus untuk nilai tukar forward adalah:

Laju maju =S x (1 + r(d) x (t / 360)) / (1 + r(f) x (t / 360))

Sebagai contoh, asumsikan bahwa kurs spot dolar AS (USD) dan dolar Kanada (CAD) adalah 1 CAD membeli $0,80 USD. Tingkat tiga bulan AS adalah 0,75%, dan tarif tiga bulan Kanada adalah 0,25%. Pada kasus ini, tarif FEC USD/CAD tiga bulan akan dihitung sebagai:

Kurs forward tiga bulan =0,80 x (1 + 0,75% * (90 / 360)) / (1 + 0,25% * (90 / 360)) =0,80 x (1,0019 / 1,0006) =0,801

Perbedaan karena tarif selama 90 hari adalah seperseratus sen.