Apa itu Leverage?

Di bidang keuangan, leverage adalah strategi yang digunakan perusahaan untuk meningkatkan aset, Arus kas, dan kembali, meskipun itu juga bisa memperbesar kerugian. Ada dua jenis utama leverage: keuangan dan operasional . Untuk meningkatkan leverage keuangan, sebuah perusahaan dapat meminjam modal melalui penerbitan sekuritas pendapatan tetapTrading &InvestingPanduan perdagangan &investasi CFI dirancang sebagai sumber belajar mandiri untuk belajar berdagang dengan kecepatan Anda sendiri. Jelajahi ratusan artikel tentang perdagangan, investasi dan topik penting untuk diketahui oleh analis keuangan. Pelajari tentang kelas aset, harga obligasi, risiko dan pengembalian, saham dan pasar saham, ETF, momentum, teknis atau dengan meminjam uang langsung dari pemberi pinjaman.

Leverage operasi juga dapat digunakan untuk memperbesar arus kas dan pengembalian, dan dapat dicapai melalui peningkatan pendapatan atau margin keuntungan. Kedua metode tersebut disertai dengan risiko, seperti kebangkrutan, tetapi bisa sangat bermanfaat bagi bisnis.

Leverage Keuangan

Ketika sebuah perusahaan menggunakan pembiayaan utang, leverage keuangannya meningkat. Lebih banyak modal tersedia untuk meningkatkan pengembalian, atas biaya pembayaran bunga, yang mempengaruhi laba bersih.

Contoh 1

Bob dan Jim sama-sama ingin membeli rumah yang sama seharga $500. 000. Bob berencana membayar uang muka 10% dan mengambil $450, 000 hipotek untuk sisa pembayaran (biaya hipotek adalah 5% per tahun). Jim ingin membeli rumah seharga $500, 000 tunai hari ini. Siapa yang akan menyadari pengembalian investasi yang lebih tinggi jika mereka menjual rumah seharga $550, 000 setahun dari hari ini?

Meskipun Jim mendapat untung lebih tinggi, Bob melihat pengembalian investasi yang jauh lebih tinggi karena dia menghasilkan $27, Keuntungan 500 dengan investasi hanya $50, 000 (sementara Jim menghasilkan $50, 000 untung dengan $500, 000 investasi).

Contoh 2

Menggunakan contoh yang sama di atas, Bob dan Jim menyadari bahwa mereka hanya dapat menjual rumah seharga $400, 000 setelah satu tahun. Siapa yang akan melihat kerugian yang lebih besar atas investasi mereka?

Sekarang nilai rumah menurun, Bob akan melihat persentase kerugian yang jauh lebih tinggi pada investasinya (-245%), dan kerugian jumlah dolar absolut yang lebih tinggi karena biaya pembiayaan. Dalam hal ini, leverage telah mengakibatkan peningkatan kerugian.

Rasio Leverage Keuangan

Rasio leverage keuangan adalah indikator seberapa banyak hutang yang digunakan perusahaan untuk membiayai asetnya. Rasio yang tinggi berarti perusahaan memiliki leverage yang tinggi (menggunakan sejumlah besar utang untuk membiayai asetnya). Rasio yang rendah menunjukkan sebaliknya.

Contoh

Neraca Perusahaan XYX Inc. dan XYW Inc. adalah sebagai berikut. Perusahaan mana yang memiliki rasio leverage keuangan yang lebih tinggi?

XYX Inc.

• Jumlah Aset =1, 100
• Ekuitas =800
• Rasio Leverage Keuangan =Total Aset / Ekuitas =1, 100 / 800 = 1,375x

XYW Inc.

• Jumlah Aset =1, 050
• Ekuitas =650
• Rasio Leverage Keuangan =Total Aset / Ekuitas =1, 050/650 = 1.615x

Perusahaan XYW Inc. melaporkan rasio leverage keuangan yang lebih tinggi. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan membiayai sebagian besar asetnya dengan menggunakan hutang.

Leverage Operasi

Biaya operasional tetap, dikombinasikan dengan pendapatan atau laba yang lebih tinggi, memberikan leverage operasi perusahaan, yang memperbesar keuntungan atau kerugian operasinya.

Contoh

Laporan laba rugi Perusahaan XYZ dan ABC adalah sama. Beban operasional perusahaan XYZ adalah variabel, sebesar 20% dari pendapatan. Beban operasional Perusahaan ABC ditetapkan sebesar $20.

Perusahaan mana yang akan melihat laba bersih yang lebih tinggi jika pendapatan meningkat sebesar $50?

Jika pendapatan meningkat sebesar $50, Perusahaan ABC akan merealisasikan laba bersih yang lebih tinggi karena leverage operasinya (biaya operasinya $20 sedangkan Perusahaan XYZ $30).

Perusahaan mana yang akan merealisasikan laba bersih yang lebih rendah jika pendapatan turun sebesar $50?

Ketika pendapatan berkurang $50, Perusahaan ABC kehilangan lebih banyak karena leverage operasinya, yang memperbesar kerugiannya (Beban operasional Perusahaan XYZ bervariasi dan disesuaikan dengan pendapatan yang lebih rendah, sementara biaya operasional Perusahaan ABC tetap).

Rumus Pengungkit Operasi

Rumus leverage operasi mengukur proporsi biaya tetap per unit biaya variabel atau total. Ketika membandingkan perusahaan yang berbeda, rumus yang sama harus digunakan.

Contoh

Perusahaan A dan perusahaan B sama-sama memproduksi soda pop dalam botol kaca. Perusahaan A memproduksi 30, 000 botol, yang biaya mereka $2 masing-masing. Perusahaan B memproduksi 45, 000 botol dengan harga $2,50 per botol. Perusahaan A membayar $20, 000 di sewa, dan perusahaan B membayar $35, 000. Kedua perusahaan membayar sewa tahunan, yang merupakan satu-satunya biaya tetap mereka. Hitung leverage operasi masing-masing perusahaan dengan menggunakan kedua metode tersebut.

Langkah 1:Hitung total biaya variabel

• Perusahaan A:$2/botol * 30, 000 botol =$60, 000
• Perusahaan B:$2,50/botol * 45, 000 botol =$112, 500

Langkah 2: Temukan biaya tetap

Dalam contoh kita, biaya tetap adalah biaya sewa untuk setiap perusahaan.

• Perusahaan A:$20, 000
• Perusahaan B:$35, 000

Langkah 3:Hitung total biaya

• Perusahaan A:Total biaya variabel + Total biaya tetap =$60, 000 + $20, 000 =$80, 000
• Perusahaan B:Total biaya variabel + Total biaya tetap =$112, 500 + $35, 000 =$147, 500

Langkah 4:Hitung leverage operasi

Metode 1:

Leverage Operasi =Biaya tetap / Biaya variabel

• Perusahaan A:$20, 000 / $60, 000 = 0,333x
• Perusahaan B:$35, 000 / $112, 500 = 0.311x

Metode 2:

Leverage Operasi =Biaya tetap / Total biaya

• Perusahaan A:$20, 000 / $80, 000 = 0.250x
• Perusahaan B:$35, 000 / $147, 500 = 0,237x

Lebih Banyak Sumber Daya

Terima kasih telah membaca penjelasan CFI tentang leverage. CFI adalah penyedia resmi program sertifikasi Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® global Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini!, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Analisis Laporan KeuanganAnalisis Laporan KeuanganCara melakukan Analisis Laporan Keuangan. Panduan ini akan mengajarkan Anda untuk melakukan analisis laporan keuangan dari laporan laba rugi,
• Coverage RatioCoverage RatioCoverage Ratio digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban keuangannya. Rasio yang lebih tinggi menunjukkan kemampuan yang lebih besar untuk memenuhi kewajiban
• Panduan Pemodelan KeuanganPanduan Pemodelan Keuangan GratisPanduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pengemudi, peramalan, menghubungkan ketiga pernyataan tersebut, analisis DCF, lagi
• Metode PenilaianMetode Penilaian Ketika menilai sebuah perusahaan sebagai kelangsungan usaha ada tiga metode penilaian utama yang digunakan:analisis DCF, perusahaan sebanding, dan transaksi sebelumnya