Apa itu Pasar Modal Ekuitas?

Pasar modal ekuitas adalah bagian dari pasar modal yang lebih luas, di mana lembaga keuangan dan perusahaan berinteraksi untuk memperdagangkan instrumen keuangan dan meningkatkan modal untuk perusahaan. Pasar modal ekuitas lebih berisiko daripada pasar utangDebt Capital Markets (DCM)Grup Debt Capital Markets (DCM) bertanggung jawab untuk memberikan saran langsung kepada emiten korporasi tentang peningkatan utang untuk akuisisi, pembiayaan kembali utang yang ada, atau restrukturisasi utang yang ada. Tim ini beroperasi di lingkungan yang bergerak cepat dan bekerja sama dengan mitra penasihat dan, dengan demikian, juga memberikan potensi pengembalian yang lebih tinggi.

Instrumen yang Diperdagangkan di Pasar Modal Ekuitas

Modal ekuitas diperoleh dengan menjual sebagian dari klaim/hak atas aset perusahaan dengan imbalan uang. Dengan demikian, nilai aset dan bisnis perusahaan saat ini menentukan nilai modal ekuitasnya. Instrumen berikut ini diperdagangkan di pasar modal ekuitas:

Saham Biasa

Saham biasa mewakili modal kepemilikan, dan pemegang saham biasa/sahamSahamApa itu saham? Seseorang yang memiliki saham di suatu perusahaan disebut pemegang saham dan berhak untuk mengklaim sebagian dari aset dan pendapatan sisa perusahaan (jika perusahaan tersebut pernah dibubarkan). Istilah "saham", "berbagi", dan "ekuitas" digunakan secara bergantian. dibayarkan dividen dari keuntungan perusahaan. Pemegang saham biasa memiliki klaim residual atas pendapatan dan aset perusahaan. Mereka berhak atas klaim atas keuntungan perusahaan hanya setelah pemegang saham preferen dan pemegang obligasi telah dibayar.

• Laba yang tersedia untuk pemegang saham biasa (EAS) diberikan oleh rumus berikut:
  • Laba Tersedia Untuk Pemegang Saham (EAS) =Laba setelah Pajak – Dividen Pilihan
  • Catatan:Laba setelah Pajak =Laba operasional (/Penghasilan sebelum Bunga dan Pajak) – Pajak
  • Variabilitas pengembalian pemegang saham tergantung pada rasio hutang terhadap ekuitas perusahaan. Rasio Hutang terhadap Ekuitas Rasio Hutang terhadap Ekuitas adalah rasio leverage yang menghitung nilai total hutang dan kewajiban keuangan terhadap total ekuitas pemegang saham. Semakin tinggi proporsi pembiayaan utang, semakin sedikit jumlah saham dengan klaim keuntungan perusahaan. Jika keuntungan melebihi pembayaran bunga, kelebihan keuntungan dibagikan kepada pemegang saham. Namun, jika pembayaran bunga melebihi keuntungan, kerugian tersebut dibagikan kepada pemegang saham. Semakin tinggi debt-to-equity ratioDebt to Equity RatioDebt to Equity Ratio adalah rasio leverage yang menghitung nilai total hutang dan kewajiban keuangan terhadap total ekuitas pemegang saham., semakin tinggi variabilitas dalam pembayaran dividen (dan sebaliknya).
  • Namun, pemegang saham biasa tidak memiliki hak hukum untuk dibayar dividen. Dengan demikian, dividen yang dibayarkan tergantung pada kebijaksanaan manajemen. Demikian pula, dalam hal likuidasi, klaim pemegang saham atas aset perusahaan peringkat setelah kreditur dan pemegang saham preferen. Dengan demikian, pemegang saham biasa menghadapi tingkat risiko yang lebih tinggi daripada kreditur lain perusahaan tetapi juga memiliki prospek pengembalian yang lebih tinggi.

Saham Pilihan

Saham preferen adalah sekuritas hibrida karena menggabungkan beberapa fitur surat utang dan saham ekuitas biasaStockApa itu saham? Seseorang yang memiliki saham di suatu perusahaan disebut pemegang saham dan berhak untuk mengklaim sebagian dari aset dan pendapatan sisa perusahaan (jika perusahaan tersebut pernah dibubarkan). Istilah "saham", "berbagi", dan "ekuitas" digunakan secara bergantian.. Mereka seperti surat utang karena memiliki tingkat dividen yang tetap/ditetapkan, memiliki klaim atas pendapatan dan aset perusahaan sebelum ekuitas, tidak memiliki klaim atas sisa pendapatan/aset perusahaan, dan tidak memberikan hak suara kepada pemegang saham.

Namun, seperti dividen ekuitas biasa, dividen preferen tidak dapat dikurangkan dari pajak. Berbagai jenis saham preferen adalah saham preferen yang tidak dapat ditebus, saham preferen yang dapat ditebus, saham preferen kumulatif, saham preferen non-kumulatif, saham preferen yang berpartisipasi, saham preferen yang dapat dikonversi, dan saham preferen melangkah.

Ekuitas Swasta

Investasi ekuitas yang dilakukan melalui penempatan pribadi dikenal sebagai ekuitas swasta. Ekuitas swasta dibangkitkan oleh perusahaan terbatas swasta dan kemitraan, karena mereka tidak dapat memperdagangkan saham mereka secara publik. Khas, perusahaan rintisan dan/atau kecil/menengah mengumpulkan modal melalui jalur ini dari investor institusional dan/atau individu kaya karena:

• Mereka memiliki akses terbatas ke modal bank karena keengganan bank untuk memberikan pinjaman kepada perusahaan yang tidak memiliki rekam jejak yang terbukti; atau,
• Mereka memiliki akses terbatas ke ekuitas publik karena tidak memiliki basis pemegang saham yang besar dan aktif.
• Dana modal ventura, pembelian dengan leverage, dan dana ekuitas swasta mewakili sumber ekuitas swasta yang paling penting (klik untuk mengetahui tentang karir di ekuitas swastaProfil Karir Ekuitas SwastaAnalis &rekanan ekuitas swasta melakukan pekerjaan serupa seperti di perbankan investasi. Pekerjaannya meliputi pemodelan keuangan, penilaian, jam kerja panjang &gaji tinggi. Ekuitas swasta (PE) adalah kemajuan karir umum untuk bankir investasi (IB). Analis di IB sering bermimpi "lulus" ke sisi beli, ).

American Depository Receipt (ADR)

ADR adalah sertifikat kepemilikan yang diterbitkan atas nama perusahaan asing oleh bank Amerika, terhadap saham asing yang disimpan di bank oleh perusahaan asing tersebut. Sertifikat dapat diperdagangkan dan mewakili kepemilikan saham di perusahaan asing.

ADR mempromosikan perdagangan saham asing di Amerika dengan memasukkan saham perusahaan asing ke dalam pasar saham yang berkembang dengan baik. Mereka sering mewakili kombinasi dari banyak saham asing (misalnya, banyak 100 saham). ADR dan dividen terkaitnya didenominasi dalam dolar AS.

Penerimaan Penyimpanan Global (GDR)

Global Depositary Receipts (GDRs) adalah kuitansi yang dapat dinegosiasikan yang diterbitkan terhadap saham perusahaan asing oleh lembaga keuangan yang berada di negara maju.

Berjangka

Kontrak berjangka adalah kontrak berjangka yang diperdagangkan di bursa terorganisir. Mereka dimasukkan dan dieksekusi melalui clearinghouses. Dengan demikian, clearinghouses bertindak sebagai perantara antara pembeli dan penjual kontrak berjangka. Clearinghouse juga menjamin bahwa kedua belah pihak mematuhi kontrak.

Pilihan

Kontrak sepihak, opsi memberi satu pihak hak tetapi bukan kewajiban untuk menjual atau membeli aset dasar pada atau sebelum tanggal yang telah ditentukan sebelumnya. Untuk memperoleh hak ini, sebuah premi dibayarkan. Opsi untuk membeli dikenal sebagai opsi panggilan, sedangkan opsi yang memberikan hak untuk menjual dikenal sebagai opsi put.

Tukar

Swap adalah transaksi di mana satu aliran arus kas dipertukarkan dengan yang lain antara dua pihak.

Fungsi Pasar Modal Ekuitas

Pasar modal ekuitas bertindak sebagai platform untuk fungsi-fungsi berikut:

• Pemasaran masalah
• Distribusi masalah
• Mengalokasikan masalah baru
• Penawaran Umum Perdana (IPO)
• Penempatan pribadi
• Derivatif perdagangan
• Pembuatan buku yang dipercepat

Peserta di Pasar Modal Ekuitas

topi besar, topi tengah, dan perusahaan berkapitalisasi kecil dapat terdaftar di pasar modal ekuitas. Bankir investasiApa yang Dilakukan Bankir Investasi?Apa yang Dilakukan Bankir Investasi? Bankir investasi dapat bekerja 100 jam seminggu melakukan penelitian, pemodelan keuangan &presentasi bangunan. Meskipun menampilkan beberapa posisi yang paling didambakan dan menguntungkan secara finansial di industri perbankan, perbankan investasi juga merupakan salah satu jalur karir yang paling menantang dan sulit, Panduan untuk IB, investor ritel, pemodal ventura, investor malaikat, dan perusahaan sekuritas adalah pedagang dominan di ECM.

Struktur Pasar Modal Ekuitas

Pasar modal ekuitas dapat dibagi menjadi dua bagian:

Pasar Ekuitas Primer

Memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan modal dari pasar untuk pertama kalinya. Selanjutnya dibagi menjadi dua bagian:

1. Pasar Penempatan Pribadi

Pasar penempatan pribadi memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan ekuitas swasta melalui saham yang tidak dikutip. Ini menyediakan platform di mana perusahaan dapat menjual sekuritas mereka kepada investor secara langsung. Di pasar ini, perusahaan tidak perlu mendaftarkan sekuritas ke Securities and Exchange Commission (SEC), karena mereka tidak tunduk pada persyaratan peraturan yang sama seperti sekuritas yang terdaftar. Khas, pasar penempatan swasta tidak likuid dan berisiko. Hasil dari, investor di pasar ini menuntut premi sebagai kompensasi atas pengambilan risiko mereka dan kurangnya likuiditas di pasar.

2. Pasar Umum Perdana

Pasar publik primer berurusan dengan dua kegiatan:

• Initial Public Offerings (IPO):IPO mengacu pada proses di mana perusahaan menerbitkan ekuitas secara publik untuk pertama kalinya dan terdaftar di bursa saham.
• Seasoned Equity Offering (SEO)/Secondary Public Offering (SPO):SEO/SPO adalah proses dimana perusahaan yang sudah terdaftar di bursa mengeluarkan ekuitas baru/tambahan.

Ketika sebuah perusahaan menerbitkan sahamStockApa itu saham? Seseorang yang memiliki saham di suatu perusahaan disebut pemegang saham dan berhak untuk mengklaim sebagian dari aset dan pendapatan sisa perusahaan (jika perusahaan tersebut pernah dibubarkan). Istilah "saham", "berbagi", dan "ekuitas" digunakan secara bergantian. di bursa efek, mungkin melakukannya tanpa membuat bagian baru, yaitu., itu dapat menukar saham yang tidak dikutip dengan saham yang dikutip. Dalam kasus seperti itu, investor awal menerima hasil yang diperoleh dengan menjual saham yang baru dikutip. Namun, jika perusahaan membuat saham baru untuk masalah ini, hasil penjualan saham tersebut dikreditkan ke perseroan. Lebih-lebih lagi, bank investasi adalah pemain utama di pasar publik primer karena baik IPO maupun SEO/SPO memerlukan layanan penjaminan emisi mereka.

Pasar Ekuitas Sekunder

Pasar ekuitas sekunder menyediakan platform untuk penjualan dan pembelian saham yang ada. Tidak ada modal baru yang dibuat di pasar ekuitas sekunder. Pemegang sekuritas, dan bukan penerbit sekuritas yang diperdagangkan, menerima hasil dari penjualan sekuritas yang bersangkutan. Pasar ekuitas sekunder dapat dibagi lagi menjadi dua bagian:

1. Bursa Efek

Bursa saham adalah pusat lokasi perdagangan di mana saham perusahaan yang terdaftar di bursa saham diperdagangkan. Setiap bursa memiliki kriteria tersendiri untuk mendaftarkan perusahaan di bursanya. Kriteria yang paling umum digunakan adalah:

• Penghasilan minimum
• Kapitalisasi pasar
• Aset Berwujud Bersih
• Jumlah saham yang dimiliki publik

2. Pasar Over-The-Counter (OTC)

Pasar OTC adalah jaringan dealer yang memfasilitasi perdagangan saham secara bilateral antara dua pihak tanpa bursa yang bertindak sebagai perantara. Pasar OTC tidak terpusat dan terorganisir. Dengan demikian, mereka lebih mudah dimanipulasi daripada bursa saham.

Keuntungan Menaikkan Modal di Pasar Modal Ekuitas

Meningkatkan modal di pasar ekuitas memberi perusahaan keuntungan sebagai berikut:

• Pengurangan risiko kredit: Semakin tinggi proporsi ekuitas dalam struktur modal perusahaan, semakin sedikit jumlah hutang yang harus dia kumpulkan. Hasil dari, risiko kredit berkurang.
• Fleksibilitas yang lebih besar :Rasio hutang terhadap ekuitas yang lebih rendahDebt to Equity Ratio Debt to Equity Ratio adalah rasio leverage yang menghitung nilai total hutang dan kewajiban keuangan terhadap total ekuitas pemegang saham. memungkinkan fleksibilitas yang lebih besar dalam operasi perusahaan. Ini karena pemegang saham kurang menghindari risiko daripada pemegang utang, mengingat bahwa yang pertama berdiri untuk mendapatkan lebih banyak jika perusahaan menghasilkan keuntungan besar (dalam bentuk dividen yang lebih besar) dan menghadapi kerugian terbatas jika perusahaan melakukannya dengan buruk (karena kewajiban terbatas).
• Efek Pensinyalan :Penerbitan ekuitas juga menandakan bahwa perusahaan baik secara finansial.

Kerugian Menaikkan Modal di Pasar Modal Ekuitas

Sebuah perusahaan menghadapi kerugian berikut dengan meningkatkan modal di pasar ekuitas:

• Pembayaran dividen tidak dapat dikurangkan dari pajak :Tidak seperti bunga utang, pembayaran dividen tidak dapat dikurangkan dari pajak.
• Perusahaan tunduk pada pengawasan yang lebih besar :Investor di pasar ekuitas sangat bergantung pada laporan keuangan perusahaan untuk membuat keputusan investasi mereka. Dengan demikian, perusahaan dan laporan keuangannya tunduk pada norma pengungkapan dan pengawasan yang lebih ketat.
• Ketergantungan pemegang saham :Mempertahankan rasio hutang terhadap ekuitas yang rendah berarti semakin banyak pemegang saham yang memiliki klaim atas keuntungan perusahaan. Hasil dari, perusahaan mungkin harus mengurangi laba ditahan, bahkan jika itu menghasilkan keuntungan yang lebih rendah dalam jangka panjang, untuk membayar dividen yang kompetitif kepada pemegang saham dalam jangka pendek.

Belajarlah lagi

Pasar modal ekuitas sangat penting bagi perusahaan yang ingin meningkatkan modal. CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya.

Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya berikut akan membantu:

• Rumus Laba Per Saham Rumus Laba Per Saham (EPS)EPS adalah rasio keuangan, yang membagi laba bersih yang tersedia bagi pemegang saham biasa dengan rata-rata saham beredar selama periode waktu tertentu. Rumus EPS menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba bersih bagi pemegang saham biasa.
• Formula Debt to Equity RatioDebt to Equity Ratio Debt to Equity Ratio adalah rasio leverage yang menghitung nilai total hutang dan kewajiban keuangan terhadap total ekuitas pemegang saham.
• Return on EquityReturn on Equity (ROE)Return on Equity (ROE) adalah ukuran profitabilitas perusahaan yang mengambil pengembalian tahunan perusahaan (laba bersih) dibagi dengan nilai total ekuitas pemegang saham (yaitu 12%). ROE menggabungkan laporan laba rugi dan neraca sebagai laba bersih atau laba dibandingkan dengan ekuitas pemegang saham.
• 10 Perusahaan Ekuitas Swasta Teratas 10 Perusahaan Ekuitas Swasta Teratas Siapa 10 perusahaan ekuitas swasta teratas di dunia? Daftar sepuluh perusahaan PE terbesar kami, diurutkan berdasarkan total modal yang diperoleh. Strategi umum dalam P.E. termasuk pembelian dengan leverage (LBO), modal usaha, modal pertumbuhan, investasi tertekan dan modal mezzanine.