ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> stock >> pasar saham

Bagaimana Brexit memicu kehancuran pasar global

Meskipun diyakinkan bahwa kita tidak boleh mendengarkan para ahli, pasar keuangan telah pergi dan berperilaku hampir persis seperti yang diperkirakan para ahli. Menyusul berita bahwa Inggris akan meninggalkan Uni Eropa, pound telah turun ke level yang tidak terlihat sejak 1985. FSTE mengalami penurunan satu hari terbesar yang pernah ada.

Di atas ini, imbal hasil obligasi pemerintah Inggris telah mencapai titik terendah sepanjang masa. Harga komoditas seperti minyak turun 6% pada pemungutan suara Brexit. Pembangun rumah sangat terpukul, menunjukkan penurunan besar-besaran di sektor properti. Aset alternatif seperti emas dan bitcoin telah menguat karena orang mencari tempat yang aman untuk menyimpan uang mereka.

Krisis Inggris ini dengan cepat mengalir melintasi perbatasan nasional. Pasar saham Jerman turun 10% dan pasar Prancis turun 8%. Di luar Eropa juga terjadi penurunan besar pada pasar saham Jepang dan Australia. Futures menunjukkan bahwa indeks S&P 500 Amerika dan Nasdaq keduanya akan dibuka turun 5% juga.

Jadi apa yang dimulai sebagai pemungutan suara oleh beberapa orang yang marah di Inggris dengan cepat menjadi peristiwa ekonomi global. Ini telah menyebar ke seluruh benua dan kelas aset. Ini telah melepaskan semacam penularan yang terakhir terlihat selama krisis keuangan tahun 2008.

Jaringan kompleks

Penularan ini terjadi ketika jatuh dalam satu kelas aset mulai membuat yang lain terlihat lebih rentan. Misalnya karena saham di bank turun, dana lain yang memegang saham di bank-bank ini cenderung terlihat semakin goyah. Mengingat jaringan kompleks aset yang saling terkait dalam sistem keuangan global, seringkali sulit untuk mengatakan kapan penularan akan berhenti. Ini bisa berarti bahwa aset yang tidak terpengaruh secara fundamental oleh Brexit mengalami pukulan harga – setidaknya dalam jangka pendek.

Dinamika umum lainnya yang dimulai ketika ada peristiwa ekonomi berskala besar dan kompleks seperti Brexit adalah perilaku seperti kawanan. Kejutan hasil referendum menyebabkan asumsi biasa dibuang ke luar jendela. Dalam situasi ini, para pedagang semakin saling memandang untuk mengetahui nilai aset yang sebenarnya.

Hasil dari, mereka dapat mulai mengabaikan dasar-dasar dan mulai mengikuti apa yang dilakukan orang banyak. Bukti sosial diandalkan oleh para pedagang, daripada bukti nyata. Dalam beberapa kasus, ini mengarah pada penciptaan gelembung aset. Dalam kasus lain, seperti Brexit, itu dapat menciptakan putaran umpan balik negatif yang menyebabkan penurunan aset secara besar-besaran.

Saat penurunan di pasar di seluruh dunia meningkat, mereka dapat dengan mudah mulai terhubung dengan isu-isu ekonomi global yang lebih luas yang telah mereda di latar belakang. Ini termasuk krisis utang yang lambat terbakar di Cina, masalah dengan ekonomi Brasil dalam beberapa bulan terakhir, atau pasar perumahan yang terlalu tinggi di beberapa bagian dunia. Dan, mengingat bahwa sebagian besar strategi perdagangan saat ini adalah otomatis, mungkin ada beberapa kejutan buruk dan tak terduga yang bersembunyi jauh di dalam algoritme perusahaan.

Ketika berita ekonomi memburuk, investor cenderung mulai lebih waspada. Mereka melihat lebih dekat pada portofolio mereka dan lebih cenderung membuang aset yang sedikit mereka khawatirkan. Akibatnya mereka menyingkirkan aset yang baik dalam upaya untuk menenangkan pikiran mereka. Hal ini kemudian dapat menciptakan penurunan harga aset.

Menghentikan kekalahan?

Bank sentral biasanya memiliki kemampuan untuk turun tangan untuk menenangkan keadaan – terutama dengan menurunkan suku bunga untuk mendorong kegiatan ekonomi tambahan. Masalahnya adalah bahwa dengan suku bunga mendekati nol, bankir sentral tidak memiliki banyak ruang untuk bermanuver. Ini hanya menyisakan pilihan pelonggaran kuantitatif - solusi yang dapat dengan mudah menendang kaleng di jalan. Tidak pasti apakah komunikasi yang apik dari para bankir sentral – seperti yang dilakukan gubernur Bank of England Mark Carney dengan cepat setelah Brexit – sudah cukup pada saat-saat seperti ini.

Penularan, menggiring dan kewaspadaan yang salah tempat hanya akan menciptakan lebih banyak ketidakpastian tentang kapan pasar keuangan akan pulih. Mungkin perlu beberapa waktu sebelum kita benar-benar tahu bagaimana mereka akan tenang setelah kejutan Brexit mereka. Lagipula, kami tidak tahu seperti apa sebenarnya Brexit dan kemungkinan akan terjadi dua tahun sebelum kami melakukannya.

Sementara itu, HSBC memperkirakan pound akan terus turun ke level US$1,20 pada akhir tahun. Dan volatilitas pasar kemungkinan akan berlanjut untuk beberapa waktu karena berita tersebut memicu segala macam penularan, melalui jaringan kompleks yang dijalankan pasar keuangan.

pasar saham

pasar saham