Dalam emas kami percaya:mengapa emas batangan masih merupakan tempat yang aman di saat krisis

“Emas” kata investor terkenal Warren Buffett pada tahun 1998, “digali dari tanah di Afrika atau di suatu tempat, lalu kami mencairkannya, menggali lubang lain, menguburnya lagi dan membayar orang untuk berjaga-jaga. Ini tidak memiliki utilitas. Siapa pun yang menonton dari Mars akan menggaruk-garuk kepala.”

Padahal untuk semua itu, kami tetap mencintai emas – terutama di saat ketidakpastian. Dengan krisis COVID-19, minat emas melonjak, mendorong harganya ke rekor tertinggi dalam sejarah (melampaui rekor sebelumnya yang dibuat pada Agustus 2011).

Bahkan Buffett tampaknya telah melunakkan antipatinya yang sudah berlangsung lama, dengan perusahaannya Berkshire Hathaway mengakuisisi US$565 juta saham di penambang emas terbesar kedua di dunia, Barrick Gold Corporation Kanada.

Memiliki saham di perusahaan pertambangan emas, meskipun, tidak sama dengan memiliki emas yang sebenarnya. Karena saham emas terkait dengan harga emas dan pasar saham yang lebih luas, mereka cenderung bergerak mengikuti pasar saat pasar turun tajam. Itu menghilangkan saham emas dari fitur utama emas batangan – properti tempat berlindung yang aman.

Apa itu tempat berlindung yang aman?

Tempat berlindung yang aman adalah aset yang nilainya sangat tinggi, kejadian tak terduga.

Berbeda dengan “aset aman” yang memberikan jaminan pengembalian, seperti obligasi pemerintah. Dalam membeli obligasi seperti itu, Anda secara efektif meminjamkan uang kepada pemerintah sebagai imbalan atas janji bahwa pemerintah akan membayar kembali uang itu (dengan bunga) di masa depan.

Aset yang aman, dengan kata lain, adalah aset “pendapatan tetap”, dan harganya relatif stabil.

Harga aset safe haven, di samping itu, akan berfluktuasi, meningkat dalam periode ketidakpastian yang meningkat, ketika investasi lain menderita kerugian ekstrim, tetapi juga dapat turun ketika ketidakpastian kembali ke tingkat yang lebih normal.

Hal ini dapat kita lihat pada harga emas selama dua dekade terakhir, baik setelah Krisis Keuangan Global yang dimulai pada tahun 2008 dan sekarang dengan krisis COVID-19.

---

Satu-satunya penyimpangan dari peran tradisional emas sebagai aset safe haven adalah penurunan harga selama bulan Maret, karena pasar saham global jatuh. Penyimpangan ini menggarisbawahi ketidakpastian yang mencengkeram investor bulan itu, dengan beberapa pemilik emas mungkin menjual emas batangan untuk menutupi kerugian atau untuk meningkatkan kepemilikan uang tunai.

Mengapa emas menjadi tempat yang aman?

Jawaban sederhananya adalah itu telah berhasil di masa lalu. Berdasarkan pengalaman masa lalu dalam krisis, orang percaya pada fitur safe haven emas dan itu berhasil karena mereka mempercayainya.

Emas telah digunakan sejak zaman kuno sebagai penyimpan nilai. Membantunya mencapai status ini adalah daya tarik estetisnya, kelenturan (dengan titik leleh yang relatif rendah sehingga mudah untuk menghasilkan koin atau perhiasan), ketidakterhancuran virtual (hampir semua emas yang pernah ditemukan atau ditambang masih ada) dan, yang paling penting, keanehan. Meskipun ratusan ribu telah menggali dan menyorotnya sepanjang sejarah, jumlah emas yang ditambang tidak pernah cukup untuk mendevaluasinya.

Karena fitur-fitur tersebut, emas menjadi dasar uang dan memainkan peran moneter formal selama standar emas, yang mengharuskan negara-negara untuk menyimpan cadangan emas sebagai pendukung mata uang mereka.

Bank sentral masih menyimpan cadangan emas yang sangat besar. Dari 197, 576 ton emas yang ditambang sepanjang sejarah, Dewan Emas Dunia mengatakan 17,2% dipegang (sebagai emas batangan atau koin) oleh pemerintah dan bank sentral, 21,6% oleh investor swasta, sekitar 47% sebagai perhiasan, dan 14,2% telah digunakan untuk keperluan lain (seperti dalam elektronik).

Jadi sementara emas, perak, paladium dan platinum semuanya adalah "logam mulia" tiga yang terakhir tidak diterima secara umum sebagai tempat berlindung yang aman karena mereka memainkan peran moneter dan investasi yang berbeda di masa lalu.

'Tidak ada yang mengerti harga emas'

Emas juga bisa menjadi tempat yang aman karena sederhana dan terkenal, hal pertama yang terlintas dalam pikiran ketika investor dihadapkan dengan ketidakpastian yang ekstrim.

Kesederhanaan yang tampak ini, secara paradoks, bukan berarti harga emas mudah dipahami.

Beberapa faktor yang mempengaruhi harganya adalah berwujud, seperti penawaran dan permintaan fisik.

Tetapi banyak faktor yang mempengaruhi harga emas kurang nyata, seperti mengubah persepsi, preferensi dan sentimen pasar.

Seperti yang dikatakan oleh Ketua Federal Reserve AS Ben Bernanke pada tahun 2013:""Tidak ada yang mengerti harga emas, dan aku juga tidak berpura-pura memahaminya.”