Melindungi Kedaulatan Keuangan Kanada:Ancaman Pengaruh Perbankan Asing

Presiden Amerika Serikat Donald Trump telah menyerukan pelonggaran hambatan peraturan Kanada terhadap bank-bank milik asing. Kritiknya menyoroti ancaman yang berulang namun sering diabaikan terhadap Kanada:kedaulatan moneter.

Selain ancaman materialnya untuk menggunakan kekuatan ekonomi untuk mencaplok Kanada, keluhan Trump yang berulang kali juga menimbulkan kekhawatiran mengenai kemampuan Kanada untuk mempertahankan kendali atas sistem keuangannya pada saat kendali tersebut sangat penting.

AS tekanan pada bank-bank Kanada

Selama 50 tahun terakhir, Kanada telah mempertahankan sektor keuangan yang sangat terdomestikasi, meskipun terdapat upaya berulang kali oleh bank-bank AS untuk melemahkan hambatan peraturannya. Peraturan Kanada yang sudah lama melarang kepemilikan asing atas bank-bank besar Kanada berakar dari kekhawatiran akan pengambilalihan perusahaan-perusahaan AS di tengah meningkatnya integrasi ekonomi antara kedua negara.

Sejak tahun 1980-an, tekanan Amerika untuk menghilangkan hambatan-hambatan ini telah menyebabkan beberapa pelanggaran peraturan yang meniru undang-undang perbankan Amerika. Salah satu contohnya adalah tekanan dari Departemen Keuangan AS yang mengakibatkan Kanada menurunkan pembatasan federal terhadap anak perusahaan bank asing.

Para negosiator AS telah mendorong hak percabangan penuh, yang akan memungkinkan bank-bank Amerika untuk beroperasi di Kanada dengan kontrol peraturan yang kurang efektif terhadap operasi pasar mereka di Kanada dibandingkan yang terjadi saat ini. Beberapa kritikus memandang hal ini sebagai upaya untuk menerapkan undang-undang perbankan AS di wilayah Kanada.

Berbeda dengan anak perusahaan, perusahaan induk di cabang luar negeri mempunyai kendali administratif atas keputusan investasi lintas negara. Dalam iklim geopolitik saat ini, pelonggaran pembatasan ini dapat menyebabkan pengambilalihan sistem keuangan Kanada secara de facto oleh entitas AS, yang berdampak signifikan terhadap kebijakan ekonomi negara tersebut.

Presiden AS Donald Trump berbicara di Ruang Roosevelt Gedung Putih di Washington, D.C., pada tanggal 3 Maret 2025. (Pool via AP)

Stabilitas keuangan Kanada dalam risiko

Bank-bank yang disewa di Kanada adalah penerbit utama dolar Kanada; hak istimewa mereka bergantung pada persetujuan peraturan pemerintah. Peningkatan kepemilikan asing secara tiba-tiba berisiko mengganggu keseimbangan peraturan yang diperlukan untuk mengelola penciptaan dolar Kanada, yang berpotensi berdampak buruk pada stabilitas keuangan.

Sebagai perbandingan, Kanada dapat melihat ke Meksiko, dimana penciptaan Kredit Peso terjadi terutama melalui bank-bank AS. Penelitian menunjukkan bahwa hal ini telah mengurangi efektivitas kebijakan moneter dan menimbulkan risiko terhadap stabilitas keuangan. Bukti serupa juga menunjukkan bahwa efektivitas respons kebijakan moneter Korea Selatan terhadap krisis keuangan tahun 2008 dilemahkan oleh kehadiran bank-bank multinasional AS.

Dalam keadaan normal, setiap pengambilalihan bank milik Kanada harus disetujui oleh menteri keuangan Kanada, sehingga mengurangi risiko tersebut. Namun, sistem peraturan Kanada yang sederhana dapat menjadi target upaya lobi Amerika yang bertujuan untuk mengakuisisi bank asing.

Jika bank-bank AS memperoleh pengaruh yang lebih besar, maka dampaknya terhadap sistem regulasi keuangan Kanada akan sangat memprihatinkan, terutama dengan semakin besarnya pangsa pasar di Amerika. Mengurangi pembatasan perbankan asing nampaknya tidak dapat dibenarkan, terutama di era krisis keuangan yang semakin sering terjadi.

Risiko tambahan juga terdapat pada sektor keuangan non-bank, dimana “bank bayangan” mengeluarkan uang yang tidak diatur tanpa pengawasan. Sistem perbankan Kanada yang terdomestikasi dan pendekatan regulasi yang konservatif memungkinkan Kanada untuk mengatasi krisis tahun 2008 tanpa bergantung pada kelas aset baru yang berisiko seperti surat berharga komersial yang didukung aset yang tidak diatur.

Namun, menyerah pada tekanan AS dapat mendorong Kanada menuju lingkungan keuangan yang lebih terderegulasi, yang mengarah pada peningkatan shadow banking dan meningkatkan risiko krisis keuangan dan dana talangan publik yang mahal.

Ancaman terhadap otonomi Kanada

Jika hambatan peraturan ini benar-benar dihilangkan, hal ini dapat menghambat kemampuan Kanada untuk menerapkan pembatasan peraturan tambahan – yang terkadang disebut represi keuangan – pada sistem keuangan secara keseluruhan jika terjadi krisis besar.

Represi keuangan mengacu pada kebijakan regulasi yang berupaya mengarahkan tabungan domestik untuk membiayai pengeluaran pemerintah — sering kali demi pengurangan defisit, namun juga untuk mengelola perekonomian selama krisis global yang sistemik.

Tindakan ini dapat dilakukan dalam situasi seperti perubahan iklim yang tidak terkendali, perang, atau krisis lainnya. Namun, hal ini hanya dapat diterapkan secara efektif jika suatu negara memiliki kontrol yang efektif terhadap sistem keuangannya.

Tulisan Bank of Canada pada uang kertas 50 dolar Kanada digambarkan di Ottawa pada Januari 2023. THE CANADIAN PRESS/Sean Kilpatrick

Mencabut hambatan peraturan ini juga dapat melemahkan upaya untuk membentuk kesatuan ekonomi yang lebih terintegrasi di tengah momok ekspansionisme AS.

Karena kewenangan pengaturan untuk pasar perjanjian pembelian kembali – yang merupakan pasar pendanaan inti nasional – dibagi antar tingkat pemerintahan, maka akan sangat berisiko untuk mengkompromikan pilar utama lain dari sistem kredit kita.

Menyerah pada tuntutan AS dapat mengakibatkan hilangnya kedaulatan moneter dan ekonomi Kanada secara signifikan, pada saat AS lebih memprioritaskan kepentingan nasionalnya dibandingkan kerja sama global.

Konsentrasi perbankan di Kanada

Tentu saja ada kerugian bagi Kanada dalam mempertahankan hambatannya terhadap cabang bank asing. Hal yang paling menonjol adalah peran pembatasan ini dalam mendukung sistem perbankan yang terkonsentrasi dan kurang kompetitif. Saat ini, enam bank terbesar di Kanada menguasai 90 persen pasar perbankan.

Dominasi ini sebagian besar disebabkan oleh tren perbankan global selama 40 tahun terakhir yang lebih mengarah pada penciptaan bank universal yang besar untuk pasar global, dibandingkan dengan pembebasan pasar dan peningkatan pilihan konsumen. Dalam menyelaraskan peraturan Kanada dengan model ini, regulator federal beralih dari tren era sebelumnya menuju daya saing domestik yang lebih besar.

Jika Kanada benar-benar ingin mengatasi kurangnya persaingan perbankan, Kanada harus berupaya merevitalisasinya dari bawah – bukan dari atas dan luar. Usulan Biro Persaingan Kanada antara lain adalah seruan untuk meningkatkan akses bank kecil dan menengah terhadap simpanan perantara dan berbagai tindakan anti-monopoli.

Terlepas dari apakah seseorang setuju dengan manfaat sistem perbankan yang terkonsentrasi, hak kepemilikan yang mendasari sistem tersebut merupakan bagian penting dari kemitraan publik-swasta yang mendukung kedaulatan moneter Kanada. Ini berarti bahwa pengaturan peraturan saat ini menyerahkan syarat dan ketentuan kemitraan tersebut sepenuhnya di tangan Kanada.

Ketika AS mendorong akses yang lebih besar ke pasar perbankan Kanada, masyarakat Kanada harus mempertimbangkan dampak politik yang besar jika memungkinkan kehadiran perbankan Amerika yang lebih kuat.