Mengapa Perusahaan Memilih NASDAQ untuk IPO Mereka?

NASDAQ muncul pada tahun 1971. Itu mungkin tampak seperti sudah lama sekali, tapi itu masih bayi dibandingkan dengan New York Stock Exchange (NYSE), yang didirikan pada tahun 1792. Sementara NASDAQ dikenal sebagai bursa teknologi berat, NYSE dikenal untuk menampung perusahaan bata-dan-mortir yang lebih tua. Perusahaan yang berdagang di NYSE seringkali lebih besar, perusahaan yang berfokus pada garis bawah yang membayar dividen dan menumbuhkan garis atas mereka secara perlahan tapi pasti. Perusahaan yang berdagang di NASDAQ biasanya lebih berorientasi pada pertumbuhan. Tentu saja, ada pengecualian di kedua sisi.

Persepsi itu memang berperan bagi beberapa perusahaan saat memilih antara NYSE dan NASDAQ. Sebagai contoh, LinkedIn Corp (LNKD) memilih NYSE karena tidak ingin dikelompokkan dengan situs jejaring sosial. Ini tidak berarti bahwa perusahaan yang terdaftar di NASDAQ harus dipandang lebih rendah. Itu tidak terjadi sama sekali. Ini hanya lingkungan yang berbeda. Jika perusahaan seperti LinkedIn menginginkan prestise, itu akan terdaftar di NYSE.

Namun, teknologi Informasi, biotek, dan perusahaan teknologi kecil lainnya tidak tertarik pada prestise. Tujuan mereka adalah menjaga biaya tetap rendah sehingga mereka dapat mempertahankan lebih banyak modal untuk membantu mendorong pertumbuhan. Umumnya, perbedaan biaya antara listing di NYSE dan NASDAQ tidak akan membuat atau menghancurkan bisnis, tetapi jika perusahaan yang lebih kecil mendaftar di NASDAQ, itu masih merupakan keputusan yang hemat biaya.

Perbedaan Biaya

Jika Anda mencari perbedaan biaya daftar antara NYSE dan NASDAQ, Anda akan menemukan banyak informasi yang berbeda. Anda bahkan mungkin menemukan diri Anda bingung. Untuk menyederhanakan, itu turun ke berapa banyak saham perusahaan listing.

Dalam contoh ini, mari kita asumsikan sebuah perusahaan mendaftarkan 75 juta saham. Di NYSE, ini akan menelan biaya $360, 000, ditambah biaya pencatatan tahunan sebesar $71, 000.(Menurut Manual Perusahaan Tercatat NYSE, harga per saham yang terdaftar adalah $0,0048.) Ini sedikit lebih rumit di NASDAQ karena ada tiga subpasar:Pasar Pilihan Global, Pasar global, dan Pasar Modal. Jika mencatatkan 75 juta saham di Global Select Market atau Global Market, biaya daftar adalah $295, 000 ditambah $79, 000 biaya daftar tahunan. Jika mencatatkan 75 juta saham di Pasar Modal, biaya daftar hanya $75, 000 ditambah $79, 000 biaya daftar tahunan.

Prestise dan biaya adalah dua faktor terbesar bagi perusahaan saat memutuskan antara NYSE dan NASDAQ, tetapi ada beberapa faktor lain yang perlu dipertimbangkan juga.

Faktor Penting

Setiap perusahaan yang terdaftar di NYSE harus memiliki komite kompensasi independen dan komite nominasi independen. Ini tidak diperlukan di NASDAQ, di mana perusahaan memiliki opsi kompensasi eksekutif dan keputusan pencalonan yang dibuat oleh mayoritas direktur independen. Perusahaan yang terdaftar di NYSE juga harus memiliki fungsi audit internal dan pedoman tata kelola perusahaan. Tak satu pun dari ini diperlukan untuk perusahaan yang terdaftar di NASDAQ.

NASDAQ memang datang dengan keuntungan lain yang diabaikan oleh beberapa orang. Ini memiliki papan reklame elektronik di Times Square, yang mencantumkan perusahaan dan produk mereka. Inilah salah satu alasan Kraft Foods Group, Inc. (KRFT) beralih ke NASDAQ pada tahun 2012 (peningkatan eksposur untuk produknya).

Garis bawah

NYSE lebih mahal dan menawarkan lebih banyak prestise. Namun, di dunia yang sarat teknologi saat ini, banyak perusahaan melihat listing di NASDAQ sebagai pilihan logis mengingat penghematan biaya. Hingga saat ini, perusahaan yang terdaftar di NASDAQ dipandang lebih berorientasi pada pertumbuhan, yang berarti lebih banyak volatilitas seiring dengan peningkatan potensi kenaikan.

Dan Moskowitz tidak memiliki saham di LKD atau KRFT.