Cara Membaca Keadaan Psikologis Pasar dengan Indikator Teknis

Psikologi pasar menggambarkan sentimen keseluruhan yang mengarahkan tren pasar dan aksi harga. Alih-alih menjadi aktor rasional, manusia sangat dipengaruhi oleh bias kognitif dan emosional dan tunduk pada pengaruh naluri kawanan. Semua ini menunjukkan bahwa pasar bukanlah mesin rasionalitas yang efisien yang diasumsikan oleh ekonomi arus utama.

Memang, prinsip-prinsip psikologi pasar mendasari motivasi di balik analisis teknis, strategi perdagangan yang mengidentifikasi peluang dengan menganalisis harga historis dan tren volume. Oleh karena itu, pemahaman yang baik tentang perilaku kerumunan penting untuk mengungkapkan cara kerja indikator teknis tertentu. Psikologi pasar memang sulit diprediksi, terutama sebagai manusia yang tunduk pada pengaruhnya yang besar -- tetapi ada beberapa indikator tepercaya yang memudahkan investor untuk mendalilkan perubahan arah.

Takeaways Kunci

• Untuk memahami keadaan psikologis investor dan pasar secara keseluruhan, mulai dengan melihat volume perdagangan, termasuk saham dan dana mana yang melihat aktivitas paling banyak dan paling sedikit dan jam berapa aktivitas itu terjadi.
• Volume on-balance (OBV) adalah total berjalan harian dan indikator utama; tinggi baru menyiratkan aturan banteng, rendah baru adalah suara untuk beruang.
• Akumulasi/Distribusi (A/D) melihat di mana harga dibuka dan ditutup untuk menentukan sentimen; jika pasar dibuka lebih tinggi dan ditutup lebih rendah, mendorong A/D lebih rendah, maka pasar bullish mungkin lebih lemah dari yang terlihat.
• Minat terbuka mengacu pada pasar berjangka dan ketika kontrak atau opsi masa depan berakhir; minat terbuka adalah indikator yang lebih rumit—untuk bergerak naik atau turun, baik bulls dan bears harus sama-sama optimis bahwa posisi mereka benar atau salah.

Volume Seimbang (OBV)

Dirancang oleh teknisi pasar Joseph Granville, on-balance volume (OBV) adalah total berjalan, yang naik atau turun setiap hari perdagangan berdasarkan apakah harga ditutup lebih tinggi atau lebih rendah dari hari sebelumnya. OBV adalah indikator utama, jadi biasanya naik atau turun sebelum harga sebenarnya. Tinggi OBV baru menunjukkan kekuatan bulls, kelemahan beruang, dan kemungkinan kenaikan harga yang dihasilkan. Rendah OBV baru menunjukkan pola yang berlawanan:kekuatan beruang, kelemahan banteng, dan kemungkinan penurunan nilai. Ketika OBV menunjukkan sinyal yang berbeda dari harga sebenarnya, ini menunjukkan bahwa volume (emosi pasar) tidak konsisten dengan konsensus nilai (harga aktual)—pergeseran harga, yang akan mengurangi ketidakseimbangan ini, sudah dekat.

Ketika volume pasar tinggi, pedagang kehilangan uang di posisi mereka dapat merasakan sengatan tajam dari kerugian mereka. Untuk meringankan rasa sakit, mereka dapat dengan cepat menutup posisi mereka dengan kerugian. Saat pecundang keluar dari pasar, tren berdasarkan volume tinggi kemungkinan akan berumur pendek. Tetapi tren berdasarkan volume moderat dapat bertahan lama karena kerugian kecil dapat menumpuk dari waktu ke waktu menjadi kerugian besar. Tren terpanjang mungkin didorong oleh pasar entah kemana, berubah sedang, atau bahkan bergerak naik turun dari hari ke hari. Gerakan-gerakan ini membentuk tren bertahap, yang hanya terlihat jika dilihat dalam retrospeksi.

Tetapi volume juga berkaitan dengan psikologi pasar, subjek yang luas karena ada lebih banyak indikator perdagangan yang mengukur keadaan psikologis pasar. Artikel ini berfokus pada karya Dr. Alexander Elder, yang menjelaskan banyak dari konsep dan indikator berikut secara jelas, ringkas, dan cara yang dapat dimengerti oleh para pedagang di mana-mana.

Akumulasi/Distribusi (A/D)

Akumulasi/distribusi juga merupakan indikator utama yang berkaitan dengan volume, tapi itu memperhitungkan harga pembukaan dan penutupan. A/D positif menunjukkan bahwa harga lebih tinggi saat ditutup daripada saat dibuka; A/D negatif menunjukkan sebaliknya. Tetapi pemenang bull atau bear hanya dikreditkan dengan sebagian kecil dari volume setiap hari tergantung pada kisaran hari itu dan jarak dari harga pembukaan hingga penutupan. Jelas sekali, rentang yang lebar antara buka dan tutup menghasilkan sinyal A/D yang lebih kuat, tetapi pola tertinggi dan terendah A/D adalah yang paling penting. Jika pasar dibuka lebih tinggi dan ditutup lebih rendah sehingga menyebabkan A/D turun, pasar dengan tren naik mungkin lebih lemah dari yang terlihat pada awalnya.

Pentingnya akumulasi/distribusi terletak pada wawasan yang diberikannya ke dalam aktivitas kelompok-kelompok berbeda dari para pedagang profesional dan amatir. Amatir sebagai kelompok lebih cenderung mempengaruhi harga pembukaan pasar. Amatir mendasarkan perdagangan pertama mereka pada berita keuangan yang telah mereka baca semalam serta berita perusahaan yang dikeluarkan oleh perusahaan favorit mereka setelah pasar tutup. Namun seiring berlalunya hari perdagangan, profesional menentukan hasil akhir hari itu. Jika para profesional tidak setuju dengan bullish amatir di tempat terbuka, para profesional akan mendorong harga lebih rendah untuk penutupan. Ketika pro lebih bullish daripada amatir, pro akan mendorong harga lebih tinggi sepanjang hari dan menjelang penutupan. Sebagai indikator tren masa depan, aktivitas profesional biasanya lebih penting daripada aktivitas amatir.

Volume perdagangan mengacu pada jumlah saham atau kontrak yang diperdagangkan di sekuritas atau pasar selama periode waktu tertentu.

Minat Terbuka

Minat terbuka adalah indikator utama lain dari psikologi kerumunan. Bunga terbuka berlaku untuk pasar berjangka dan mengacu pada pembacaan kontrak atau opsi masa depan yang akan berakhir pada waktu tertentu di masa depan. Bunga terbuka menambahkan total kontrak panjang dan pendek di pasar pada hari tertentu, dan nilai absolut dari bunga terbuka sesuai dengan posisi panjang atau pendek kumulatif. Bunga terbuka hanya naik atau turun ketika kontrak baru dibuat atau dihancurkan — satu penjual panjang dan satu penjual pendek harus memasuki pasar untuk meningkatkan minat terbuka, dan satu penjual panjang dan satu penjual pendek harus menutup posisi mereka agar minat terbuka turun.

Kepentingan terbuka hanya kepentingan (pun intended) ketika menyimpang dari normanya. Nilai absolut tidak menarik. Minat terbuka mencerminkan psikologi pasar melalui konflik inheren pasar antara kenaikan dan penurunan. Untuk memindahkan indikator minat terbuka ke atas atau ke bawah, baik bull dan bear harus sama-sama yakin bahwa posisi long atau short mereka benar (atau salah). Open interest yang meningkat menunjukkan bahwa bull cukup percaya diri untuk masuk ke dalam kontrak dengan bear, yang sama-sama percaya diri dalam bearish mereka untuk masuk ke dalam posisi. Satu kelompok pasti akan kalah, tetapi selama calon pecundang (baik bulls atau bears) memasuki kontrak, kenaikan atau penurunan minat terbuka akan terus berlanjut. Tapi ada lebih banyak minat terbuka daripada yang terlihat.

Membaca Sinyal Bunga Terbuka

Peningkatan minat terbuka menunjukkan peningkatan pasokan pecundang potensial, mendorong tren ke depan. Minat terbuka yang meningkat selama tren naik mengungkapkan bahwa sejumlah beruang yakin bahwa pasar terlalu tinggi; tetapi, jika uptrend meningkat, posisi short mereka akan diperas, dan pembelian mereka selanjutnya akan mendorong pasar lebih tinggi lagi. Namun, minat terbuka yang tetap relatif konstan selama tren naik pasar menunjukkan bahwa pasokan pecundang telah berhenti tumbuh karena satu-satunya calon potensial untuk masuk ke dalam kontrak adalah pembeli sebelumnya yang mencari keuntungan dari posisi mereka. Pada kasus ini, uptrend kemungkinan mendekati akhir.

Selama tren turun, celana pendek dijual secara agresif sementara satu-satunya peserta yang membeli adalah pemetik terbawah. Tetapi bahkan nilai investor keluar dari posisi mereka ketika harga jatuh terlalu jauh, sehingga harga akan menjadi lebih rendah. Jika minat terbuka meningkat di pasar yang menurun, tren turun kemungkinan akan berlanjut. Jika minat terbuka tetap datar dalam tren turun, ada beberapa pemetik terbawah yang tersisa, dan satu-satunya kandidat yang tersisa untuk kontrak adalah beruang tambahan yang korslet sebelumnya dan sekarang ingin menutupi dan meninggalkan pasar. Bears yang keluar dengan keuntungan menyebabkan minat terbuka datar dalam tren turun yang berarti bahwa keuntungan terbaik dari tren turun kemungkinan besar telah didapat.

Jatuh Minat Terbuka

Akhirnya, open interest yang turun menunjukkan bahwa pecundang keluar dari posisi sementara pemenang mengambil keuntungan. Ini juga menunjukkan tidak ada pecundang tambahan untuk menggantikan mereka yang telah menyerah. Jatuh minat terbuka adalah sinyal yang jelas bahwa pemenang mengambil keuntungan mereka dan berlari ke perbatasan sementara pecundang menyerah harapan. Hilangnya kontrak (dan minat terbuka yang menurun) menunjukkan kemungkinan akhir dari sebuah tren.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Bagaimana psikologi pasar mengungkapkan dirinya dalam indikator teknis?

Analisis teknis melihat grafik harga untuk menemukan pola yang menunjukkan tren dan pembalikan. Teknisi percaya bahwa pola ini adalah hasil dari psikologi pasar. Sebuah grafik harga, kemudian, dapat dianggap sebagai representasi grafis dari emosi seperti ketakutan, ketamakan, optimisme dan pesimisme, dan perilaku manusia, seperti naluri kawanan. Grafik harga menggambarkan bagaimana pelaku pasar bereaksi terhadap ekspektasi masa depan.

Bagaimana volume dapat membantu memahami psikologi pasar?

Volume membantu mengkonfirmasi legitimasi sebuah tren dan mengidentifikasi level support dan resistance. Contohnya, jika harga telah jatuh ke level resistance dan volume meningkat tanpa banyak pergerakan harga, itu dapat menunjukkan konsolidasi, sering diartikan sebagai keragu-raguan pasar.

Apakah minat terbuka penting untuk mengungkap psikologi pasar?

Ya. Sementara harga dan volume paling sering dilihat, perubahan minat terbuka dapat menunjukkan di mana pedagang melakukan pembukaan versus penutupan perdagangan. Karena semakin banyak posisi terbuka yang ditetapkan, itu bisa menunjukkan tingkat optimisme atau pesimisme yang lebih besar tergantung pada teknis lain yang menyertai perubahan minat terbuka.

Garis bawah

Ada kalanya membaca tren pasar dan psikologi pasar menggunakan metrik tertentu tampaknya sama efektifnya dengan membaca daun teh. Namun, jika Anda hati-hati memilih indikator, memahami keterbatasan mereka, dan menerapkannya secara holistik, Anda akan berada dalam posisi yang jauh lebih baik untuk mengukur suasana pasar dan menyesuaikan posisi Anda.