Bagaimana pasar saham bisa melonjak dengan meningkatnya pengangguran?

(Associated Press/iStock)

Sehat, sedikit yang telah terjadi sejak terendah 23 Maret yang telah mengubah ekspektasi. Untuk memberi nama sorotan:

UU CARES

bantuan virus corona, Lega, dan Undang-Undang Keamanan Ekonomi, dikenal sebagai UU CARES, ditandatangani menjadi undang-undang pada 27 Maret. Ini menyediakan dana untuk cek stimulus yang telah keluar; kenaikan mingguan sebesar $600 untuk tunjangan pengangguran; pinjaman usaha kecil melalui Program Perlindungan Penggajian (KPS); dan miliaran pinjaman dan hibah untuk industri yang sedang berjuang seperti maskapai penerbangan. Saya pikir kita semua bisa sepakat bahwa proyeksi ekonomi masa depan jauh lebih baik daripada jika tidak ada undang-undang seperti itu yang disahkan.

Kurvanya sudah rata

Kasus virus corona baru setiap hari jelas mencapai puncaknya di banyak bagian Amerika Serikat dan telah meningkat di negara itu secara keseluruhan. Dan rumah sakit di sebagian besar AS berada di bawah kapasitas mereka. Sementara kita masih jauh dari menempatkan wabah di belakang kita, itu jauh lebih kecil kemungkinannya untuk membanjiri sistem perawatan kesehatan kita daripada di akhir Maret. Plus, kurva yang mendatar telah mendorong beberapa negara bagian untuk mulai membuka kembali perekonomian mereka, yang dapat membantu orang kembali bekerja dan membantu ekonomi mulai pulih lebih cepat dari yang diperkirakan.

DEMS DIHARAPKAN UNTUK MENGUNGKAPKAN BANTUAN BARU, TAPI GOP RAGU TENTANG PENGELUARAN

Berita positif tentang perawatan virus

Pada saat terendah Maret, tidak ada kabar baik ketika datang ke mengobati virus itu sendiri. Sementara kita masih belum memiliki obat atau vaksin, kami memang mendapatkan kabar baik ketika terungkap bahwa Ilmu Gilead (NASDAQ:GILD) obat remdesivir ditemukan efektif dalam mengobati pasien COVID-19 yang sakit parah dalam uji klinis. Obat tersebut telah menerima otorisasi penggunaan darurat dari FDA.

The Fed

Federal Reserve tentu saja tidak takut untuk menggunakan alat-alat di gudang senjatanya untuk membantu meningkatkan perekonomian. Itu sudah memangkas suku bunga menjadi nol sebelum pasar mencapai titik terendah, tetapi sejak posisi terendah Maret, The Fed mengumumkan program pelonggaran kuantitatif tak terbatas serta program pinjaman bisnis "Main Street" senilai $600 miliar.

POTONGAN MANFAAT JAMINAN SOSIAL MUNGKIN DATANG, TAPI INILAH MENGAPA MEREKA MUNGKIN TIDAK MENYAKITI ANDA

Intinya proyeksi ekonomi memang terlihat suram. Perkiraan CBO yang dibahas sebelumnya memproyeksikan penurunan 39,6% dalam PDB riil pada kuartal kedua dan rebound 23,5% pada kuartal ketiga, dan memperkirakan kembalinya pertumbuhan PDB dengan pertumbuhan 2,8% pada tahun 2021. Tanpa keempat faktor ini, adil untuk mengatakan bahwa proyeksi ini adalah banyak lebih buruk.

Sektor mana yang paling menderita dari pengangguran berkepanjangan?

Sulit untuk mengukur efek pengangguran di pasar saham, karena pertumbuhan ekonomi dan lapangan kerja adalah dua konsep yang berbeda. Setelah mengatakan itu, ada beberapa sektor yang bisa lebih menderita daripada yang lain jika pengangguran tetap tinggi setidaknya hingga akhir 2021 seperti proyek CBO.

Sektor keuangan adalah salah satu contoh besarnya. Untuk satu hal, proyeksi CBO menyerukan suku bunga untuk tetap mendekati rekor terendah di masa mendatang, dengan hasil Treasury 10-tahun hanya 0,7% pada tahun 2021. Bank mendapat untung dengan meminjamkan uang dan mengumpulkan bunga, dan dengan tarif rendah, margin keuntungan bisa ditekan. Dan yang lebih penting, pengangguran yang tinggi juga dapat menyebabkan gelombang default pinjaman, yang dapat menyebabkan kerugian miliaran bagi bank sampai ekonomi normal.

Saham diskresioner konsumen mungkin merupakan sektor yang paling jelas terpengaruh. Perusahaan yang menjual barang yang diinginkan orang (berlawanan dengan barang yang mereka inginkan). membutuhkan ) cenderung lebih sensitif terhadap kondisi ekonomi yang merugikan.

Apa yang harus dilakukan investor?

Satu poin penting yang perlu diingat investor adalah bahwa ini hanyalah proyeksi. Meskipun kami telah belajar jauh lebih banyak tentang virus corona baru daripada yang kami ketahui beberapa bulan yang lalu, banyak yang tidak kita ketahui. Tidak ada yang bisa memberi tahu kita secara pasti kapan pandemi ini akan berakhir, apakah gelombang infeksi kedua atau ketiga akan datang, atau apa yang akan dilakukan masing-masing negara bagian dengan jadwal pembukaan kembali ekonomi mereka.

DAPATKAN BISNIS FOX DI PERJALANAN DENGAN KLIK DI SINI

Proyeksi pengangguran CBO termasuk asumsi jarak sosial yang berlanjut hingga Juni dan berkurang setelahnya, dan termasuk kemungkinan kebangkitan infeksi. Tergantung pada bagaimana situasinya, angka pengangguran yang sebenarnya (terutama sampai tahun 2021) bisa lebih tinggi atau lebih rendah secara signifikan.

KLIK DI SINI UNTUK MEMBACA LEBIH LANJUT TENTANG BISNIS FOX

Tindakan terbaik bagi investor adalah fokus pada kualitas. Membeli saham bisnis yang dijalankan dengan baik dengan neraca yang solid selalu merupakan strategi jangka panjang yang bagus, dan ini terutama benar di saat-saat yang tidak pasti. Warren Buffett mengatakan bahwa "semua yang ada untuk berinvestasi adalah memilih saham yang baik pada saat yang baik dan tetap bersama mereka selama mereka tetap perusahaan yang baik." Dan sekaranglah saatnya untuk benar-benar mewujudkan kata-kata itu.