Memahami Volatilitas Saham dan Korelasi Holding Period

Memahami volatilitas saham dan korelasi volatilitas holding period adalah tanggung jawab utama investor. Menemukan saham yang menjanjikan dan memantau risiko memang penting, namun memahami perubahan risiko dari waktu ke waktu dapat membuat perbedaan besar dalam stabilitas jangka panjang.

Volatilitas adalah salah satu faktor paling umum yang dipertimbangkan investor ketika memperkirakan risiko. Namun banyak yang tidak memikirkan bagaimana volatilitas berubah dalam jangka panjang. Apakah volatilitas suatu saham akan seimbang jika Anda menyimpannya untuk waktu yang lama? Atau apakah perubahan harga yang liar merupakan ancaman yang berkelanjutan, apa pun yang terjadi?

Gorilla Trades mencermati volatilitas saham dan korelasi volatilitas periode kepemilikan. Kita akan membahas apakah waktu mengurangi risiko, bagaimana volatilitas bertransformasi sehubungan dengan periode kepemilikan, dan bagaimana Anda dapat mengoptimalkan portofolio Anda dengan apa yang telah Anda pelajari. 

Mari kita mulai dengan pertanyaan mendasar:Apa yang dimaksud dengan volatilitas saham?

Volatilitas adalah ukuran seberapa besar naik dan turunnya harga suatu saham selama periode waktu tertentu. Saham-saham yang sangat fluktuatif mengalami fluktuasi jangka pendek yang sangat besar dan tidak dapat diprediksi — naik di suatu hari, turun di hari berikutnya. Sebaliknya, komoditas dengan volatilitas rendah bergerak naik secara bertahap dan konsisten.

Banyak investor menggunakan volatilitas sebagai satu-satunya indikator risiko. Mereka percaya bahwa saham yang mengalami perubahan harga secara intens kemungkinan besar akan mengalami kerugian dan keuntungan yang tidak terduga. 

Pada kenyataannya, menghitung risiko suatu saham melibatkan beberapa variabel lagi. Memantau volatilitas harian secara ketat, meskipun disarankan, hanya mengungkapkan sebagian informasi.

Yang benar-benar membantu adalah mengukur volatilitas dalam rentang waktu yang berbeda. Suatu saham mungkin mengalami perubahan yang liar dan tiba-tiba dalam jangka pendek, sehingga menghasilkan sentimen yang kuat dan menjadi berita utama harian. Di permukaan, saham tersebut mungkin terlihat seperti pilihan yang berisiko. Namun meski terjadi perubahan besar, saham tersebut mungkin masih merupakan investasi jangka panjang yang positif.

Itu tergantung pada strategi investasi Anda. Jika rencana Anda berorientasi pada keuntungan jangka panjang, stabilitas harga mungkin menjadi prioritas terbesar Anda. Pada saat yang sama, korelasi volatilitas saham dan volatilitas holding period menunjukkan bahwa volatilitas dan kinerja saham masih dapat diukur secara independen.

Periode Penyimpanan dan Kinerja Stok

“Periode penahanan” adalah lamanya waktu Anda tetap berada dalam posisi saham sebelum Anda melepas saham – waktu antara pembelian dan penjualan saham. Periode penahanan seorang trader harian bisa hanya beberapa jam saja. Investor jangka panjang yang menganggap saham sebagai investasi dasar mungkin memiliki periode kepemilikan selama beberapa tahun.

Periode kepemilikan yang lama dapat mengaitkan investasi Anda dengan kinerja perusahaan sehari-hari, perubahan pasar yang luas, dan siklus ekonomi yang lebih pendek. Setiap hari atau bulan menghadirkan peningkatan risiko kepemilikan. Nilainya mungkin turun sebelum Anda akhirnya menjualnya, sehingga mengurangi potensi keuntungan Anda.

Jadi apakah mempertahankan suatu saham untuk jangka waktu yang lama menimbulkan risiko holding period yang besar? Tidak terlalu. 

Volatilitas Saham dan Korelasi Volatilitas Periode Holding:Kenyataannya

Analisis pasar menunjukkan bahwa volatilitas suatu saham menurun seiring dengan meningkatnya periode kepemilikan. Inilah inti dari volatilitas saham dan korelasi volatilitas holding period. 

Kenaikan dan penurunan tajam cenderung merata dalam jangka panjang, sehingga membuat tingkat pengembalian pemegang saham lebih konsisten dan dapat diprediksi dari waktu ke waktu. Hal ini juga membatasi potensi hasil ekstrem dan tidak terduga.

Deviasi standar indeks saham utama seperti S&P 500 jauh lebih rendah selama 10 tahun dibandingkan dalam satu bulan. Bahkan jika indeks mengalami volatilitas harian, perubahan harga tersebut tidak terlalu signifikan jika dirata-ratakan selama beberapa tahun.

Namun terdapat pengecualian terhadap pola ini. Saham blue-chip dan indeks luas sering kali mengikuti tren yang lebih besar. Namun saham-saham individual yang spekulatif – terutama yang fundamentalnya lemah – mungkin terus mengalami fluktuasi drastis, meskipun ditahan dalam jangka waktu yang lama. 

Fluktuasi Jangka Pendek vs. Investasi Jangka Panjang

Dalam jangka pendek, pasar saham menimbulkan banyak keributan. Masuknya laporan pendapatan, sentimen analis, postingan media sosial, dan siklus berita 24 jam secara terus-menerus memiliki pengaruh langsung terhadap harga saham. Bahkan perusahaan dengan fundamental yang sangat baik dan imbal hasil yang konsisten pun dapat terpengaruh oleh fluktuasi jangka pendek.

Hal itu berubah ketika investor mengambil pandangan yang lebih luas. Kinerja saham jangka panjang dipengaruhi oleh pertumbuhan pendapatan, keunggulan kompetitif, dan indikator ekonomi yang lebih umum, sehingga menetralisir dampak perubahan harga harian. Investor jangka panjang lebih memperhatikan fundamental keuangan yang sedang berlangsung dibandingkan berita jangka pendek yang menarik perhatian.

Hal ini tidak berarti bahwa keuntungan jangka pendek tidak ada nilainya. Hal ini tentu saja penting bagi para pedagang harian. Namun periode holding yang panjang menunjukkan tren tersebut dalam konteks yang lebih luas, mengatasi dampak keras dari gangguan pasar yang bersifat singkat. Dalam hal ini, investasi jangka panjang berfungsi sebagai filter volatilitas. 

Kapan Investasi Jangka Panjang Bisa Menjadi Risiko Periode Penyimpanan?

Aturan praktisnya mengatakan bahwa volatilitas berkurang dalam jangka panjang. Namun hal ini tidak menjamin stabilitas. Bahkan perusahaan blue-chip yang paling terpuruk pun dapat mengalami risiko pertumbuhan seiring berjalannya waktu.

Banyak hal yang bisa salah dengan saham blue-chip. General Electric adalah saham papan atas yang dapat diandalkan selama lebih dari satu abad, pertumbuhan yang solid di Dow Jones Industrial Average. Namun hal tersebut digulingkan oleh kombinasi kepemimpinan yang buruk, gangguan industri yang terus-menerus, dan kewajiban asuransi yang sangat besar. Nilai saham GE turun sebesar 75% setelah mencapai titik tertingginya di awal tahun 2000-an, dan perusahaan tersebut dikeluarkan dari Dow pada tahun 2018.

Nasib serupa menimpa investasi jangka panjang lainnya, termasuk Kodak, Nokia, dan contoh disfungsi perusahaan, Enron. Karena tidak ada yang pasti di pasar, hal ini menjadikan analisis pasar sebagai prioritas yang mutlak dan berkelanjutan. 

Hal ini bisa menjadi sangat rumit, karena mencakup segala sesuatu mulai dari neraca dan arus kas hingga rasio utang dan strategi. Namun hal ini dapat membantu Anda menghindari bencana ketika risiko terus meningkat dan tidak hilang.

Dana indeks yang lebih luas dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdiversifikasi mungkin memiliki risiko jangka panjang yang lebih kecil. Namun sebuah saham individual terikat pada kesuksesan perusahaannya yang berkelanjutan, sehingga memerlukan pengawasan yang lebih ketat dari pihak investor. (Dan kita bahkan dapat memikirkan beberapa ETF yang ditutup secara diam-diam karena stagnasi dan ketidaktertarikan.)

Saran Praktis tentang Saham, Periode Penyimpanan, dan Volatilitas

Apa yang dapat Anda lakukan untuk mengatasi badai volatilitas pada periode tertentu? Berikut tiga pendekatan sederhana.

Hubungkan Harapan dengan Cakrawala Waktu Anda

Seorang investor yang 25 tahun lagi memasuki masa pensiun tidak akan terkena dampak kerugian jangka pendek. Namun jika masa simpan Anda akan berakhir dalam enam bulan, fluktuasi jangka pendek bisa menjadi krisis. Tentukan posisi Anda dalam perjalanan investasi Anda dan apakah Anda mampu menerima dampaknya sesekali.

Fokus pada Hal-Hal Dasar Seiring Waktu

Perusahaan-perusahaan besar mungkin mengalami masa-masa sulit dari waktu ke waktu. Namun jika mereka dikelola dengan baik dan mempertahankan kehadiran yang kuat di pasar, episode singkat tersebut mungkin tidak akan menghentikan kesuksesan mereka. Prioritaskan kualitas dibandingkan perkiraan dan penentuan waktu pasar — perusahaan dengan fundamental yang kuat memiliki posisi yang lebih baik untuk mengatasinya.

Volatilitas Tidak Selalu Merupakan Dampak Buruk

Volatilitas memang bisa memusingkan. Namun hal ini tidak selalu menjadi pemecah kesepakatan. Faktanya, ini mungkin merupakan pembuka pintu. Jika suatu perusahaan mempunyai prospek yang bagus di masa depan, volatilitas jangka pendeknya mungkin suatu saat akan dianggap sebagai masalah yang semakin besar. Sekali lagi, analisis pasar adalah sarana paling penting untuk penilaian ini.

Volatilitas Saham dan Strategi Holding:Pendekatan Disiplin

Pasar saham bisa menjadi sarang volatilitas dan ketidakpastian, namun jarang berubah-ubah. Dampak sejarah selama puluhan tahun telah menunjukkan ketahanannya. Investor yang disiplin dan meluangkan waktu untuk mempelajari cara kerja pasar memiliki peluang lebih besar untuk bertahan hidup dengan bertahan ketika masa sulit.

Gorilla Trades:Pilihan Saham Solid di Pasar Naik dan Turun

Gorilla Trades telah memberikan pilihan saham yang menjanjikan dan berdasarkan data bagi ribuan investor setiap hari. Untuk mempelajari lebih lanjut proses kami, mulai uji coba bebas risiko dan dapatkan peringatan stok gratis selama 30 hari.