Bagaimana Cuaca Ekstrem Mempengaruhi Pasar Keuangan:Wawasan Investor

Banyak dari kita memeriksa ramalan cuaca untuk merencanakan hari kita – untuk memutuskan apakah akan membawa payung, menunda perjalanan, atau bekerja dari rumah saat salju sudah mulai turun. Namun peringatan cuaca dapat memengaruhi lebih dari sekadar rutinitas pribadi kita. Mereka juga dapat menggerakkan pasar keuangan.

Kami telah mengeksplorasi fenomena ini dalam penelitian baru kami dan temuan kami mengejutkan dan semakin relevan dalam dunia perubahan iklim. Tampaknya peringatan cuaca buruk memang bisa menggerakkan harga saham. Hal ini tidak terduga, karena peringatan hanyalah peringatan, bukan bencana yang sebenarnya. Namun hal tersebut cukup untuk mengubah nilai pasar.

Dengan menggunakan data rinci Inggris mengenai peringatan cuaca dari tahun 2015 hingga 2023 serta harga saham perusahaan-perusahaan yang berkantor pusat di daerah yang terkena dampak, kami menunjukkan bahwa investor bereaksi negatif terhadap peringatan cuaca buruk. Rata-rata, perusahaan yang berkantor pusat di wilayah yang terkena peringatan cuaca buruk mengalami penurunan harga saham sekitar 1%. Penurunan ini terlihat kecil, namun sebenarnya dapat menghapus jutaan nilai perusahaan besar.

Hal ini menunjukkan bahwa peringatan cuaca, yang dahulu dianggap hanya karena implikasi praktis dan keselamatannya, kini dianggap sebagai informasi penggerak pasar. Khususnya, tingkat keparahan peringatan itu penting. Peringatan merah – tingkat tertinggi yang dikeluarkan oleh Kantor Meteorologi Inggris, yang menandakan adanya bahaya nyata terhadap kehidupan dan infrastruktur – memicu penurunan pasar yang lebih tajam dibandingkan peringatan kuning.

Respons pasar tidak tersebar merata di semua perusahaan. Perusahaan-perusahaan di industri yang sensitif terhadap cuaca, seperti energi dan transportasi, cenderung mengalami penurunan yang lebih tajam. Misalnya, ketika hujan lebat atau salju mengancam penghentian kereta api atau mengganggu pasokan energi, nampaknya investor dengan cepat memperhitungkan potensi kerugiannya.

Perusahaan-perusahaan kecil dan berisiko tinggi yang terdaftar di bursa efek pertumbuhan Inggris – Pasar Investasi Alternatif (AIM) – juga menghadapi aksi jual yang lebih besar. Hal ini mungkin terjadi karena investor meragukan ketahanan mereka terhadap guncangan yang tiba-tiba.

Yang mengejutkan adalah bahwa reaksi-reaksi ini bukan sekadar aksi jual emosional. Investor tampaknya mengambil keputusan penetapan harga yang strategis dan disengaja berdasarkan paparan terhadap risiko cuaca. Akibatnya, pasar menganggap peringatan cuaca buruk sebagai peringatan dini, tidak hanya untuk keselamatan publik tetapi juga untuk kerentanan finansial.

Menariknya, ada satu detail yang menonjol bagi kami – pembaruan dari Met Office membantu menenangkan kegelisahan investor. Ketika peringatan awal diperbarui dengan lebih banyak informasi, seperti revisi waktu atau area yang terkena dampak cuaca buruk, reaksi negatif pasar menjadi lebih kecil. Ini adalah pelajaran yang familiar bagi siapa pun yang mengikuti pasar saham. Ketidakpastian bisa lebih merusak daripada berita buruk, dan informasi yang tepat waktu membantu menguranginya.

Mengapa ini penting

Selama beberapa dekade terakhir, cuaca ekstrem menjadi lebih sering terjadi, lebih parah, dan lebih mahal biayanya. Panel Antarpemerintah tentang Perubahan Iklim PBB melaporkan bahwa jumlah bencana yang berhubungan dengan cuaca telah meningkat lima kali lipat sejak tahun 1970, menyebabkan jutaan orang meninggal dan menyebabkan kerugian ekonomi senilai triliunan dolar.

Secara tradisional, penelitian keuangan berfokus pada dampak bencana – puing-puing akibat banjir, angin topan, atau kebakaran hutan. Temuan kami mengungkapkan sesuatu yang lebih halus namun tidak kalah pentingnya. Pasar sudah melakukan penyesuaian ketika peringatan cuaca buruk dikeluarkan. Hal ini membuat notifikasi itu sendiri menjadi semacam sinyal finansial.

Peringatan cuaca ekstrem memperingatkan lebih dari sekedar bahaya terhadap kehidupan dan harta benda. Josie Elias/Shutterstock

Bagi investor, hal ini menambah dimensi informasi baru yang harus dipantau. Peringatan cuaca mungkin tidak lagi sekadar berita utama, namun mungkin berisi informasi penting yang membentuk pergerakan pasar.

Bagi perusahaan-perusahaan, terutama di sektor-sektor yang terkena gangguan cuaca secara langsung, penelitian ini menyoroti pentingnya membangun ketahanan iklim dan bersikap transparan mengenai risiko-risiko terkait cuaca. Perusahaan yang operasinya terhenti ketika tanda-tanda awal terjadinya salju lebat atau cuaca panas ekstrem mungkin akan semakin mendapat hukuman dari pasar.

Dan ini bukan hanya tentang bencana badai atau banjir yang terjadi sekali dalam satu abad. Studi kami menunjukkan bahwa bahkan peringatan kuning – untuk badai salju, gelombang panas, atau kondisi cuaca dingin – dapat mempengaruhi pasar. Hal ini seharusnya menjadi peringatan tersendiri. Volatilitas iklim menjadi faktor ekonomi sehari-hari, bukan sekadar masalah lingkungan hidup.

Cuaca selalu mempengaruhi cara hidup manusia. Sekarang hal ini mulai membentuk cara mereka berinvestasi. Ternyata, peringatan badai bisa sama pentingnya bagi pasar dengan badai itu sendiri.