Investasi Inggris vs. AS:Mengapa Warga Inggris Tertinggal dan Apa yang Dipertaruhkan

Kanselir Inggris Rachel Reeves ingin warga Inggris lebih banyak berinvestasi pada saham – khususnya saham Inggris – dibandingkan menyimpan uang mereka dalam bentuk tunai. Dia bahkan mendesak industri keuangan Inggris untuk tidak terlalu negatif dalam berinvestasi dan menyoroti potensi keuntungan serta risikonya.

Kepemilikan saham penting bagi pemerintah karena berbagai alasan. Peningkatan pasar modal dapat mendorong perluasan usaha, penciptaan lapangan kerja, dan pertumbuhan ekonomi jangka panjang. Hal ini juga dapat memberikan sumber pendapatan lain di kemudian hari, terutama karena investasi jangka panjang dapat memberikan keuntungan yang lebih besar dibandingkan menabung.

Namun di Inggris, kecuali dana pensiun di tempat kerja, hanya 23% masyarakat yang berinvestasi di pasar saham, dibandingkan dengan hampir dua pertiga di AS. Hasil survei menunjukkan bahwa konsumen Amerika umumnya lebih nyaman dengan risiko keuangan.

Dapatkan berita dari pakar sebenarnya, langsung ke kotak masuk Anda. Daftar ke buletin harian kami untuk menerima semua liputan berita dan penelitian terbaru The Conversation UK, mulai dari politik dan bisnis hingga seni dan sains.

Dan nampaknya semakin besar risiko berarti semakin eratnya keterlibatan politik. Selama guncangan pasar yang disebabkan oleh kekacauan tarif yang dilakukan oleh Presiden AS Donald Trump, banyak orang Amerika yang memantau berita utama – dan portofolio mereka – dengan cermat. Hal ini berbeda dengan di Inggris, dimana kebanyakan orang menyimpan tabungan mereka pada aset yang lebih aman seperti rekening tabungan tunai atau obligasi premium.

Jika masyarakat Inggris lebih menghindari risiko, liputan media yang cenderung lebih berisik saat pasar melemah dibandingkan saat pasar pulih mungkin akan terkena dampaknya. Meskipun kekhawatiran mengenai volatilitas pasar mungkin benar, kekhawatiran tersebut dapat menutupi manfaat investasi jangka panjang.

Salah satu peluang penting yang banyak dilewatkan oleh konsumen Inggris adalah munculnya dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang berbiaya rendah dan terdiversifikasi, yang menjadikan investasi lebih mudah diakses dan terjangkau. ETF memungkinkan investor untuk membeli atau menjual sekeranjang saham di bursa. Misalnya, ETF FTSE100 memberi investor eksposur ke 100 perusahaan teratas di Inggris tanpa harus membeli masing-masing perusahaan satu per satu.

Ini adalah jenis investasi jangka panjang dan berbiaya rendah yang tampaknya dipromosikan oleh Reeves. Namun apakah para penabung harus khawatir terhadap volatilitas pasar saat ini – yang sebagian besar disebabkan oleh ketegangan perdagangan dan ketidakpastian tarif? Tentu saja, ada satu pandangan yang menyatakan bahwa volatilitas hanyalah bagian dari investasi.

Namun dapat juga dikatakan bahwa perubahan besar dalam kurun waktu satu bulan sering kali dilebih-lebihkan. Masyarakat juga cenderung tidak tertarik dengan judul berita yang cenderung membesar-besarkan perubahan pasar.

Setelah penurunan tajam, pasar saham sering kali pulih dengan cepat. Penulis disediakan (tidak digunakan kembali)

Dengan memeriksa kelebihan pengembalian harian di pasar saham AS dari November 2024 hingga April 2025, saya memplot pengembalian kumulatif (yang menunjukkan bagaimana investasi tumbuh seiring waktu dengan menjumlahkan pengembalian sebelumnya) dalam setiap bulan. April 2025 menonjol. Meskipun mengalami beberapa penurunan tajam setiap hari, pasar kembali pulih dengan cepat pada hari-hari berikutnya.

Pola ini bukanlah hal baru. Secara historis, pasar telah menunjukkan kemampuan luar biasa untuk pulih dari guncangan jangka pendek. Namun banyak calon investor mungkin terhalang oleh berita utama yang mengkhawatirkan, meskipun akurat secara faktual, namun sering kali menyoroti penurunan dalam satu hari tanpa konteks yang lebih luas.

Kenyataannya adalah pasar saham sering kali mengalami serangkaian badai yang berumur pendek. Memang kondisi ini mudah berubah, tetapi sering kali diikuti dengan ketenangan dan pemulihan.

Ketakutan dan kehati-hatian

Saat pasar sedang lesu, biasanya orang mencoba memahami mengapa kondisi saat ini lebih buruk atau menganalisis apakah kondisi pasar saat ini lebih serius dibandingkan kondisi sebelumnya.

Ketakutan yang ditimbulkan oleh berita utama ini dapat menjadi hambatan bagi investasi jangka panjang di Inggris. Dan itulah salah satu tantangan yang dihadapi rektor dalam mendorong lebih banyak warga Inggris untuk berinvestasi.

Bagi mereka yang sudah berinvestasi di pasar saham, penurunan jangka pendek adalah bagian dari perjalanannya. Risiko-risiko tersebut dapat ditanggung dengan pemahaman bahwa pasar cenderung pulih seiring berjalannya waktu.

Analisis saya terhadap data harian pasar saham AS sejak tahun 1926 menunjukkan bahwa setelah penurunan tajam setiap hari, pasar sering kali pulih dengan cepat (lihat diagram lingkaran di bawah). Faktanya, lebih dari seperempat pemulihan terjadi hanya dalam beberapa hari.

Penulis disediakan (tidak digunakan kembali)

Namun ketahanan ini jarang menjadi fokus liputan media. Jauh lebih umum untuk melihat berita utama yang melaporkan bahwa pasar sedang melemah dibandingkan melihat berita lanjutan yang menyoroti seberapa cepat pasar bangkit kembali.

Penelitian menunjukkan bahwa informasi ekonomi negatif kemungkinan besar mempunyai dampak lebih besar terhadap sikap masyarakat. Misalnya, penurunan tajam di pasar saham mungkin mendominasi halaman depan, sementara pemulihan yang stabil pada minggu-minggu berikutnya hampir tidak disebutkan. Ketidakseimbangan ini memperkuat perasaan krisis, meskipun gambaran yang lebih luas tidak terlalu suram.

Pasar terus pulih pada bulan April 2025… tetapi apakah berita utama mencerminkan hal ini? David G40/Shutterstock

Pelaporan yang tidak berimbang dapat mendistorsi persepsi, sehingga membuat calon investor enggan untuk mendapatkan keuntungan dari partisipasi jangka panjang di pasar. Tampaknya persepsi masyarakat Amerika terhadap keuangan mereka juga dipengaruhi oleh liputan berita dengan cara yang sama.

Dalam jangka panjang, perbedaan antara imbal hasil pasar saham dan imbal hasil obligasi pemerintah yang umumnya lebih rendah dikenal sebagai “puzzle risiko ekuitas”. Para ekonom telah lama memperdebatkan mengapa kesenjangan ini begitu besar. Beberapa pengamat berpendapat bahwa hal ini mungkin akan menyempit di masa depan. Namun banyak pihak lain, termasuk rektor, percaya bahwa berinvestasi di pasar saham tetap merupakan strategi jangka panjang yang bermanfaat.

Agar lebih banyak orang dapat memperoleh manfaat dari investasi jangka panjang, penting untuk menceritakan keseluruhan kisahnya. Hal ini berarti tidak hanya menyoroti kapan pasar melemah, namun menindaklanjuti bagaimana pasar pulih setelahnya.