ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> masa depan >> Pilihan

Rugby dan Seni Perdagangan Opsi

Saya bermain rugby di perguruan tinggi dan secara sporadis sampai usia 50 tahun. Ada pepatah lama yang sering saya gunakan ketika menjelaskan olahraga kepada pendatang baru yang skeptis. Saya suka berpikir bahwa itu berlaku untuk perdagangan opsi juga.

“Rugby biasanya terlihat lebih ganas dari pinggir lapangan daripada dari dalam lapangan.”

Perdagangan opsi (seperti rugby) bukan untuk semua orang. Dan bagi mata yang tidak terlatih, rugby bisa tampak rumit, kacau, dan mengintimidasi – seperti perdagangan opsi. Tapi saat Anda terus mempelajari dasar-dasar dan seluk-beluk permainan, perspektif Anda mulai bergeser. Alih-alih melihat kekacauan acak di lapangan, permainan cairan dan sangat diperhitungkan muncul. Anda mulai menemukan ketertiban dalam kekacauan di lapangan, dan akhirnya, Anda bahkan mungkin menghargai kegilaan "scrum".

Hal yang sama dapat dikatakan tentang opsi perdagangan. Di balik tembok kompleksitas dan jargon yang mengintimidasi itu terdapat sarana perdagangan yang fleksibel dan berpotensi berguna yang mungkin sesuai dengan kebutuhan investasi Anda. Tapi pertama-tama, Anda harus mempelajari dasar-dasar subjek yang tampaknya rumit.

Sekarang, ingat kutipan rugby itu? Mari masuk ke scrum.

Pemanasan:Opsi Satu Kaki

Di antara pelajaran pertama bagi investor dan pedagang yang memasuki ranah opsi adalah bias arah, ditunjukkan secara grafis oleh grafik hasil kedaluwarsa yang, untuk opsi satu kaki, Saya sering menyebutnya sebagai "tongkat hoki" karena desainnya yang berbentuk "L").

GAMBAR 1:BAGAN PEMBAYARAN PANGGILAN PANJANG. Tidak peduli seberapa rendah harga saham, kerugian Anda rata dengan premi yang dibayarkan. Tapi saat saham rally di atas harga strike, keuntungan teoretis Anda terus berlanjut. Harga impas Anda di saham adalah harga strike ditambah premi yang dibayarkan (ditambah biaya transaksi). Untuk tujuan ilustrasi saja.

Jika Anda siap untuk mengenakan renda dan memukul lapangan, inilah beberapa hal yang perlu Anda ketahui tentang opsi satu kaki:

  • Membeli panggilan dan menjual put adalah strategi bias bullish.
  • Membeli put dan menjual panggilan adalah strategi bias bearish
  • Secara umum, membeli opsi membatasi risiko kerugian Anda pada premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut, ditambah biaya transaksi, tetapi potensi keuntungan Anda secara teoritis tidak terbatas dalam kasus panggilan panjang. Keuntungan dari long put hanya dibatasi oleh saham yang menjadi sama sekali tidak berharga. Sebagai opsi bergerak lebih banyak uang, imbalannya mulai mencerminkan posisi yang sama di bawahnya.
  • Secara umum, opsi penjualan membatasi potensi keuntungan Anda pada premi yang diterima, dikurangi biaya transaksi. Perlu dicatat bahwa sementara short put secara teknis memiliki risiko terbatas, panggilan singkat memiliki risiko tak terbatas. Saat Anda menjual panggilan, Anda berkewajiban untuk menjual saham dari saham yang mendasarinya pada harga kesepakatan opsi kapan saja sebelum kedaluwarsa. Karena secara teoritis tidak ada batasan seberapa tinggi harga saham dapat dicapai, ada risiko tidak terbatas secara teknis. Di samping itu, ketika Anda menjual put, itu berarti Anda wajib membeli saham pada harga kesepakatan opsi, tidak peduli seberapa jauh harga turun. Ini berarti ada risiko tinggi untuk membeli saham yang bersangkutan pada strike price ketika harga pasar saham kemungkinan akan lebih rendah. Karena harga saham terendah bisa turun menjadi nol, ada risiko terbatas secara teknis.

Gambar 1 dan 2 menunjukkan contoh grafik hasil dari, masing-masing, long call dan short put— dua alternatif untuk dipertimbangkan jika Anda memiliki bias bullish pada suatu saham.

GAMBAR 2:SHORT PUT PAYOFF CHART. Jika harga saham tetap di atas strike price sampai kadaluarsa, opsi kedaluwarsa tidak berharga dan Anda tetap menerima premi, dikurangi biaya transaksi. Tetapi jika menembus di bawah harga kesepakatan, kerugian teoretis Anda terus berlanjut. Harga impas Anda di saham adalah harga strike dikurangi jumlah premi yang dikumpulkan (ditambah biaya transaksi). Untuk tujuan ilustrasi saja.

Memposisikan Perdagangan Anda:Rucking dan Mauling

Pemain rugby bergulat, kerut, dan maul untuk positioning di lapangan. Dalam setiap scrum, selalu ada banyak keputusan sepersekian detik, gerakan, dan skenario yang perlu dipertimbangkan pemain saat memposisikan diri mereka menuju tujuan mereka yang lebih luas. Mirip dengan memposisikan diri Anda dalam scrum, ada banyak faktor dan skenario berbeda yang mungkin perlu Anda pertimbangkan saat Anda memposisikan strategi opsi Anda.

Jika Anda memiliki sikap terarah pada saham dan ingin mempertimbangkan perdagangan opsi, faktor-faktor tertentu seperti tingkat keyakinan Anda, cakrawala waktu Anda dan kesediaan Anda untuk mengikat modal harus berperan dalam keputusan Anda. Apakah Anda yakin saham siap untuk bergerak naik dalam waktu singkat, tetapi Anda ingin perlindungan jika Anda salah? Mungkin Anda harus mempertimbangkan untuk membeli telepon. Ingat, risiko Anda terbatas pada premi yang dibayarkan, ditambah biaya transaksi.

Apakah Anda lebih percaya bahwa gerakan naik akan datang, tapi belum tentu segera, dan Anda mungkin bahkan sedikit salah dalam jangka pendek? Pertimbangkan untuk menjual put. Anda akan menerima premi di muka, dan selama saham tetap di atas harga kesepakatan Anda, Anda akan mempertahankan premi (dikurangi biaya transaksi).

Tetapi penting untuk mengawasi risiko Anda:

  • Dengan panggilan yang panjang, saham bisa reli dan Anda mungkin masih kehilangan uang, jika tidak mencapai harga impas Anda dengan kedaluwarsa.
  • Dengan singkatnya, karena risiko kerugian, Anda harus mencadangkan cukup uang di akun Anda untuk menutupi pembelian saham jika diperdagangkan di bawah strike Anda pada atau sebelum kedaluwarsa. Plus, keuntungan Anda dibatasi pada premi yang Anda terima, dikurangi biaya transaksi, terlepas dari berapa banyak saham yang akan naik.

Lagi, perdagangan opsi, seperti rugbi, bukan untuk semua orang. Tapi begitu Anda memahami dasar-dasarnya, dan dapat sesuai dengan tujuan Anda, Anda mungkin memutuskan untuk mencobanya. Dan dengan pilihan, tidak diperlukan jersey atau tutup kepala khusus.

TD Ameritrade dan TFNN Corp terpisah dan tidak terafiliasi dan tidak bertanggung jawab atas layanan satu sama lain, kebijakan, atau komentar.

Pilihan

Pilihan