Apa yang Diberitahukan oleh Minat Singkat kepada Kami?

Short selling memungkinkan seseorang mendapat untung dari jatuhnya saham, yang berguna karena harga saham terus naik dan turun. Ada departemen dan perusahaan pialang yang tujuan utamanya adalah untuk meneliti perusahaan yang memburuk yang merupakan kandidat short-selling utama. Perusahaan-perusahaan ini meneliti laporan keuangan untuk mencari kelemahan yang mungkin belum didiskon oleh pasar atau perusahaan yang dinilai terlalu tinggi. Salah satu faktor yang mereka lihat disebut minat pendek, yang berfungsi sebagai indikator sentimen pasar.

Seni Jual Pendek

Short selling adalah kebalikan dari membeli saham. Ini adalah penjualan sekuritas yang tidak dimiliki penjual, dilakukan dengan harapan harga akan turun. Jika Anda merasakan harga sekuritas tertentu, katakanlah saham perusahaan yang sedang berjuang, akan jatuh, maka Anda dapat meminjam saham dari broker-dealer Anda, menjualnya dan mendapatkan hasil dari penjualan tersebut. Jika, setelah jangka waktu tertentu, harga saham turun, Anda dapat menutup posisi dengan membeli saham di pasar terbuka dengan harga lebih rendah dan mengembalikan saham tersebut ke broker Anda. Karena Anda membayar lebih sedikit untuk saham yang Anda kembalikan ke broker daripada yang Anda terima saat menjual saham yang awalnya dipinjam, Anda menyadari keuntungan.

Masalahnya adalah Anda kehilangan uang jika harga saham naik. Hal ini karena Anda harus membeli kembali saham tersebut dengan harga yang lebih tinggi. Tambahan, pialang-dealer Anda dapat meminta agar posisi ditutup kapan saja, terlepas dari harga saham. Namun, permintaan ini biasanya terjadi hanya jika dealer-broker merasa kelayakan kredit peminjam terlalu berisiko bagi perusahaan.

Minat Singkat:Apa yang Memberitahu Kami

Minat Singkat Menunjukkan Sentimen

Bunga pendek adalah jumlah total saham dari saham tertentu yang telah dijual pendek oleh investor tetapi belum ditutup atau ditutup. Ini dapat dinyatakan sebagai angka atau persentase.

Jika dinyatakan dalam persentase, short interest adalah jumlah saham shorted dibagi dengan jumlah saham yang beredar. Sebagai contoh, sebuah saham dengan 1,5 juta saham terjual pendek dan 10 juta saham beredar memiliki bunga pendek 15% (1,5 juta/10 juta =15%).

Sebagian besar bursa saham melacak minat pendek di setiap saham dan menerbitkan laporan pada akhir bulan, meskipun Nasdaq termasuk di antara mereka yang melaporkan dua kali sebulan. Laporan ini bagus untuk pedagang karena memungkinkan orang untuk mengukur sentimen pasar secara keseluruhan seputar saham tertentu dengan menunjukkan apa yang dilakukan penjual pendek.

Berita Mendorong Perubahan Minat Pendek

Kenaikan besar atau penurunan short interest saham dari bulan sebelumnya bisa menjadi indikator sentimen investor yang sangat jelas. Katakanlah short interest Microsoft meningkat 10% dalam satu bulan. Artinya, ada peningkatan 10% dalam jumlah orang yang percaya harga saham akan turun. Pergeseran signifikan seperti itu memberikan alasan yang baik bagi investor untuk mencari tahu lebih banyak. Kami perlu memeriksa penelitian saat ini dan laporan berita terbaru untuk melihat apa yang terjadi dengan perusahaan dan mengapa lebih banyak investor menjual sahamnya.

Saham dengan bunga pendek yang tinggi harus didekati dengan sangat hati-hati, tetapi tidak harus dihindari sama sekali. Penjual pendek (seperti semua investor) tidak sempurna dan diketahui salah. Faktanya, banyak investor kontrarian menggunakan bunga pendek sebagai alat untuk menentukan arah pasar. Alasannya adalah jika semua orang menjual, maka saham tersebut sudah berada di titik terendah dan hanya bisa bergerak naik. Dengan demikian, kontrarian merasa rasio bunga pendek yang tinggi adalah bullish karena, pada akhirnya, akan ada tekanan ke atas yang signifikan pada harga saham karena short-seller menutupi posisi short mereka.

Memahami Rasio Bunga Pendek

Rasio bunga pendek adalah jumlah saham yang dijual pendek (short interest) dibagi dengan rata-rata volume harian. Ini sering disebut "rasio pertanggungan" karena menentukan, berdasarkan volume perdagangan rata-rata saham, berapa hari yang dibutuhkan penjual pendek untuk menutupi posisi mereka jika berita positif tentang perusahaan mengangkat harga.

Mari kita asumsikan saham memiliki bunga pendek 40 juta saham, sedangkan rata-rata volume harian saham yang diperdagangkan adalah 20 juta. Melakukan perhitungan cepat dan mudah (40, 000, 000 / 20, 000, 000), kami menemukan bahwa dibutuhkan dua hari untuk semua penjual pendek untuk menutupi posisi mereka. Semakin tinggi rasionya, semakin lama waktu yang dibutuhkan untuk membeli kembali saham yang dipinjam – faktor penting dimana para pedagang atau investor memutuskan apakah akan mengambil posisi short. Khas, jika hari-hari untuk menutupi peregangan melewati delapan hari atau lebih, menutupi posisi short bisa terbukti sulit.

Rasio Bunga Pendek NYSE

Rasio bunga pendek New York Stock Exchange adalah metrik hebat lainnya yang dapat digunakan untuk menentukan sentimen pasar secara keseluruhan. Rasio bunga pendek NYSE sama dengan bunga pendek kecuali dihitung sebagai bunga pendek bulanan pada seluruh bursa dibagi dengan volume harian rata-rata NYSE untuk bulan lalu.

Sebagai contoh, misalkan ada 5 miliar saham yang terjual habis pada bulan Agustus dan rata-rata volume harian di NYSE untuk periode yang sama adalah 1 miliar saham per hari. Ini memberi kami rasio bunga pendek NYSE lima (5 miliar /1 miliar). Ini berarti bahwa, rata-rata, itu akan memakan waktu lima hari untuk menutupi seluruh posisi short di NYSE. Dalam teori, rasio bunga pendek NYSE yang lebih tinggi menunjukkan lebih banyak sentimen bearish terhadap bursa dan ekonomi dunia secara keseluruhan dengan perluasan.

Terperangkap dalam Squeeze Pendek

Beberapa investor bullish melihat minat pendek yang tinggi sebagai peluang. Pandangan ini didasarkan pada teori bunga pendek. Alasannya adalah, jika Anda short selling saham dan sahamnya terus naik bukannya turun, Anda kemungkinan besar ingin keluar sebelum kehilangan baju Anda. Sebuah pemerasan pendek terjadi ketika penjual pendek berebut untuk mengganti saham pinjaman mereka, sehingga meningkatkan permintaan, mengurangi pasokan dan memaksa harga naik. Perasan pendek cenderung lebih sering terjadi pada saham berkapitalisasi kecil, yang memiliki pelampung (persediaan) yang sangat kecil, tapi topi besar tentu tidak kebal terhadap situasi ini.

Jika suatu saham memiliki short interest yang tinggi, posisi short mungkin dipaksa untuk melikuidasi dan menutupi posisi mereka dengan membeli saham. Jika terjadi short squeeze dan cukup banyak short seller yang membeli kembali sahamnya, harganya bisa lebih tinggi lagi. Sayangnya, Namun, ini adalah fenomena yang sangat sulit diprediksi.

Garis bawah

Meskipun bisa menjadi indikator sentimen yang jitu, keputusan investasi tidak harus didasarkan sepenuhnya pada kepentingan jangka pendek saham. Yang mengatakan, investor sering mengabaikan rasio ini dan kegunaannya meskipun ketersediaannya tersebar luas. Berbeda dengan fundamental perusahaan, bunga pendek membutuhkan sedikit atau tidak ada perhitungan. Setengah menit waktu untuk mencari minat singkat dapat membantu memberikan wawasan berharga tentang sentimen investor terhadap perusahaan atau bursa tertentu. Apakah Anda setuju dengan sentimen keseluruhan atau tidak, ini adalah titik data yang layak ditambahkan ke analisis keseluruhan Anda tentang suatu saham.