Panduan Sejarah untuk Rasio Emas-Perak

Investor yang mulai berdagang atau mengikuti pasar emas dan perak tidak mungkin bertahan lama tanpa membaca atau mendengar tentang rasio emas-perak. Rasio emas-perak adalah ekspresi dari hubungan harga antara emas dan perak. Rasio menunjukkan jumlah ons perak yang dibutuhkan untuk menyamai nilai satu ons emas. Sebagai contoh, jika harga emas adalah $1, 000 per ons dan harga perak adalah $20 per ons, maka perbandingan emas-perak adalah 50:1.

Rasio emas-perak adalah nilai tukar tertua yang terus dilacak dalam sejarah. Alasan utama rasio ini diikuti adalah karena harga emas dan perak memiliki korelasi yang sangat kuat dan jarang menyimpang satu sama lain.

Takeaways Kunci

• Rasio emas-perak mengungkapkan hubungan harga antara emas dan perak.
• Rasio menunjukkan jumlah ons perak yang dibutuhkan untuk menyamai satu ons emas.
• Sepanjang sejarah, rasionya tetap cukup stabil dengan peningkatan volatilitas yang dimulai pada abad ke-20.
• Pedagang dan investor memperdagangkan rasio emas-perak untuk tujuan lindung nilai serta untuk merealisasikan keuntungan.

Sejarah Rasio Emas-Perak

Secara historis, rasio emas-perak hanya menunjukkan fluktuasi substansial sejak sebelum awal abad ke-20. Selama ratusan tahun sebelum waktu itu, rasio, sering ditetapkan oleh pemerintah untuk tujuan stabilitas moneter, cukup stabil.

Kekaisaran Romawi secara resmi menetapkan rasio pada 12:1. Rasio mencapai 14,2:1 di Venesia pada tahun 1305 dan tetap pada tingkat ini hingga 1330 ketika turun menjadi 10:1. Pada tahun 1350 turun menjadi 9,4:1 di beberapa tempat di seluruh Eropa. Ini naik kembali ke 12:1 pada tahun 1450-an. Pemerintah AS menetapkan rasio pada 15:1 dengan Undang-Undang Koin tahun 1792.

Penemuan perak dalam jumlah besar di Amerika, dikombinasikan dengan sejumlah upaya pemerintah berturut-turut untuk memanipulasi harga emas dan perak, menyebabkan volatilitas yang jauh lebih besar dalam rasio sepanjang abad ke-20.

Ketika Presiden Roosevelt menetapkan harga emas pada $35 per ounce pada tahun 1934, rasionya mulai naik ke yang baru, tingkat yang lebih tinggi, memuncak pada 98:1 pada tahun 1939. Setelah berakhirnya Perang Dunia II, dan Perjanjian Bretton Woods tahun 1944, yang mematok nilai tukar mata uang asing dengan harga emas, rasio terus menurun, pada 1960-an dan sekali lagi pada akhir 1970-an setelah ditinggalkannya standar emas. Dari sana, rasionya meningkat pesat sepanjang tahun 1980-an, memuncak pada 94,8:1 pada tahun 1991 ketika harga perak turun ke level terendah kurang dari $4 per ounce.

Sepanjang abad ke-20, rasio emas-perak rata-rata adalah 47:1. Di abad ke-21, rasionya berkisar antara level 50:1 dan 70:1, menembus di atas titik tersebut pada tahun 2018 dengan puncaknya 104,98:1 pada tahun 2020. Tingkat terendah untuk rasio tersebut adalah 40:1 pada tahun 2011.

Pentingnya Rasio Emas-Perak Bagi Investor

Praktek perdagangan rasio emas-perak umum di kalangan investor emas dan perak. Metode perdagangan rasio yang paling umum adalah melakukan lindung nilai posisi panjang di satu logam dengan posisi pendek di logam lainnya.

Sebagai contoh, jika rasio berada pada level historis tinggi dan investor mengantisipasi penurunan rasio yang akan mencerminkan penurunan harga emas relatif terhadap harga perak, investor harus secara bersamaan membeli perak sambil menjual emas dalam jumlah yang setara, mencari keuntungan bersih dari kinerja harga perak yang relatif lebih baik dibandingkan dengan emas.

Investor yang memperdagangkan emas dan perak melihat rasio emas-perak sebagai indikator waktu yang tepat untuk membeli atau menjual logam tertentu.

Keuntungan dari strategi seperti itu adalah, selama rasio emas-perak bergerak ke arah yang diantisipasi investor, maka strategi tersebut menguntungkan terlepas dari apakah harga emas dan perak pada umumnya naik atau turun.

Berikut adalah contoh yang menunjukkan hasil dari strategi perdagangan semacam itu. Dari sekitar akhir 2008 hingga pertengahan 2011, rasio emas-perak menurun dari sekitar 80:1 menjadi sekitar 45:1.

Selama periode itu, harga perak naik dari sekitar $11 per ons menjadi sekitar $30 per ons. Harga emas naik dari sekitar $850 per ons menjadi $1, 400 per ons. Pembelian 80 ons perak tahun 2008 terhadap short sell satu ons emas akan menghasilkan keuntungan $1, 520 dalam perak melawan kerugian $550 dalam emas, untuk laba bersih $970.

Garis bawah

Rasio emas-perak mengukur jumlah perak yang dibutuhkan untuk menyamai satu ons emas. Rasio tetap cukup stabil sepanjang sebagian besar sejarah, mulai berfluktuasi pada abad ke-20.

Rasio ini penting bagi investor karena mereka memperdagangkannya dengan tujuan untuk melindungi posisi logam tertentu serta kemampuan untuk menghasilkan keuntungan dari posisi mereka.