Toleransi Risiko &Alokasi Portofolio:Pengambilan Keputusan Investasi yang Tepat

Banyak keputusan yang akan mempengaruhi nilai masa depan portofolio Anda — investasi apa yang Anda beli, seberapa banyak Anda memusatkan portofolio Anda ke dalam investasi tersebut, dan kapan Anda memutuskan untuk menjualnya. Namun semuanya dimulai dengan satu pertanyaan yang sangat penting:Seberapa besar risiko yang akan Anda ambil? Bagi sebagian besar investor, pertanyaan tersebut mulai terjawab dengan memutuskan berapa banyak uang yang akan mereka investasikan di pasar saham, dan berapa banyak uang tunai dan obligasi yang harus disimpan dengan lebih aman.

Memilih campuran saham/obligasi yang tepat

Jumlah portofolio yang Anda simpan di pasar saham ditentukan oleh empat faktor.

1. Saat Anda membutuhkan uang
Jika tujuan Anda berinvestasi akan segera tercapai — dalam tiga hingga lima tahun ke depan — maka simpanlah uang itu dalam bentuk tunai, sertifikat deposito, atau dana obligasi jangka pendek. Dari tahun 1926 hingga 2011, saham mengalahkan obligasi dalam 60 persen periode satu tahun, menurut Ibbotson Associates. Persentase tersebut meningkat seiring bertambahnya jumlah tahun yang diukur. Jadi, bergantung pada seberapa kuat kebutuhan Anda akan uang tersebut, dan fleksibilitas waktu untuk mencapai tujuan Anda, semakin banyak uang yang harus Anda simpan dalam bentuk saham.

Bertahanlah, sayang!

2. Toleransi risiko Anda berdasarkan riwayat

Istilah “toleransi risiko” sering dilontarkan sehingga hampir tidak ada artinya, terutama karena risiko memiliki arti yang berbeda bagi orang yang berbeda. Dalam konteks menentukan campuran saham/obligasi Anda, risiko secara umum berarti seberapa besar penurunan yang dapat Anda tanggung sebelum Anda tidak dapat bertahan lagi — pada titik mana Anda menjual saham Anda setelah penurunan yang signifikan.

Namun aspek risiko lainnya adalah ketidakpastian keuntungan di masa depan, dan ketidakpastian apakah Anda memiliki cukup uang untuk melakukan apa yang Anda inginkan. Meskipun kinerja saham secara historis mengungguli obligasi selama lebih dari 80 tahun terakhir, rekor tersebut tidak begitu pasti ketika tingkat pengembalian dibagi berdasarkan dekade. Tabel di bawah menunjukkan rata-rata imbal hasil tahunan gabungan dari berbagai saham berkapitalisasi besar AS dan obligasi pemerintah jangka panjang selama empat dekade terakhir, serta imbal hasil satu tahun terburuk untuk setiap alokasi sejak tahun 1926.

 1970an1980an1990an2000an2002-2011Pengembalian Satu Tahun Terburuk100% saham/0% obligasi5.917.618.2-0.92.9-43.370% saham/30% obligasi6.016.515.52.15.2-32.350% saham/50% obligasi6.015.513.63.96.5-24.730% saham/70% obligasi5.914.511.75.57.7-17.00% saham/100% obligasi5.512.68.87.78.9-14.9

Sumber:Ibbotson Associates

Semakin banyak obligasi yang ditambahkan, semakin menyempit kisaran imbal hasil – baik sisi positif maupun negatifnya. Jika Anda meluangkan waktu untuk melihat tabel tersebut, Anda mungkin akan lebih memahami kombinasi saham dan obligasi yang tepat untuk Anda.

3. Apa yang sebenarnya Anda lakukan

Resesi Hebat, yang mana pasar saham turun setengah atau lebih dari bulan Oktober 2007 hingga Maret 2009, merupakan saat yang menakutkan bagi seorang investor. Namun seperti masa-masa sulit lainnya, hal ini memberi kita kesempatan untuk belajar lebih banyak tentang diri kita sendiri. Dalam hal ini, Anda belajar tentang toleransi risiko dalam kehidupan nyata — apa yang sebenarnya akan Anda lakukan ketika perekonomian dan pasar sedang ambruk. Apakah Anda bertahan, membeli lebih banyak, atau menjual? Jika yang terakhir, apakah Anda kembali masuk ke pasar sebelum rebound lebih dari 100 persen? Apa yang Anda lakukan selama hari-hari kelam itu mengungkapkan banyak hal tentang seberapa besar risiko yang sebenarnya dapat Anda tanggung. Karena jangan salah:Pasar saham akan merosot lagi; kami hanya tidak tahu kapan.

4. Aset dan sumber pendapatan Anda yang lain

Ada faktor lain yang perlu dipertimbangkan saat menentukan tingkat risiko portofolio Anda:

• Pekerjaan Anda: Jika Anda masih bekerja, keamanan dan variabilitas pendapatan Anda saat ini dan masa depan mungkin berperan dalam portofolio investasi Anda. Jika Anda memiliki pekerjaan yang dapat diandalkan dengan gaji tetap, Anda dapat mengambil lebih banyak risiko. Namun, jika penghasilan Anda bervariasi dan tidak dapat diprediksi, Anda mungkin ingin bermain lebih aman dengan portofolio Anda. Selain itu, kami berharap Anda tidak boleh memiliki lebih dari 5 persen portofolio Anda di saham perusahaan.
• Jumlah penghasilan lain-lain: Kebanyakan orang Amerika akan menerima Jaminan Sosial, yang akan memberikan landasan (betapapun kecilnya) pendapatan pensiun yang kebal terhadap fluktuasi pasar. Namun Anda mungkin memiliki sumber pendapatan lain yang setidaknya sebagian tidak bergantung pada pasar saham dan obligasi, seperti pensiun manfaat pasti, anuitas, perwalian, sewa, atau pendapatan bisnis. Semakin banyak pendapatan yang Anda harapkan — dan semakin dapat diandalkan pendapatan tersebut — semakin besar risiko yang dapat Anda ambil dalam investasi Anda.

“Oh, saya harap ini memberikan hasil yang baik!”

Intinya perbudakan

Mengingat suku bunga berada pada titik terendah yang belum pernah terjadi dalam beberapa dekade terakhir, obligasi tidak terlalu menarik saat ini. Banyak investor berpendapat bahwa memiliki obligasi dengan imbal hasil 3 persen akan kurang menarik jika Anda dapat membeli saham dengan imbal hasil yang sama, dan mendapatkan potensi keuntungan modal dan pertumbuhan dividen sebagai tambahan. Namun saham akan selalu menjadi korban penurunan besar; sejauh mana rencana dan perut Anda tidak dapat mentolerir penurunan tersebut adalah sejauh mana portofolio Anda harus kehabisan stok.

Robert Brokamp

Sebagai mantan penasihat keuangan dan guru bahasa Inggris, suatu hari nanti Robert Brokamp akan menulis tentang pengelolaan uang. Renungannya tentang masa pensiun, investasi, penganggaran, dan berita gembira dapat ditemukan di Fool.com dan berbagai publikasi lainnya, termasuk Get Rich Slowly dan Newsweek.

Dia adalah kontributor The Motley Fool's Money After 40 dan Million Dollar Portfolio, salah satu penulis The Motley Fool Personal Finance Workbook, penulis The Motley Fool's Guide to Paying for School, dan editor layanan buletin Motley Fool Rule Your Retirement.

Lihat semua postingan Robert Brokamp