ETFFIN Finance >> Kursus Keuangan Pribadi > >> Manajemen Keuangan >> Pembiayaan Perusahaan

Memahami Merger &Akuisisi:Konsep &Perspektif Utama

Telusuri dengan tag

Tidak ada tag yang tersedia.

Sifat aktivitas merger dan akuisisi telah berubah drastis selama beberapa tahun terakhir. Sebelumnya, sebagian besar merger dan akuisisi terjadi karena perusahaan ingin melakukan integrasi horizontal atau vertikal. Mereka ingin bekerja sama dengan pesaing dan menikmati skala ekonomi, atau ingin bekerja sama dengan pemasok dan mengendalikan seluruh rantai pasokan.

Namun, akhir-akhir ini teknologi telah mengubah segalanya. Sedemikian rupa sehingga moto dan alasan di balik merger dan akuisisi juga berubah total. Misalnya, di sebagian besar MA yang terjadi di sektor ritel, perusahaan batu bata dan mortir tidak membeli perusahaan batu bata dan mortir lainnya. Trennya adalah retailer yang sudah mapan namun mengalami penurunan, membeli perusahaan e-commerce online.

Demikian pula di Amerika Serikat, jaringan toko farmasi membeli perusahaan asuransi kesehatan. Kenyataannya adalah dunia usaha tidak lagi stabil. Sebaliknya, mereka terus berubah. Oleh karena itu, setiap kali pemain mapan merasa tertinggal dalam beberapa hal, mereka menggunakan merger dan akuisisi untuk menjadi kompetitif.

Merger dan akuisisi tidak lagi memperkuat bisnis inti yang mendasarinya. Sebaliknya, hal tersebut merupakan mekanisme untuk memastikan bahwa perusahaan tidak ketinggalan seiring dengan pesatnya perubahan teknologi yang mengubah pasar.

Beberapa alasan utama di balik merger dan akuisisi modern telah dicantumkan dalam artikel ini.

Kurangnya Target:Merger dan akuisisi bukanlah hal baru. Di industri yang sudah matang, hal ini telah terjadi selama beberapa dekade. Hasilnya, industri-industri yang matang ini sudah cukup terkonsolidasi. Relatif sedikit pemain yang bersedia menjual.
Oleh karena itu, jumlah target akuisisi juga rendah. Rendahnya jumlah target potensial ini adalah salah satu alasan utama perusahaan mencari sektor baru lainnya ketika mereka mempertimbangkan pertumbuhan anorganik.

Industri yang matang dikenal memiliki bisnis yang stabil dengan tingkat pertumbuhan satu digit. Tidak mengherankan jika banyak investor tidak bersedia membayar mahal untuk menjadi bagian dari aksi ini.
Memperoleh Kemampuan Teknologi:Merger dan akuisisi adalah cara paling sederhana dan hemat biaya yang dapat dilakukan perusahaan untuk meningkatkan kemampuan teknologinya.
Sudah menjadi fakta umum bahwa banyak perusahaan lama di industri tradisional seperti manufaktur mobil dan perbankan mengambil alih perusahaan rintisan yang memiliki produk berteknologi maju. Misalnya, perusahaan yang membuat perangkat lunak canggih untuk kendaraan tanpa pengemudi diambil alih oleh perusahaan mobil tradisional.

Demikian pula dengan start-up fintech yang diambil alih oleh bank dan perusahaan asuransi. Merger dan akuisisi digunakan sebagai jalan pintas untuk memperoleh kecanggihan teknologi, yang pembangunannya sulit dan mahal.

Apple adalah salah satu perusahaan yang menggunakan akuisisi untuk meningkatkan kemampuan teknis mereka dengan cepat. Mereka tidak memiliki keahlian atau pengalaman dalam membuat modem. Inilah alasan mereka mengakuisisi Intel dan 2.200 karyawannya. Akuisisi ini memungkinkan Apple bersaing dengan Qualcomm hampir dalam semalam!
Kemampuan Finansial:Ketersediaan pendanaan juga merupakan salah satu alasan terbesar terjadinya merger dan akuisisi lintas industri. Kapan pun aktivitas MA terjadi, hal ini sering kali disebabkan karena perusahaan target kekurangan dana sedangkan pihak pengakuisisi memiliki banyak dana.
Telah diamati bahwa kecepatan aktivitas MA meningkat secara drastis selama periode resesi ketika pendanaan dari pemodal ventura dan sumber tradisional lainnya mengering.

Perusahaan kecil tidak perlu lagi khawatir tentang pendanaan terus-menerus. Setelah merger, perusahaan-perusahaan ini terus menerima pendanaan dari anggota senior aliansi selama mereka terus melakukan penelitian mutakhir.
Kemampuan Logistik:Membangun jaringan distribusi adalah tugas yang sangat memakan waktu. Seringkali mereka membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk membangun dan menyempurnakannya. Di banyak industri, jaringan distribusi serupa digunakan.
Misalnya, industri barang konsumsi, serta industri farmasi, menggunakan rantai pasokan yang sangat mirip. Dengan demikian, jaringan distribusi suatu perusahaan dapat dimanfaatkan oleh perusahaan lain meskipun beroperasi di industri yang berbeda. Ada juga banyak perusahaan logistik pihak ketiga profesional yang memiliki aset tersebut. Oleh karena itu, mereka juga secara rutin menjadi sasaran perusahaan yang ingin melakukan merger dan akuisisi.
Mengakuisisi Sumber Daya Manusia:Perusahaan rintisan (startup) di bidang teknologi modern hanya akan mampu memanfaatkan orang-orang yang bekerja di dalamnya. Oleh karena itu, sering kali, perusahaan besar mengakuisisi perusahaan kecil dengan tujuan mengimpor talenta langka ke dalam perusahaan mereka.
Sudah menjadi fakta umum bahwa perusahaan seperti Google mengakuisisi pesaing hanya untuk mendapatkan talenta terbaik mereka. Masalah dalam mengakuisisi talenta adalah pihak yang mengakuisisi diharapkan membayar sejumlah uang, namun tidak ada kepastian imbalannya.

Tidak mungkin membeli orang, dan mereka bisa saja mencari pekerjaan lain dan keluar dari perusahaan. Inilah alasan mengapa perusahaan membuat perjanjian dan kepercayaan yang memberikan insentif finansial untuk menarik karyawan agar tinggal lebih lama.

Dalam pengaturan MA tradisional, fokusnya adalah pada aset modal keras seperti pabrik dan mesin. Namun, kini fokusnya sedikit berubah ke arah karyawan karena mereka adalah mesin pertumbuhan perusahaan saat ini.

Intinya adalah bahwa permainan merger dan akuisisi telah berubah secara drastis. Target, alasan, serta jumlah yang dibayarkan untuk akuisisi tersebut sangat berbeda dibandingkan beberapa dekade lalu.

Memahami Merger &Akuisisi:Konsep &Perspektif Utama

Artikel Ditulis oleh

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, pendiri Management Study Guide (MSG), adalah lulusan perdagangan dari Delhi University dan pemegang MBA dari Institute of Management Technology (IMT) yang terhormat. Beliau selalu menjadi seseorang yang berakar kuat pada keunggulan akademis dan didorong oleh keinginan tiada henti untuk menciptakan nilai. Baru-baru ini, ia dianugerahi penghargaan “Most Aspiring Entrepreneur and Management Coach of 2025 (Blindwink Awards 2025)”, yang merupakan bukti kerja keras, visi, dan nilai yang terus diberikan MSG kepada komunitas global.

Artikel Ditulis oleh