Keuangan Industri Fracking:Dampak dan Tantangan

Industri fracking telah memberikan dampak besar terhadap situasi keuangan dunia dalam sepuluh tahun terakhir ini. Proses rekahan hidrolik yang juga dikenal sebagai fracking telah memungkinkan negara-negara seperti Amerika Serikat memproduksi minyak dari cadangan serpih. Hasilnya adalah Amerika Serikat menjadi produsen minyak terbesar ketiga di dunia. Texas sendiri menghasilkan lebih banyak minyak dibandingkan banyak negara lainnya.

Industri ini telah menjadi pusat perhatian. Sebab, industri ini haus modal besar. Fracking, seperti penyulingan minyak, adalah proses padat modal. Perkembangan teknologi yang berkelanjutan membuat industri fracking selalu membutuhkan uang untuk membeli peralatan terkini. Sebagian besar, keinginan mereka untuk mendapatkan lebih banyak modal dipenuhi oleh perusahaan ekuitas swasta dan dana utang.

Laporan terbaru menunjukkan bahwa segala sesuatunya tidak baik-baik saja di alam semesta yang penuh dengan fracking ini. Industri yang seharusnya mengubah masa depan produksi energi, serta geopolitik terkait, nampaknya sedang lesu. Dalam artikel ini, kita akan melihat lebih dekat beberapa masalah keuangan yang dihadapi industri fracking.

Masalah di Fracking Paradise

Banyak peneliti dan analis menarik persamaan antara perusahaan fracking dan Enron. Sama seperti perusahaan fracking, Enron juga mengklaim akan merekayasa ulang industri energi sepenuhnya dari awal. Selain itu, sama seperti industri fracking, keuangan Enron juga tidak jelas.

Kita perlu memahami bahwa fracking bukan lagi sebuah konsep baru atau baru. Industri ini telah ada selama lebih dari satu dekade. Sesuai dengan proyeksi yang dibuat oleh beberapa analis, industri ini seharusnya sangat menguntungkan dan menghasilkan banyak uang saat ini. Namun, masalahnya adalah angka-angka tersebut menunjukkan sebaliknya. Hanya lima dari dua puluh perusahaan fracking teratas di dunia yang mempunyai arus kas positif! Profitabilitas hampir tidak ada di perusahaan mana pun.

Tingkat pengembalian yang dikutip ketika industri fracking menawarkan dana kepada investor sangat bervariasi dari yang sebenarnya dilaporkan di pasar. Inilah alasan mengapa investor memiliki alasan kuat untuk percaya bahwa segala sesuatunya tidak sebaik yang terlihat di industri fracking.

Utang yang Menumpuk

Industri fracking telah menjadi salah satu penerima utang terbesar di Amerika Serikat. Hal ini dapat dipastikan dari fakta bahwa industri ini mempunyai gabungan hutang sebesar $50 miliar pada tahun 2005. Jumlah ini sekarang mendekati $250 miliar! Perlu dipahami juga bahwa antara tahun 2005 dan 2019, tingkat suku bunga sangat rendah. Artinya, banyak proyek yang telah dilaksanakan mempertimbangkan biaya peluang yang sangat rendah.

Skenario tingkat suku bunga di dunia akan segera berubah. The Fed telah menaikkan suku bunga sebanyak empat kali pada tahun 2018 dan diperkirakan akan terus melakukannya pada tahun 2019. Artinya, pembayaran utang akan semakin mahal. Masalahnya adalah industri fracking hampir tidak bisa mengatur pembayaran bunga ketika suku bunga sangat rendah. Jika suku bunga dinaikkan lebih lanjut, kerapuhan model bisnis industri fracking akan terlihat. Setiap perubahan suku bunga kemungkinan besar akan menimbulkan gelombang kebangkrutan di industri ini.

Mengapa Begitu Banyak Uang yang Dihabiskan untuk Fracking?

Pertanyaan berikutnya yang muncul adalah bagaimana uang sebanyak itu bisa masuk ke dalam fracking? Investor biasanya sadar di mana mereka menginvestasikan uangnya. Karena fracking hampir tidak memiliki tingkat pengembalian historis, mengapa mereka menginvestasikan sejumlah besar uang dalam bisnis ini?

Sekali lagi, jawabannya terletak pada rezim suku bunga. Sebagian besar uang yang diinvestasikan dalam fracking berasal dari dana pensiun. Karena suku bunga menjadi sangat rendah, dana ini tidak dapat menemukan investasi yang bermanfaat di pasar obligasi. Karena itu, mereka mengalihkan uang mereka ke ekuitas swasta dan dana lindung nilai. Uang ini kemudian masuk ke industri fracking. Sekitar sepertiga dari seluruh modal di industri fracking dibangun menggunakan modal ini.

Masalahnya adalah industri ini belum menghasilkan keuntungan yang signifikan hingga saat ini. Namun, suku bunga akan segera naik. Oleh karena itu, sekali lagi, ada kemungkinan ibu kota ingin keluar dari industri yang menyebabkan kekacauan dan kebangkrutan dalam prosesnya.

Masalah Pasokan

Masalah besar lainnya yang dihadapi industri fracking adalah tidak adanya kendali atas harga. Harga minyak juga bergantung pada negara lain seperti Arab Saudi. Arab Saudi telah menurunkan harga minyak dalam jangka waktu yang lama pada tahun 2016. Tidak ada alasan mengapa Saudi tidak akan melakukan hal yang sama lagi ketika mereka merasa bahwa industri fracking sedang dalam masalah dan dapat dimusnahkan sepenuhnya.

Intinya adalah bahwa industri fracking saat ini berada dalam kondisi yang sangat goyah. Tampaknya kenaikan suku bunga dan kelebihan pasokan di Saudi dapat menciptakan badai besar yang tidak dapat diatasi oleh industri ini.

Artikel Ditulis oleh

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, pendiri Management Study Guide (MSG), adalah lulusan perdagangan dari Delhi University dan pemegang MBA dari Institute of Management Technology (IMT) yang terhormat. Beliau selalu menjadi seseorang yang berakar kuat pada keunggulan akademis dan didorong oleh keinginan tiada henti untuk menciptakan nilai. Baru-baru ini, ia dianugerahi penghargaan “Most Aspiring Entrepreneur and Management Coach of 2025 (Blindwink Awards 2025)”, yang merupakan bukti kerja keras, visi, dan nilai yang terus diberikan MSG kepada komunitas global.

Artikel Ditulis oleh

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, pendiri Management Study Guide (MSG), adalah lulusan perdagangan dari Delhi University dan pemegang MBA dari Institute of Management Technology (IMT) yang terhormat. Beliau selalu menjadi seseorang yang berakar kuat pada keunggulan akademis dan didorong oleh keinginan tiada henti untuk menciptakan nilai. Baru-baru ini, ia dianugerahi penghargaan “Most Aspiring Entrepreneur and Management Coach of 2025 (Blindwink Awards 2025)”, yang merupakan bukti kerja keras, visi, dan nilai yang terus diberikan MSG kepada komunitas global.