Ulasan &Komentar Pasar Modal:September 2018

Akhir September menandai berakhirnya kuartal ketiga, periode yang kuat untuk saham AS tetapi lesu untuk hampir semua kelas aset utama lainnya.

Selama bulan September saja, saham maju asing membukukan keuntungan dan melampaui rekan-rekan mereka di AS, sementara pasar negara berkembang melanjutkan tren penurunan. Dalam ekuitas AS, saham berkapitalisasi kecil berbalik tajam setelah mengungguli di bulan Agustus, mengakhiri bulan di wilayah negatif. Reli yang kuat pada harga minyak mendorong saham dan komoditas energi, sementara obligasi dan emas mencatat penurunan di tengah suku bunga AS yang lebih tinggi.

Sebagian besar cerita yang sama terus mendominasi berita utama. Ada periode singkat ketika ketegangan perdagangan global tampak mereda, tetapi hubungan antara AS dan China memburuk lagi. Tanpa memedulikan, reaksi harian terhadap berita tampaknya berkurang—tanda meningkatnya penerimaan investor bahwa konflik perdagangan bisa menjadi proses yang panjang dan berlarut-larut.

Sehubungan dengan suku bunga, Federal Reserve AS menaikkan suku bunga acuan target sebesar 0,25% untuk ketiga kalinya pada tahun 2018, sekaligus memberikan penilaian optimis terhadap ekonomi AS. Ini secara luas diharapkan dan memberikan dukungan lebih lanjut untuk kenaikan lain yang diharapkan pada bulan Desember, dan berpotensi tiga lagi di tahun 2019.

Saat kita mendekati November, pemilihan paruh waktu AS kemungkinan akan mendapatkan bagian sorotan yang meningkat, dengan banyak mengharapkan Demokrat untuk mengambil kendali DPR. Kongres yang terbagi kemungkinan akan berarti lebih banyak keributan dan penyelidikan, tapi kurang tindakan. Ini mungkin positif untuk saham, yang cenderung menikmati agenda legislatif yang lebih lunak. Lebih-lebih lagi, tahun kalender setelah pemilihan paruh waktu secara historis sangat kuat, membukukan pengembalian tahunan rata-rata sekitar 17,9% sejak 1927.