Apa itu Pembiayaan Proyek Real Estat?

Pembiayaan proyek adalah pembiayaan jangka panjang dari investasi modal independen, yang merupakan proyek dengan arus kasLaporan Arus KasLaporan Arus Kas (juga disebut sebagai laporan arus kas) adalah salah satu dari tiga laporan keuangan utama yang melaporkan kas dan asetAset BerwujudAset berwujud adalah aset dengan bentuk fisik dan memiliki nilai. Contohnya termasuk properti, tanaman, dan peralatan. Aset berwujud adalah yang dapat diidentifikasi dengan jelas. Pembiayaan proyek real estat adalah contoh klasik. Contoh lain dari pembiayaan proyek termasuk pertambangan, minyak dan gas, dan bangunan dan konstruksi.

Arus kas pembiayaan proyek real estat harus cukup untuk menutupi biaya operasional dan untuk mendanai persyaratan pembayaran kembali pembiayaan. Khas, pembiayaannya terdiri dari hutang Senior dan Subordinasi Untuk memahami hutang senior dan subordinasi, pertama-tama kita harus meninjau tumpukan modal. Tumpukan modal memberi peringkat prioritas berbagai sumber pembiayaan. Utang senior dan subordinasi mengacu pada peringkat mereka dalam tumpukan modal perusahaan. Dalam hal terjadi likuidasi, hutang senior dibayarkan terlebih dahulu dan ekuitas disesuaikan dengan umur aset.

Keuangan Proyek Real Estat vs Keuangan Perusahaan

Ketika korporasi Korporasi Korporasi adalah badan hukum yang dibuat oleh orang perseorangan, pemegang saham, atau pemegang saham, dengan tujuan beroperasi untuk mendapatkan keuntungan. Perusahaan diperbolehkan untuk membuat kontrak, menuntut dan dituntut, aset sendiri, mengirimkan pajak federal dan negara bagian, dan meminjam uang dari lembaga keuangan. mengambil investasi baru, dapat menggunakan arus kas dari aktivitas operasi lain untuk mendanai proyek baru. Itu juga dapat menggunakan kelayakan kredit umumnya untuk meminjam uang dan mendanai proyek. Korporasi mungkin juga menerbitkan ekuitas dengan cakrawala waktu yang tidak terbatas. Dalam keuangan proyek real estat, ekuitas yang digunakan untuk mendanai proyek biasanya dilunasi pada akhir jangka waktu tertentu.

Tumpukan Modal dalam Keuangan Proyek Real Estat

Ketika datang untuk mendanai pembiayaan proyek real estat, tumpukan modal mencakup beberapa pertimbangan, sebagai berikut:

• Menarik pinjaman konstruksi untuk pembiayaan
• Keamanan dan prioritas untuk berbagai pemberi pinjaman di tumpukan modal
• Jangka waktu yang sesuai dengan lamanya waktu yang dibutuhkan untuk mengembangkan dan menjual proyek
• Trade-off antara suku bunga tetap dan mengambang
• Harga di sekitar ekuitas

Tumpukan modal, yang terdiri dari semua jenis pembiayaan yang berbeda yang dapat digunakan, biasanya terdiri dari sebagai berikut:

• Hutang senior
• Hutang subordinasi
• Ekuitas

Utang senior adalah modal yang paling aman, sementara ekuitas adalah yang paling berisiko dari ketiganya.

Istilah dan Definisi Industri Keuangan Proyek Real Estat

Untuk membangun model keuangan, kita perlu memahami istilah dan definisi penting yang sering digunakan dalam pembiayaan proyek real estat:

• Pinjaman ke nilai (LTV) :Jumlah pembiayaan utang yang akan diberikan pemberi pinjaman sebagai persentase dari nilai pasar real estat.

• Pinjaman ke biaya (LTC) :Jumlah pembiayaan utang yang akan diberikan pemberi pinjaman sebagai persentase dari biaya pembangunan.

• Pendapatan operasional bersih (NOI) :Pendapatan sewa kotor dikurangi biaya operasional (pajak properti, Pertanggungan, pemeliharaan, dll.).

• Tarif batas :NOI dibagi dengan nilai properti, dinyatakan sebagai persentase.

• Periode amortisasi :Jumlah periode (bulan atau tahun) pembayaran pokok pinjaman harus diselesaikan.

• Ketentuan :Jangka waktu suku bunga pinjaman hipotek disepakati.

• Mitra umum (GP) :Pemilik kemitraan dengan tanggung jawab tidak terbatas – biasanya seorang manajer yang secara aktif berpartisipasi dalam operasi.

• Mitra terbatas (LP) :Seorang investor pasif yang memiliki kemampuan terbatas, berdasarkan jumlah yang mereka investasikan dalam proyek.

• Pinjaman tanah :Pembiayaan yang digunakan untuk memperoleh sebidang tanah tanpa NOI. Nilai jangka panjangnya akan jauh lebih rendah daripada properti yang menghasilkan pendapatan.

• Rasio ruang lantai (FSR) :Digunakan untuk menentukan ukuran suatu bangunan dan mengontrol kepadatan pembangunan pada sebidang tanah.

• Luas bangunan bruto (GBA) :Jumlah semua ruang bangunan dari dinding ke dinding.

• Area sewa kotor (GLA) :Jumlah semua ruang tertutup yang layak huni.

• Area situs kotor :Ukuran dua dimensi dari sebuah situs, berdasarkan garis propertinya .

• Pengurangan :Bagian dari luas tapak kotor yang tidak dapat dibangun, seperti area akses publik, jalan, jalur, dll.

• Area situs bersih :Luas situs kotor, dikurangi potongan apapun.

• GBA maks :Luas bangunan bruto, dihitung berdasarkan FSR.

• Konstruksi GBA :Luas bangunan bruto, berdasarkan rencana konstruksi.

• Area yang bisa dijual :Luas bangunan bruto berdasarkan konstruksi, kurangi semua ruang umum atau area lain yang tidak dapat dijual.

Pembiayaan Proyek Real Estat – Garis Waktu Pengembangan

Memahami proses pengembangan dan garis waktu membantu kami mendapatkan peta yang jelas saat membangun model keuangan proyek real estat. Ada beberapa tahapan dalam proyek pengembangan real estat:

Berbagai jenis pendanaan digunakan pada setiap tahap siklus hidup pembiayaan proyek real estat. Sebagai contoh, sebuah perusahaan dapat menggunakan ekuitas untuk membiayai sumber kesepakatan. Ini karena ada risiko tinggi pada tahap awal proyek dan, karena itu, mungkin sulit untuk mendapatkan pinjaman bank. Pada tahap-tahap selanjutnya, seperti rezoning dan pra-pembangunan, proyek biasanya dibiayai dengan pinjaman dan ekuitas.

Pembiayaan Proyek Real Estat – Model &Penilaian Keuangan

Di bawah ini adalah tangkapan layar dari Kursus Pemodelan Keuangan Real Estat CFI, di mana Anda bisa mempelajari cara membangun model pengembangan dari awal di Excel. Petunjuk langkah demi langkah.

Lebih Banyak Sumber Daya

Kami harap Anda menikmati membaca panduan CFI untuk pembiayaan proyek real estat. CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk membantu Anda memajukan karir Anda, lihat sumber daya CFI tambahan di bawah ini:

• Uji Tuntas dalam Pembiayaan Proyek Uji Tuntas dalam Pembiayaan Proyek Uji tuntas dalam pembiayaan proyek melibatkan pengelolaan dan peninjauan aspek-aspek yang terkait dengan kesepakatan. Uji tuntas yang tepat memastikan tidak ada kejutan yang muncul sehubungan dengan transaksi keuangan. Proses ini melibatkan pemeriksaan menyeluruh atas transaksi dan persiapan catatan penilaian kredit.
• Praktik Terbaik Pemodelan KeuanganPraktik Terbaik Pemodelan KeuanganArtikel ini untuk memberikan informasi kepada pembaca tentang praktik terbaik pemodelan keuangan dan yang mudah diikuti, panduan langkah demi langkah untuk membangun model keuangan.
• Templat Anggaran ProyekTemplat Anggaran ProyekTemplat anggaran proyek ini memberi Anda alat untuk meringkas anggaran biaya untuk suatu proyek. Anggaran Proyek adalah alat yang digunakan oleh manajer proyek untuk memperkirakan total biaya proyek. Template Anggaran Proyek mencakup perkiraan terperinci dari semua biaya yang mungkin dikeluarkan sebelum proyek selesai
• Real Estat Joint VentureReal Estate Joint Venture (JV) Real Estate Joint Venture (JV) memainkan peran penting dalam pengembangan dan pembiayaan sebagian besar proyek real estat besar.