Cara Menghitung Premi Risiko Pasar

Premi risiko pasar, atau MRP, adalah istilah yang sering digunakan ketika mengevaluasi investasi. Kadang-kadang digunakan secara sinonim dengan "premi risiko" dan "premi pasar, " dan itu adalah jumlah pengembalian yang dibutuhkan investor untuk mengambil risiko. Premi risiko pasar meningkat seiring dengan naiknya tingkat risiko.

Persamaan Sederhana

Perhitungan dasar untuk menentukan premi risiko pasar adalah:Pengembalian yang Diharapkan - Tingkat Bebas Risiko =Premi Risiko. Namun, menggunakan perhitungan dalam mengevaluasi investasi, Anda perlu memahami apa arti ketiga variabel tersebut bagi investor individu.

Pengembalian yang diharapkan berasal dari harga pasar rata-rata. Hasil pada sekelompok besar saham yang dilacak secara kolektif melalui indeks seperti S&P 500 dapat menunjukkan pengembalian yang diharapkan saat menghitung premi risiko pasar. Anda juga dapat menghitung pengembalian yang diharapkan dengan menggunakan persamaan:Pengembalian yang Diharapkan =Tingkat bebas risiko + Premi Risiko Pasar.

Tingkat bebas risiko adalah tingkat yang akan diperoleh investasi jika tidak memiliki risiko. Karena obligasi pemerintah secara historis tidak banyak menimbulkan risiko, hasil pada tagihan Treasury tiga bulan sering digunakan sebagai tingkat bebas risiko saat menghitung premi risiko pasar.

Untuk kesederhanaan, misalkan tingkat bebas risiko adalah genap 1 persen dan pengembalian yang diharapkan adalah 10 persen. Sejak, 10 - 1 =9, premi risiko pasar akan menjadi 9 persen dalam contoh ini. Dengan demikian, jika ini adalah angka aktual ketika seorang investor menganalisis suatu investasi, dia akan mengharapkan premi 9 persen untuk diinvestasikan.

Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Premi Risiko

Salah satu faktor mendasar yang mempengaruhi premi risiko pasar adalah pengembalian obligasi Treasury AS jangka panjang karena umumnya digunakan sebagai dasar untuk pengembalian bebas risiko. Tambahan, setiap perubahan kondisi ekonomi yang mempengaruhi penghindaran risiko investor akan berdampak pada premi risiko pasar. Ini termasuk ketidakpastian ekonomi yang mendorong investor untuk meminta potensi hasil yang lebih besar untuk mengambil risiko tambahan yang dirasakan. Sebaliknya, kepercayaan dalam perekonomian dapat memicu investor untuk menerima tingkat risiko yang lebih tinggi. Perubahan tarif pajak, kebijakan moneter federal dan perubahan besar dalam inflasi mempengaruhi premi risiko pasar di kedua arah, menyebabkan kenaikan atau penurunan tergantung pada apakah perubahan tersebut dianggap menguntungkan atau tidak menguntungkan oleh investor. Sebagai contoh, ketika tingkat inflasi naik, investor mencari premi risiko pasar yang lebih tinggi untuk mengimbangi penurunan daya beli.

Preferensi Investor

Premi risiko pasar yang dapat diterima bervariasi di antara investor karena melibatkan hasil individual yang diminta atas investasi, untuk mengkompensasi investor untuk mengambil risiko yang terlibat. Dengan demikian, berapa premi risiko pasar untuk investor individu tergantung pada tingkat penghindaran risikonya. Investor muda yang beberapa dekade jauhnya dari masa pensiun seringkali bersedia mengambil risiko yang lebih tinggi daripada seseorang yang mendekati atau memasuki masa pensiun. Ini karena investor yang lebih muda memiliki periode yang lebih lama untuk menutup kerugian yang diderita karena mengambil risiko yang lebih tinggi.

Tip

Pepatah dalam berinvestasi adalah "semua investasi membawa beberapa tingkat risiko." Obligasi Treasury AS, hasil yang masuk ke dalam perhitungan premi risiko pasar, dianggap oleh investor untuk menimbulkan tingkat risiko terendah.