Lima Melawan Spread Obligasi (FAB)

Apa itu Five Against Bond Spread (FAB)

A Five Against Bond Spread (FAB) adalah strategi perdagangan berjangka yang mencari keuntungan dari spread antara obligasi Treasury dengan jatuh tempo yang berbeda dengan mengambil posisi offset dalam kontrak berjangka untuk catatan Treasury lima tahun dan Treasury jangka panjang (15 hingga 30 tahun). obligasi.

Memahami Five Against Bond Spread (FAB)

Five Against Bond Spread (FAB) dibuat dengan membeli kontrak berjangka pada catatan Treasury lima tahun dan menjualnya pada obligasi Treasury jangka panjang atau sebaliknya. Investor yang berspekulasi tentang fluktuasi suku bunga akan memasuki jenis spread ini dengan harapan mendapat untung dari Treasuries yang terlalu rendah atau terlalu mahal.

Investor dapat memperdagangkan kontrak berjangka 2 tahun, 5 tahun, 10 tahun, dan sekuritas Treasury 30-tahun. Tidak seperti pilihan, yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli atau menjual suatu aset, berjangka mewajibkan pemegangnya untuk membeli atau menjual. Kontrak ini ditawarkan oleh Chicago Board of Trade dan terdaftar pada bulan Maret, Juni, September, dan siklus Desember. Kontrak berjangka yang diperlukan untuk mendirikan FAB memiliki nilai nominal $100, 000 dengan harga yang dikutip dalam poin per $1, 000. Kontrak dapat diperdagangkan dalam ukuran tick sekecil 1/32 satu poin atau $31,25 untuk obligasi 30 tahun dan setengah dari 1/32 poin atau $15,625 untuk obligasi 10 tahun.

Sementara beberapa strategi berjangka Treasury dimaksudkan untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko suku bunga, strategi FAB mencari keuntungan dari pergerakan suku bunga dan hasil. FAB adalah salah satu dari beberapa strategi perdagangan spread atau kurva hasil yang berlaku di pasar Treasury. Premis dasar dari strategi ini adalah bahwa mispricings dalam spread, sebagaimana tercermin dalam harga kontrak berjangka sepanjang kurva imbal hasil Treasury, pada akhirnya akan menjadi normal atau kembali. Trader dapat mengambil untung dari pergerakan ini dengan mengambil posisi melalui futures. Strategi spread lebih didasarkan pada pergerakan jangka panjang dalam hasil yang bertentangan dengan aksi harga cepat yang sering terjadi di pasar ekuitas.

Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Lima Terhadap Spread Obligasi

Hasil obligasi, dan dengan demikian menyebar di antara obligasi dengan jatuh tempo yang berbeda, dipengaruhi oleh suku bunga. Suku bunga jangka pendek paling dipengaruhi oleh tindakan Federal Reserve AS karena suku bunga dana federalnya berfungsi sebagai patokan bagi banyak suku bunga lainnya. Ketika The Fed menaikkan suku bunga, Imbal hasil Treasury 2 tahun dan 5 tahun paling terpengaruh. Suku bunga obligasi jangka panjang paling dipengaruhi oleh kekuatan ekonomi AS dan prospek inflasi. Jika ekonomi tumbuh dan inflasi berada pada 2% atau lebih tinggi, imbal hasil obligasi jangka panjang cenderung menurun. Ini dan banyak faktor ekonomi dan teknis lainnya harus dipertimbangkan oleh investor yang tertarik untuk menerapkan strategi spread.