Dolar vs. Dunia:Kurangi Kebisingan,

Pemain NBA peringkat teratas kemungkinan tidak akan tetap berada di puncak dunia bola basket selamanya. Dalam beberapa kasus, usia akan mengambil alih dan dominasinya di lapangan akan menjadi legenda. Tapi sampai saat itu, dia akan terus berjuang untuk mempertahankan status peringkat teratasnya. Ada akibat wajar di sini terhadap dolar AS, yang telah menjadi mata uang cadangan dominan dunia sejak 1921. Setelah 96 tahun di atas, beberapa analis berpikir itu semakin tua. Dan mungkin perlu dibangkitkan.

Tidak ada mata uang yang mempertahankan status cadangannya selamanya. Rekornya adalah 110 tahun, yang dipegang oleh Spanyol (1530–1640). Di samping itu, apa yang bisa dikatakan dolar tidak bisa mematahkannya? Masa depan secara alami adalah rumor, dan tidak ada yang bisa memberikan prediksi dengan pasti. Tetapi potensi penurunan dolar adalah cerita yang bagus untuk pers. Anda akan secara rutin mendengar semua jenis spekulasi tentang alasan penurunan dolar—dari ketegangan geopolitik, ke negara-negara yang bergerak untuk menyelesaikan perdagangan dalam mata uang asli, untuk mata uang lainnya tumbuh lebih kuat. Ide-ide ini akan membuat non-pedagang meremas-remas tangan mereka untuk sementara waktu. Tetapi status trader Anda berarti Anda tidak hanya fokus pada berita. Semestinya, Anda bekerja untuk memahami hubungan antara dolar dan pasar lainnya. Ini membantu Anda mengukur kapan dolar dalam kesulitan, pasar mana yang mungkin terpengaruh, dan bagaimana hal itu memengaruhi apa yang Anda perdagangkan.

Hal Pertama Pertama

Anda mungkin tidak akan bangun pada suatu pagi untuk menemukan dolar telah diganti. Jika itu terjadi, itu akan menjadi proses bertahap. Dan penggantinya akan menjadi jelas perlahan—apakah itu satu mata uang, sekeranjang mata uang, atau sekeranjang komoditas.

Secara hipotetis, bagaimana jika pasar menjauh dari dunia yang berdenominasi dolar? Bagaimana hal ini akan mempengaruhi harga komoditas internasional seperti emas, minyak, atau yang lembut, di mana dolar adalah unit standar mata uang? Bagaimana jika Rusia ingin menjadikan rubel sebagai mata uang yang dominan? Bagaimana bentuk perdagangan untuk gas alam?

Begini masalahnya:jika negara-negara mulai "mengurangi patok" dari dolar (tidak memiliki nilai tukar mata uang mereka yang terkait dengan dolar AS), itu pasti bisa mempengaruhi nilai dolar sebagai mata uang cadangan. Tapi tidak ada yang tahu berapa nilainya. Dan de-peg mungkin atau mungkin tidak memberi tekanan pada harga dolar relatif terhadap mata uang lainnya.

Bagaimana dengan Vol?

Volatilitas ("vol") datang dan pergi terus-menerus. Jika menurut Anda dolar membuat pergerakan halus yang menunjukkan bahwa ia mungkin kehilangan status cadangannya, pertimbangkan untuk menambahkan komoditas berjangka yang berkorelasi dengan dolar—emas, minyak, atau lunak—karena harga produk ini akan terpengaruh. Namun perlu diingat bahwa penetapan harga dalam dolar AS hanyalah tanda terima untuk suatu transaksi. Sebagai contoh, minyak memiliki nilai yang sama di seluruh dunia, tetapi di setiap bangsa, itu dihargai dalam mata uang lokalnya. Bahkan jika perubahan dolar berdampak pada margin produsen atau konsumen lokal, nilai "nyata" minyak tidak berubah. Jika dolar melemah, harga komoditas tertentu dapat bergerak lebih rendah atau lebih tinggi di pasar lokal.

Tapi ini tidak bisa diprediksi, dan tidak masalah di mana harga minyak. Yang penting ada likuiditas dan bisa ditradingkan. Jika dolar “dipecat, ” vol untuk komoditas kemungkinan akan meningkat. Dan ada berbagai cara untuk mengukur vol. Contohnya, Anda dapat menambahkan studi ImpVolatility ke bagan /CL. Ukuran volume lain untuk minyak mentah adalah OVX—Indeks Volatilitas ETF Minyak Mentah CBOE. Berdasarkan peristiwa berita masa lalu, lihat bagaimana indikator-indikator ini bergerak naik dan turun dalam suatu kisaran. Jika vol melonjak tanpa acara berita besar yang sesuai, dan tetap tinggi, sesuatu yang lain bisa diseduh. Vol telegraf ketidakpastian pasar, dan saat itulah pedagang memperhatikan risiko. Tetapi seringkali ada lebih dari sekadar lonjakan vol.

Memasok, Tuntutan, dan Kurva Praktis

Kontrak berjangka diperdagangkan pada kurva. Dan bentuk kurva itu dapat membantu "membentuk" perdagangan Anda. Karena futures adalah kontrak untuk tanggal pengiriman di masa depan—satu bulan keluar, enam bulan keluar, satu tahun keluar—bentuk kurva dapat mencerminkan bias pasar secara keseluruhan. Kontrak berjangka diperdagangkan pada harga yang berbeda untuk bulan yang berbeda. Dan harga itu berdasarkan spekulasi. Sebagai contoh, jika Anda melihat kurva berjangka minyak mentah, kurva ditentukan oleh hal-hal seperti penawaran dan permintaan (tingkat persediaan), biaya penyimpanan, dan suku bunga.

Kurva berjangka tersedia di thinkorswim Anda ^® platform dari TD Ameritrade. Klik pada Bagan tab, kemudian Kedalaman Produk . Masukkan simbol berjangka di kotak simbol, klik “Masa Depan, ” lalu “Kurva.” Untuk membuat hal-hal terlihat kurang sibuk, Anda bisa menyaring beberapa seri berjangka. Karena kurva didasarkan pada spekulasi, semakin jauh Anda melihat, semakin sedikit kepastian. Dan itu berarti harga yang lebih tinggi dalam jangka panjang, yang terjadi pada kurva futures /CL pada Gambar 1. Ini miring ke atas. Ketika prospek jangka pendek lebih tidak pasti daripada jangka panjang, kurva berjangka mulai menurun.

GAMBAR 1:PERIKSA KURVA.

Selisih antara harga spot dan harga minyak mentah di masa mendatang meningkat lebih cepat dalam beberapa bulan mendatang. Perhatikan bagaimana kurva mendatar saat kontrak bergerak lebih jauh dalam waktu. Sumber:thinkorswim ^® dari TD Ameritrade. Untuk tujuan ilustrasi saja.

Bentuk kurva bukan tentang arah pergerakan harga. Ini lebih berkaitan dengan tingkat di mana permintaan tumbuh lebih cepat daripada pasokan, atau penawaran tumbuh lebih cepat dari permintaan. Ketika spread antara harga spot dan futures meningkat, harga minyak biasanya naik. Dan ketika spread spot/future mulai menyempit, harga biasanya turun.

Perlu diingat bahwa bentuk kurva harga dapat bergerak secara dramatis berdasarkan harga yang mendasarinya. Dan bulan-bulan terdekat cenderung lebih responsif terhadap penawaran dan permintaan pasar daripada harga berjangka lebih jauh.

Analisis Lebih Cerdas

Selain penawaran dan permintaan, perubahan dalam laporan persediaan, geopolitik, dan fundamental dapat membangkitkan volume di berbagai pasar berjangka. Jadi, jika vol naik lebih tinggi dan kurva berjangka semakin curam, itu bisa berarti banyak ketidakpastian pasar. Anda terkadang dapat memanfaatkan jenis informasi ini dalam perdagangan.

Tujuan Anda bukanlah untuk berspekulasi tentang arah harga minyak. Sebagai gantinya, dengan melihat vol dan kurva berjangka, Anda dapat mulai menganalisis masa depan dengan menganalisis hubungan antar kontrak. Anda mungkin ingin mempertimbangkan spread kalender perdagangan, yang merupakan strategi alternatif untuk pembelian masa depan yang panjang. Spread kalender berjangka berbeda dari spread kalender opsi karena mereka berspekulasi tentang hubungan antara kontrak berjangka jangka pendek dan jangka panjang.

Pada platform thinkorswim, Anda dapat memetakan spread berjangka (Gambar 2).

GAMBAR 2:MENGANALISIS SPREADS KALENDER.

Hanya dalam empat langkah, Anda dapat beralih dari simbol saham ke perdagangan spread kalender. Sumber:thinkorswim ^® dari TD Ameritrade. Untuk tujuan ilustrasi saja.

1—Dari halaman Perdagangan, ketik simbol berjangka.

2—Pilih “Masa Depan, ” dan pilih untuk mencantumkan semua kontrak.

3—Pilih “Kalender” dari pilihan spread.

4—Perluas kontrak yang Anda minati, klik kanan pada spread yang Anda pertimbangkan, pilih opsi "Info Lebih Lanjut", dan kemudian Bagan (lihat Gambar 3).

GAMBAR 3:KALENDER PERDAGANGAN SPREAD DI FUTURES.

Memetakan spread memungkinkan Anda untuk melihat apakah spread antara dua kontrak meningkat atau menurun. Apakah Anda akan membeli kontrak jangka pendek dan menjual kontrak jangka panjang, atau sebaliknya? Sumber:thinkorswim ^® dari TD Ameritrade. Untuk tujuan ilustrasi saja.

Spread dipetakan dengan mengurangkan harga bulan yang lebih jauh dari harga bulan yang lebih dekat. Dan jika spread itu terus melebar dengan peningkatan volume, mungkin sudah waktunya untuk memperhatikan. Apakah Anda akan menjual kontrak jangka panjang dan membeli kontrak jangka pendek?

Dengar Semua, Lihat semua

Terpisah dari nasib dolar, pertimbangkan pendekatan analitik serupa ketika memperhitungkan potensi perubahan dan turbulensi pasar. Jangan terpaku pada headline. Sebagai gantinya, lihat riak berita itu, menyempurnakan informasi tersebut, dan mencari tahu bagaimana menggunakannya untuk membuat perdagangan. Tentukan masa depan mana yang akan terpengaruh, kemudian tinjau vol mereka, kurva berjangka, dan menyebar di antara kontrak untuk membuat keputusan yang lebih tepat.

*Perdagangan opsi berjangka dan berjangka bersifat spekulatif dan tidak cocok untuk semua investor. Harap baca Pengungkapan Risiko untuk Kontrak Berjangka dan Opsi sebelum memperdagangkan produk berjangka. Rekening berjangka tidak dilindungi oleh Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Layanan perdagangan opsi berjangka dan berjangka yang disediakan oleh TD Ameritrade Futures; Forex LLC. Hak istimewa perdagangan harus ditinjau dan disetujui. Tidak semua klien akan memenuhi syarat.