History in Motion:Berapa Rata-Rata Industri Dow Jones?

Ketika Anda memikirkan pasar saham atau Wall Street, Dow Jones Industrial Average (DJIA) mungkin juga terlintas dalam pikiran, karena ini adalah salah satu indeks saham yang paling bertingkat.

“Anda dapat menganggap DJIA sebagai indeks hidup, ” catat Shawn Cruz, manajer strategi pedagang di TD Ameritrade. Dia mengatakan indeks Dow Jones dimaksudkan untuk menjadi indikasi ekonomi AS secara keseluruhan, dan komite secara berkala meninjau 30 perusahaan yang termasuk dalam rata-rata.

Secara historis, ekonomi AS didorong oleh perusahaan industri seperti General Electric (GE). Tapi hari-hari ini, jasa dan teknologi menjadi semakin penting, dan jenis perusahaan tersebut telah ditambahkan ke dalam campuran, sementara yang lain dijatuhkan. GE sendiri digantikan oleh Walgreens Boots Alliance (WBA) pada pertengahan tahun 2018.

Memainkan Game Pembobotan

Rata-rata Dow Jones berbeda dari dua indeks pasar saham utama AS lainnya—Indeks S&P 500 (SPX) dan Indeks Komposit Nasdaq (COMP)—karena tidak tertimbang oleh kapitalisasi pasar.

SPX dan COMP ditimbang, yang berarti bahwa perusahaan besar seperti Apple (AAPL), yang pada pertengahan 2018 menjadi perusahaan pertama yang mencapai $1 triliun dalam kapitalisasi pasar, dapat memiliki efek yang lebih besar pada indeks tersebut ketika saham mereka bergerak naik atau turun.

“Beberapa investor suka mengikuti Dow, ” kata Cruz, karena tanpa pembobotan kapitalisasi pasar, "Ini dapat dilihat lebih lugas daripada dua indeks utama AS lainnya."

“Ini juga terlihat lebih mudah diikuti karena tidak mencakup banyak perusahaan, " dia berkata.

Namun jumlah saham Dow Jones juga bisa dilihat sebagai kelemahan DJIA. Tidak jauh dari seluruh pasar AS. Untuk ukuran yang lebih luas dari lanskap ekuitas AS, beberapa investor beralih ke S&P 500.

Salah satu cara investor dapat memperoleh eksposur ke Dow Jones Industrial Average adalah, tentu saja, dengan membeli saham individu yang termasuk dalam indeks. Untuk pendekatan one-stop-shopping, investor dapat mempertimbangkan untuk membeli dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak kinerja DJIA.

Ada juga kontrak berjangka pada indeks yang mendasarinya. Beberapa investor menggunakannya sebagai strategi lindung nilai. Tapi seperti yang ditunjukkan Cruz, mereka bukan untuk investor tingkat pemula karena mereka adalah instrumen leverage, yang menambah tingkat risiko, dan mereka lebih kompleks daripada sekadar memiliki saham. Anda juga harus mendaftar dan disetujui untuk izin perdagangan berjangka.

Tetap, dapat berguna bagi investor harian untuk menonton E-mini Dow Jones Industrial Average berjangka (/YM) sebagai cara untuk mengukur ekspektasi untuk benchmark. Pada hari perdagangan sebelum pasar saham dibuka, berjangka ini serta berjangka pada Indeks S&P 500 (/ES) dan Indeks Nasdaq 100 (/NQ) diawasi dengan ketat sebagai indikator bagaimana indeks itu sendiri dapat dibuka.

Paparan Internasional

Ketika kondisi ekonomi global berbelok ke selatan, Dow Jones Industrial Average terkadang dapat merasakan tekanan yang lebih besar daripada indeks lain seperti Russell 2000 Index (RUT), yang terdiri dari saham-saham berkapitalisasi kecil.

Karena DJIA berisi sejumlah perusahaan multinasional besar yang mendapatkan pendapatan dari penjualan internasional, seperti Boeing (BA) dan Caterpillar (CAT), itu bisa jatuh nilainya ketika investor gelisah tentang prospek pertumbuhan ekonomi global. Jadi beberapa investor terkadang beralih ke perusahaan Russell 2000 (RUT). Karena itu termasuk perusahaan A.S. yang lebih kecil berdasarkan kapitalisasi pasar, beberapa investor menganggap RUT lebih terisolasi dari kekhawatiran pertumbuhan global daripada perusahaan multinasional besar. Sisi sebaliknya, tentu saja, bahwa selama periode pertumbuhan ekonomi global, perusahaan multinasional, seperti yang terdiri dari sebagian besar DJIA, mungkin mengungguli perusahaan kecil-kapital domestik.

Dari sudut pandang itu, Dow dapat dilihat sebagai cara untuk menilai lingkungan makroekonomi global, terutama karena berkaitan dengan kepentingan besar AS.