Fidelity Saham Berharga Rendah:Mata yang Bagus untuk Tawar-menawar

Ketika debutnya kembali pada tahun 1989, Fidelity Saham Harga Rendah (FLPSX) berinvestasi sebagian besar dalam perdagangan saham perusahaan kecil dengan harga $15 per saham atau kurang. Apakah Anda berinvestasi saat itu, Anda hampir tidak akan mengenali portofolio hari ini, yang memiliki 40% aset di perusahaan menengah dan 34% lainnya di perusahaan besar. Anda juga akan menikmati pengembalian tahunan rata-rata 13,8%–empat poin persentase lebih baik daripada indeks 500 saham Standard &Poor.

Manajer Joel Tillinghast, yang telah memimpin dana tersebut sejak awal, telah terjebak pada rumus dasar pemilihan saham yang sama, meskipun label harga untuk saham yang dia beli sedikit lebih tinggi hari ini. Untuk dipertimbangkan untuk portofolio, saham sekarang harus diperdagangkan pada $35 atau kurang pada saat pembelian atau membanggakan rasio harga-pendapatan kurang dari saham median di indeks Russell 2000 perusahaan kecil, yang masih menjadi acuan reksa dana. Lebih dari itu, Tillinghast dan timnya (enam rekan manajer mengawasi sebagian kecil dari dana tersebut) memburu perusahaan-perusahaan yang tumbuh cepat dengan perdagangan yang murah dibandingkan dengan "nilai intrinsik, yang ditentukan oleh Tillinghast dan perusahaan dengan menganalisis kekuatan neraca perusahaan, stabilitas pendapatan dan daya saingnya dalam industrinya.

K6I-FUNDTRENDS_RANKINGS.indd

Kiplinger

Dana tersebut memiliki 950 saham; kepemilikan teratas mewakili saham yang paling disukai manajer dan yang memiliki kapitalisasi pasar terbesar. Ukuran dana (aset $37,4 miliar pada pemeriksaan terakhir) umumnya mencegahnya mengambil posisi besar di perusahaan kecil. Banyak dari kepemilikan dana tersebut mewakili kurang dari 0,1% dari total aset.

Reksa dana dengan aset melimpah dan portofolio ekspansif cenderung mencerminkan tolok ukur mereka, tetapi Tillinghast memisahkan Saham Berharga Rendah dari momoknya dan rekan-rekannya dengan mencari nilai di luar negeri. Dana tersebut mengalokasikan 41% aset ke saham asing, dibandingkan dengan 3% untuk dana mid-cap berorientasi nilai rata-rata dan kurang dari 1% untuk Russell 2000. Dana tersebut memiliki 10% aset yang diinvestasikan di perusahaan kecil Jepang, yang Tillinghast katakan berdagang dengan harga yang wajar, dengan neraca yang lebih kuat daripada perusahaan sejenis di negara maju lainnya. Jika guru investasi nilai Benjamin Graham masih hidup hari ini, Tillinghast berkata, "dia akan belajar bahasa Jepang."