Waspadai Biaya Tersembunyi yang Mengintai di Portofolio Reksa Dana Anda!

Marat Sirotyukov

Sebagai seorang profesional investasi, saya merasa sedih untuk menulis ini:Dalam dunia investasi reksa dana, Anda tidak selalu mendapatkan apa yang Anda bayar. Sering, Anda bahkan tidak tahu berapa banyak yang Anda bayar.

Ketika datang ke pakaian, makanan, hotel, mobil dan banyak produk dan layanan lainnya, kita terbiasa membayar lebih untuk kualitas yang lebih tinggi. Sayangnya, aturan praktis itu tidak berlaku untuk investasi.

Semua reksa dana membebankan biaya. Tidak ada yang salah dengan itu. Manajer perlu dibayar, dan dana tersebut menimbulkan biaya sebagai bagian dari menjalankan bisnis.

Namun, beberapa dana lebih mahal daripada yang lain. Ketika klien baru datang ke perusahaan kami, mereka umumnya memiliki dana dengan rasio biaya tinggi. Ketika saya menunjukkan ini, mereka terkadang bertanya apakah mereka membayar biaya yang lebih tinggi untuk kinerja yang lebih baik. Dengan sedih, yang sering tidak terjadi.

Peningkatan kecil dalam rasio pengeluaran dana dapat menambah perbedaan dolar yang besar dalam pengembalian Anda dari waktu ke waktu. Sebagai contoh, mari kita lihat dua dana:$10, 000 investasi dalam dana dengan rasio biaya 2% dibandingkan dengan $10 yang sama, 000 investasi dalam dana dengan rasio biaya 0,5%. Jika keduanya memperoleh keuntungan 10% dalam setahun, dana dengan biaya yang lebih tinggi akan bersih $10, 800 vs $10, 950 untuk dana dengan biaya lebih rendah. Perbedaan itu bertambah seiring waktu.

Sangat mudah untuk menemukan rasio pengeluaran dana di situs seperti Morningstar atau Yahoo Finance. Berikut adalah ikhtisar dari beberapa biaya yang mungkin dikenakan dana:

Biaya pengelolaan

Ini pergi ke manajer portofolio dana. Sampai tulisan ini dibuat, Superfund Managed Futures Strategy A (SUPRX) memiliki salah satu biaya pengelolaan tertinggi di dunia reksa dana sebesar 3,28% menurut prospektus reksa dana. LoCorr Dynamic Equity A (LEQAX) memiliki beban dana sebesar 3,21% sebagaimana tercantum dalam prospektusnya. Perusahaan reksa dana dapat menaikkan atau menurunkan rasio biaya yang ditetapkan dari tahun ke tahun, Namun, mereka cenderung melayang-layang di sekitar jumlah yang tercantum dalam prospektus.

Khas, dana yang dikelola secara pasif membebankan biaya manajemen yang lebih rendah. Ini karena mereka melacak sekeranjang saham. Keluarga Vanguard dan Dimensional Fund memiliki rasio pengeluaran internal yang rendah. Dana yang dikelola secara aktif lebih mahal memiliki seseorang atau sekelompok orang yang mencoba memilih investasi terbaik. Meskipun biayanya lebih tinggi, mereka tidak selalu berhasil mengalahkan tolok ukur mereka.

biaya 12b-1

Biaya ini digunakan untuk memberi penghargaan kepada perantara karena mempromosikan dana. Dengan kata lain, itu komisi. Waspadalah:Penasihat investasi terdaftar yang hanya membayar biaya tidak dapat menerima salah satu dari komisi ini dan tidak diberi insentif untuk menjual produk ini kepada klien tanpa disadari. Seorang penasihat yang tidak berkewajiban untuk bertindak sebagai fidusia dapat menjual produk-produk ini kepada Anda dengan biaya tambahan.

Jika Anda bertanya-tanya, biaya 12b-1 yang lebih tinggi tidak meningkatkan kinerja. Lebih lanjut tentang biaya dan kinerja nanti. Biaya ini rata-rata sekitar 0,13%, jadi jika Anda membeli $10, 000 reksa dana dengan biaya 12b-1, yang berarti $13 per /tahun. Ini adalah biaya tahunan yang dapat didistribusikan ke broker yang menjual dana tersebut.

Biaya penebusan

Untuk mencegah perdagangan, dana dapat membebankan biaya penebusan kepada investor yang menjual saham. Periode penebusan memiliki rentang yang besar — ​​biasanya 30 hari hingga satu tahun — jadi pastikan untuk memahami apakah dan bagaimana dana Anda menilai biaya penebusan sebelum Anda membeli (dan terutama sebelum Anda menjual). Ini adalah persentase dari nilai dana tetapi tidak boleh lebih dari 2% seperti yang diamanatkan oleh SEC. Biaya tidak masuk ke broker. Sebagai gantinya, itu mengalir kembali ke aset reksa dana.

Memuat

Beban adalah biaya penjualan lain yang memberi imbalan kepada perantara untuk mendistribusikan saham reksa dana. Beban dapat berupa front-end atau back-end.

• Beban ujung depan biasanya ditemukan di kelas A-share. Beban penjualan ini terjadi ketika investor membeli dana, dan bisa mencapai 5,75% dari total investasi! Uang tersebut biasanya diteruskan ke broker yang menjual dana tersebut kepada Anda.
• Beban back-end (alias biaya penjualan yang ditangguhkan) biasanya ditemukan di kelas B-share. Biaya ini terjadi ketika investor menjual dana dan bisa setinggi 5%! Uang masuk ke broker yang menjual investasi.

Selalu tanyakan kepada penasihat Anda apakah Anda membayar salah satu dari biaya ini. Atau, lebih baik, lihat sendiri.

Tapi tunggu, ada lagi.

Dana dengan tingkat perputaran tinggi menimbulkan sejumlah biaya "tersembunyi" yang kurang transparan bagi investor. Dua biaya tersembunyi utama adalah biaya transaksi dan inefisiensi pajak. Gabungan, mereka adalah pelanggar terburuk dalam menjalankan pengeluaran dana.

Profesor UC Davis Roger Edelen dan rekan penelitinya dari University of Virginia menganalisis kepemilikan portofolio dan data transaksi untuk 1, 758 reksa dana dari tahun 1995 hingga 2006. Edelen menemukan bahwa biaya transaksi, atau biaya untuk memperdagangkan sekuritas dalam suatu dana, bisa lebih tinggi dari rasio biaya. Biaya dapat bervariasi menurut kelas aset. Sebagai contoh, investor dalam dana pertumbuhan berkapitalisasi kecil membayar rata-rata 3,17% dalam biaya transaksi, dan dana dengan nilai kapitalisasi besar membayar 0,84% per tahun.

Reksa dana terkenal tidak efisien dalam hal pajak. Katakanlah Anda membeli reksa dana yang saat ini memiliki perdagangan saham dengan harga $100 per saham. Kemudian saham turun menjadi $80, dan dana memutuskan untuk menjual posisi itu. Anda baru saja kehilangan $20 pada holding itu, yang seharusnya menghasilkan penghapusan pajak. Namun, jika reksa dana awalnya memperoleh saham pada $50, dana tersebut harus membayar pajak atas keuntungan tersebut. Sebagai investor reksa dana, Anda harus ikut serta dalam kewajiban pajak tersebut. Menurut sebuah studi oleh Morningstar, rata-rata biaya inefisiensi pajak reksa dana adalah sekitar 1,10% per tahun.

Tapi tunggu, masih ada lagi.

Percaya atau tidak, semakin tinggi biayanya, semakin buruk kinerja dana, menurut penelitian lain oleh Morningstar. Dan itu berlaku di seluruh kelas aset. Secara intuitif masuk akal:Semakin tinggi biayanya, semakin besar rintangan yang harus diatasi dana untuk mengungguli pesaingnya.

Bagaimana dengan biaya transaksi dan inefisiensi pajak? Sebuah studi bersama pada tahun 2017 oleh Universitas Sherbrooke, Universitas York, dan University of Western Ontario memeriksa 2, 856 dana selama periode 1991 hingga 2012. Penelitian mengungkapkan bahwa turnover yang tinggi memprediksi kinerja yang lebih rendah dan volatilitas yang lebih tinggi.

Jadi, apa yang harus kamu lakukan?

Hanya karena beberapa reksa dana membebankan biaya selangit dan berkinerja buruk pada tolok ukur mereka, tidak berarti Anda harus menyerah pada reksa dana. Beberapa keluarga dana, seperti Dimensional Fund Advisors, Vanguard dan BlackRock populer di kalangan investor yang mencari investasi yang terjangkau dan efisien.

Cara cepat dan mudah untuk menemukan informasi tentang pengeluaran dan biaya tersembunyi adalah situs web Morningstar. Saat Anda mencari dana, Anda akan melihat informasi tentang pengeluaran dan perputarannya, Selain data dasar, seperti harga saat ini. Rasio biayanya sederhana, menggabungkan biaya manajemen, 12b-1 biaya dan biaya operasional lainnya menjadi satu persentase untuk perbandingan yang mudah.

Investor yang lebih ingin tahu juga dapat melihat omset. Seperti halnya pengeluaran, angka yang lebih rendah lebih baik. Jika dana tersebut memiliki perputaran 100%, dana tersebut menggantikan semua kepemilikannya selama periode 12 bulan, yang berarti biaya transaksi dan pajak yang lebih tinggi.

Dalam memilih reksa dana, jangan hanya melihat kinerja masa lalu. Setelah Anda yakin strategi dana sejalan dengan tujuan investasi Anda, toleransi resiko, cakrawala waktu dan bauran aset keseluruhan, pastikan Anda memahami biaya yang dikenakan. Tidakkah Anda ingin lebih banyak uang hasil jerih payah Anda tinggal bersama Anda, daripada melapisi kantong orang lain?

tentang Penulis

Lorraine El, CEO

Perwakilan Penasihat Investasi, Keputusan Uang Lebih Baik

Saya CEO Better Money Decisions (B$D) dan penulis bersama blog Better Financial Decisions. Sebagai kepala B$D, Saya bersemangat untuk melanjutkan karir panjang saya sebagai profesional investasi. Tinggal dan bekerja di berbagai tempat seperti Arab Saudi dan Budapest, Hungaria, telah memberi saya perspektif unik tentang dunia investasi. Buku saya, "Bos, Monster dan Whiz-Bangs:Nasihat Buruk dari Penasihat Keuangan dan Cara Menghindarinya!" adalah panduan orang dalam untuk menemukan penasihat yang tepat.