Investasi Tingkat Variabel Dapat Mendukung Portofolio Anda

Dana pinjaman bank dengan suku bunga variabel, seperti Fidelity Floating Rate Pendapatan Tinggi (simbol FFRHX, hasil 3,7%) dan Tingkat Mengambang Eaton Vance (EABLX, 3,8%, telah memberikan imbal hasil yang positif sementara pasar obligasi secara luas sedang lesu. Saya dengan antusias merekomendasikan mereka—setidaknya untuk saat ini. Kategori ini memberikan hasil 4% dengan risiko tekanan harga yang lebih kecil dari kenaikan suku bunga (hasil dan harga bergerak ke arah yang berlawanan) daripada kebanyakan investasi pendapatan utama. Itu karena dana tersebut menahan pinjaman jangka pendek dengan suku bunga yang menyesuaikan dengan perubahan suku bunga pasar. Dan dengan ketua Federal Reserve Jerome Powell secara eksplisit tentang niat Fed untuk memompa suku bunga jangka pendek lebih tinggi pada 2018 dan 2019, pembayaran dana pasti menuju. (Pengembalian dan hasil pada 15 Juni.)

Tapi pinjamannya sangat dinilai sampah, dan pinjaman bank akan menjadi salah satu kategori utang pertama yang menderita kerugian pokok begitu pertumbuhan ekonomi mereda dan berbagai peminjam komersial dan industri merasakan tekanan. Di samping itu, dana pinjaman bank dan dana yang diperdagangkan di bursa bukan satu-satunya sekuritas yang membayar bunga yang distribusinya bervariasi menurut tingkat bunga. Oleh karena itu saya menyarankan Anda melengkapi pinjaman suku bunga mengambang dengan investasi suku bunga variabel lainnya sekarang. Ketika masalah datang, lebih baik datang lebih awal daripada terlambat.

Lewati beberapa alternatif yang banyak dipasarkan. Itu termasuk TFLO, ETF Obligasi Tingkat Mengambang Treasury iShares, dan USFR, ETF serupa dari WisdomTree. Dana tersebut terutama menampung floaters Treasury dua tahun. Hasil mereka lebih dari 1,5% mengikuti T-note dua tahun biasa dan reset hanya setiap tiga bulan.

Sebagai gantinya, mulai dengan reksa dana pasar uang sederhana. Dana ini segera memberikan suku bunga yang lebih tinggi yang dipengaruhi Fed. Dengan kurva imbal hasil yang begitu datar (artinya suku bunga jangka pendek dan menengah mendekati imbal hasil 10 dan 30 tahun), dana uang adalah investasi tingkat variabel yang sah, terutama jika Anda memilih yang membayar mendekati 2% daripada rata-rata hasil 30 hari kategori sebesar 1,4%. Lihat dulu dana uang yang dilampirkan ke rekening pialang Anda, atau pertimbangkan Pelopor Perdana (VPMCX, 2%).

Menemukan 4%

Untuk mendekati 4% itu dari pinjaman bank, pertimbangkan jalur pipa Wall Street yang tidak biasa, diabaikan atau penawaran utang tingkat variabel gaya institusional. Ini adalah investasi berkualitas tinggi dengan harga untuk membayar premi di atas benchmark 30-hari atau 90-hari London Interbank Offered Rate, atau LIBOR, indeks (tiga bulan saat ini di 2,3%), didukung oleh aset seperti hipotek komersial di menara kantor rak paling atas.

Sebagai contoh, Dana CMBS Tarif Mengambang RiverPark (RCRIX, 4%) memiliki potongan hipotek tingkat mengambang di gedung perkantoran dan hotel tipe piala di New York City, Chicago dan Philadelphia dan resor di Florida dan Hawaii. Distribusi dana bulanan akan mencerminkan peningkatan LIBOR. RiverPark menjadikan portofolio sebagai dana publik pada Oktober 2016, dan tidak mengalami kerugian bulanan; indeks Bloomberg Barclays dari sekuritas hipotek komersial menunjukkan delapan kerugian selama periode yang sama.

Yang Mulia Dana Pendapatan Baru FPA (FPNIX, 3%) adalah melange kredit mobil, sekuritas hipotek tingkat variabel dan barang bagus lainnya dengan umur rata-rata hanya dua tahun. Hasil dana naik setengah poin sejak akhir 2017.

Anda dapat melihat kepemilikan obligasi atau dana pendapatan untuk melihat apakah sebagian besar aset mereka memiliki tingkat bunga mengambang. Itu belum tes lakmus untuk dana yang saya rekomendasikan.

Tapi saya perhatikan itu Ares Capital (ARCC, 9,1%), yang menyediakan pembiayaan untuk usaha kecil dan menengah, bangga meminjam dengan persyaratan tetap tetapi memperpanjang kredit dan memilih investasi portofolio yang menghasilkan tingkat bunga mengambang atau dapat disesuaikan. Ini mengembalikan 11,6% untuk tahun ini hingga pertengahan Juni. Semua hal dianggap sama, fitur suku bunga mengambang adalah asuransi terhadap Fed dan inflasi, dan sumber pendapatan yang bagus, juga.