Bias Pendek Khusus

Apa itu Bias Pendek Khusus?

Bias pendek khusus adalah strategi dana lindung nilai yang mempertahankan eksposur singkat bersih ke pasar melalui kombinasi posisi pendek dan panjang. Strategi investasi bias pendek yang berdedikasi mencoba untuk menangkap keuntungan saat pasar menurun dengan menahan investasi yang secara keseluruhan diposisikan untuk mendapatkan keuntungan saat pasar atau investasi menurun.

Dana bias pendek khusus masih akan mempertahankan semacam lindung nilai dengan posisi beli di beberapa sekuritas. Ini mencoba untuk meminimalkan kerugian ketika pasar bull sedang dalam kekuatan penuh. Namun, mereka dirancang untuk mendapat untung ketika pasar beruang masuk.

Memahami Bias Pendek Khusus

Bias pendek khusus adalah strategi perdagangan terarah yang melibatkan pengambilan posisi jual bersih di pasar. Dengan kata lain, proporsi portofolio yang lebih besar didedikasikan untuk posisi short daripada posisi long. Menjadi net short adalah kebalikan dari net long. Hedge fund yang mempertahankan posisi net long dikenal sebagai dedicated long bias fund.

ETF bias pendek khusus mencakup instrumen seperti ProShares UltraShort 20+ Tahun Treasury, Indeks Dolar AS Invesco DB Bearish, Dow30 ProShares pendek dan sebagainya. Seorang investor harus dapat mengetahui dari namanya bahwa dana atau ETF memiliki bias pendek khusus.

Dari Pendek ke Bias Pendek

Sebelum pasar bull jangka panjang untuk ekuitas AS yang terjadi pada 1980-an dan 1990-an, banyak dana lindung nilai menggunakan strategi pendek khusus, daripada strategi bias pendek khusus. Strategi pendek khusus adalah strategi yang secara eksklusif mengambil posisi pendek. Dana pendek khusus hampir hancur selama pasar bull, sehingga dana bias pendek khusus muncul dan mengambil pendekatan yang lebih seimbang. Kepemilikan jangka panjang cukup untuk menjaga kerugian tetap terkendali, meskipun dana masih dapat mengalami masalah dengan leverage dan pelarian modal jika kerugian berlanjut terlalu lama.

Tantangan Mempertahankan Bias Pendek Khusus

Berkomitmen pada bias, apakah panjang atau pendek, menempatkan dana lindung nilai ini di tempat yang ketat secara operasional. Bahkan ketika pasar bull terus menanduk dana lindung nilai untuk jangka waktu yang lama, manajer dana harus memposisikan ulang lagi dan lagi untuk menetapkan posisi jual bersih saat posisi beli tumbuh nilainya. Tentu saja, ketika pasar akhirnya berbalik, dana bias pendek khusus ini berlomba di depan.

Ada strategi dana lindung nilai lain yang memungkinkan pengelola dana untuk mengambil posisi long atau short tanpa harus khawatir ke arah mana biasnya miring. Dana lindung nilai ini tidak netral pasar, tetapi mereka memungkinkan pergeseran posisi dengan tujuan memaksimalkan keuntungan terlepas dari arah pasar secara keseluruhan. Cukup menarik, dana ekuitas panjang / pendek ini sering memiliki bias panjang khusus yang muncul secara alami dari waktu ke waktu.

Yang mengatakan, pengaturan yang lebih fleksibel ini akan mengalami kesulitan untuk mencocokkan kinerja dana bias pendek khusus ketika pasar berada dalam penurunan berkepanjangan karena akan ada jeda waktu dalam menyesuaikan posisi yang tidak harus dihadapi oleh dana pendek.