Apa Pengembalian yang Diharapkan?

Unduh Template Gratis

Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratis sekarang!

Menghitung Pengembalian yang Diharapkan untuk Investasi Tunggal

Mari kita ambil investasi A, yang memiliki probabilitas 20% untuk memberikan pengembalian investasi 15%, probabilitas 50% untuk menghasilkan pengembalian 10%, dan kemungkinan 30% menghasilkan kerugian 5%. Ini adalah contoh penghitungan distribusi probabilitas diskrit untuk potensi pengembalian.

Probabilitas dari setiap hasil pengembalian potensial diperoleh dari mempelajari data historis tentang pengembalian sebelumnya dari aset investasi yang sedang dievaluasi. Probabilitas menyatakan pada kasus ini, mungkin diperoleh dari mempelajari kinerja aset selama 10 tahun sebelumnya. Asumsikan bahwa itu menghasilkan pengembalian investasi 15% selama dua dari 10 tahun itu, pengembalian 10% selama lima dari 10 tahun, dan menderita kerugian 5% selama tiga dari 10 tahun.

Pengembalian yang diharapkan atas investasi A kemudian akan dihitung sebagai berikut:

Pengembalian yang Diharapkan dari A =0,2(15%) + 0,5(10%) + 0,3(-5%)

(Itu adalah, 20%, atau .2, probabilitas dikalikan 15%, atau .15, kembali; ditambah 50%, atau .5, probabilitas dikalikan 10%, atau .1, kembali; ditambah 30%, atau .3, probabilitas pengembalian negatif 5%, atau -.5)

=3% + 5% – 1,5%

=6,5%

Karena itu, kemungkinan pengembalian rata-rata jangka panjang untuk Investasi A adalah 6,5%.

Menghitung Pengembalian yang Diharapkan dari Portofolio

Menghitung pengembalian yang diharapkan tidak terbatas pada perhitungan untuk satu investasi. Itu juga dapat dihitung untuk portofolio. Pengembalian yang diharapkan untuk portofolio investasi adalah rata-rata tertimbang dari pengembalian yang diharapkan dari masing-masing komponennya. Komponen dibobot dengan persentase dari nilai total portofolio yang diperhitungkan masing-masing. Memeriksa rata-rata tertimbang aset portofolio juga dapat membantu investor menilai diversifikasi portofolio investasi mereka.

Untuk mengilustrasikan pengembalian yang diharapkan untuk portofolio investasi, mari kita asumsikan portofolio terdiri dari investasi dalam tiga aset – X, Y, dan Z. $2, 000 diinvestasikan dalam X, $5, 000 diinvestasikan di Y, dan $3, 000 diinvestasikan dalam Z. Asumsikan bahwa pengembalian yang diharapkan untuk X, Y, dan Z telah dihitung dan ditemukan 15%, 10%, dan 20%, masing-masing. Berdasarkan investasi masing-masing di setiap aset komponen, pengembalian yang diharapkan dari portofolio dapat dihitung sebagai berikut:

Pengembalian Portofolio yang Diharapkan =0,2(15%) + 0,5(10%) + 0,3(20%)

=3% + 5% + 6%

=14%

Dengan demikian, pengembalian yang diharapkan dari portofolio adalah 14%.

Perhatikan bahwa meskipun rata-rata sederhana dari pengembalian yang diharapkan dari komponen portofolio adalah 15% (rata-rata 10%, 15%, dan 20%), pengembalian portofolio yang diharapkan sebesar 14% sedikit di bawah angka rata-rata sederhana itu. Ini karena fakta bahwa setengah dari modal investor diinvestasikan dalam aset dengan pengembalian yang diharapkan terendah .

Menganalisis Risiko Investasi

Selain menghitung pengembalian yang diharapkan, investor juga perlu mempertimbangkan karakteristik risiko dari aset investasi. Ini membantu menentukan apakah komponen portofolio selaras dengan toleransi risiko dan tujuan investasi investor.

Sebagai contoh, mengasumsikan bahwa dua komponen portofolio telah menunjukkan pengembalian berikut, masing-masing, selama lima tahun terakhir:

Komponen Portofolio A:12%, 2%, 25%, -9%, 10%

Komponen Portofolio B:7%, 6%, 9%, 12%, 6%

Menghitung pengembalian yang diharapkan untuk kedua komponen portofolio menghasilkan angka yang sama:pengembalian yang diharapkan sebesar 8%. Namun, ketika setiap komponen diperiksa untuk risiko, berdasarkan penyimpangan tahun ke tahun dari rata-rata pengembalian yang diharapkan, Anda menemukan bahwa Komponen Portofolio A membawa risiko lima kali lebih besar daripada Komponen Portofolio B (A memiliki standar deviasi 12,6%, sedangkan simpangan baku B hanya 2,6%). Standar deviasi mewakili tingkat varians yang terjadi dari rata-rata.

Peran Toleransi Risiko dan Faktor lainnya

Konsep pengembalian yang diharapkan adalah bagian dari keseluruhan proses mengevaluasi investasi potensial. Meskipun analis pasar telah menemukan rumus matematika langsung untuk menghitung pengembalian yang diharapkan, investor individu dapat mempertimbangkan faktor tambahan ketika menyusun portofolio investasi yang sesuai dengan tujuan investasi pribadi mereka dan tingkat toleransi risiko.

Sebagai contoh, investor mungkin mempertimbangkan kondisi ekonomi atau iklim investasi tertentu yang lazim. Selama masa ketidakpastian yang ekstrim, investor cenderung condong ke arah investasi yang umumnya lebih aman dan mereka dengan volatilitas yang lebih rendah, bahkan jika investor biasanya lebih toleran terhadap risiko. Dengan demikian, investor mungkin menghindar dari saham dengan standar deviasi tinggi dari pengembalian rata-rata mereka, bahkan jika perhitungan mereka menunjukkan investasi untuk menawarkan pengembalian rata-rata yang sangat baik.

Penting juga untuk diingat bahwa pengembalian yang diharapkan dihitung berdasarkan kinerja saham di masa lalu. Namun, jika seorang investor memiliki pengetahuan tentang perusahaan yang membuat mereka percaya bahwa, maju, itu akan secara substansial mengungguli dibandingkan dengan norma-norma historisnya, mereka mungkin memilih untuk berinvestasi dalam saham yang tampaknya tidak terlalu menjanjikan hanya berdasarkan perhitungan pengembalian yang diharapkan. Metrik keuangan yang berguna untuk dipertimbangkan selain pengembalian yang diharapkan adalah rasio pengembalian investasi (ROI) Rumus ROI (Pengembalian Investasi) Pengembalian investasi (ROI) adalah rasio keuangan yang digunakan untuk menghitung manfaat yang akan diterima investor sehubungan dengan pendapatan mereka. biaya investasi. Hal ini paling sering diukur sebagai laba bersih dibagi dengan biaya modal awal investasi. Semakin tinggi rasionya, semakin besar keuntungan yang diperoleh., rasio profitabilitas yang secara langsung membandingkan nilai peningkatan keuntungan yang dihasilkan perusahaan melalui investasi modal dalam bisnisnya.

Meskipun bukan merupakan prediktor yang menjamin kinerja saham, formula pengembalian yang diharapkan telah terbukti menjadi alat analisis yang sangat baik yang membantu investor memperkirakan kemungkinan pengembalian investasi dan menilai risiko portofolio dan diversifikasi.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia global resmi program sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst. Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini!. Untuk terus belajar dan membangun karir Anda sebagai analis keuangan, sumber daya tambahan ini akan berguna:

• Berinvestasi:Panduan untuk PemulaInvestasi:Panduan untuk Pemula Panduan Berinvestasi untuk Pemula dari CFI akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan cara memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk berdagang
• Model Penetapan Harga Aset ModalModel Penetapan Harga Aset Modal (CAPM)Model Penetapan Harga Aset Modal (CAPM) adalah model yang menggambarkan hubungan antara pengembalian yang diharapkan dan risiko suatu sekuritas. Rumus CAPM menunjukkan pengembalian sekuritas sama dengan pengembalian bebas risiko ditambah premi risiko, berdasarkan beta dari keamanan itu
• Analisis Teknis:Panduan PemulaAnalisis Teknis - Panduan PemulaAnalisis teknis adalah bentuk penilaian investasi yang menganalisis harga masa lalu untuk memprediksi aksi harga di masa depan. Analis teknis percaya bahwa tindakan kolektif semua pelaku pasar secara akurat mencerminkan semua informasi yang relevan, dan maka dari itu, terus menetapkan nilai pasar wajar untuk sekuritas.
• Basis RiskBasis RiskBasis risk adalah risiko bahwa harga futures mungkin tidak bergerak secara normal, korelasi yang stabil dengan harga aset dasar, sehingga meniadakan efektivitas strategi lindung nilai dalam meminimalkan eksposur trader terhadap potensi kerugian. Risiko dasar diterima dalam upaya untuk melindungi risiko harga.