Haruskah Anda Berinvestasi di Pasar Bull? Apa yang Harus Dilakukan Saat Pasar Tinggi

“Beli murah, jual tinggi” adalah salah satu strategi investasi yang paling dihormati. Tapi apa yang terjadi ketika seluruh pasar saham berada di pasar bull, seperti sekarang? Apakah ini waktu yang buruk untuk berinvestasi?

Itu salah satu pertanyaan terberat bagi investor. Meskipun kami tahu bahwa yang terbaik adalah membeli saat pasar sedang rendah, kita memiliki keinginan alami untuk membeli ketika pasar sedang tinggi. Saat itulah kita melihat orang lain menghasilkan uang. Sepertinya ini waktu yang aman untuk berinvestasi.

Jadi, apakah Anda mendengarkan insting Anda — dan berinvestasi saat saham berada di pasar bull? Atau apakah Anda mendengarkan kecerdasan Anda — dan menunggu sampai saham bergerak ke selatan?

Sayangnya, tidak ada jawaban yang mudah.

Argumen untuk Berinvestasi di Pasar Bull

Beberapa investor percaya Anda harus selalu berinvestasi di pasar saham terlepas dari tingkat harga keseluruhan. Ada dukungan kuat untuk keyakinan ini, dalam hal logika dan pengalaman dunia nyata.

Seberapa Tinggi Apakah Tinggi?

Cukup mudah untuk memutuskan bahwa saham tinggi berdasarkan fakta bahwa semua indeks populer berada di wilayah rekor. Pasar ini pasti tinggi dengan standar itu.

Tongkat pengukur numerik lainnya adalah rasio harga-pendapatan (P/E) pasar pada umumnya.

Tidak ada pertanyaan itu, menurut standar sejarah, P/E saat ini dari S&P 500 dari 22+ adalah tinggi. Itu memang benar ketika pasar secara historis berkinerja terbaik dari P/E 10 hingga 14 atau lebih rendah.

Tapi ukuran tradisional P/E dipertanyakan. Sebagai contoh, ketika US Treasury Note 10-tahun menghasilkan 6%, rasio P/E untuk saham, mengatakan, 20 tinggi, karena “P/E” pada Treasury Notes yang relatif aman adalah 16,7 ($100 dibagi 6%).

Namun dalam lingkungan suku bunga saat ini, di mana Treasury Notes menghasilkan sekitar 1,7%, P/E efektif mereka sekarang sekitar 59.

Mengingat bahwa, P/E 22 pada saham tidak setinggi kelihatannya.

Hanya Karena Pasarnya “Tinggi” Bukan Berarti Tidak Bisa Naik Tinggi

Hanya karena pasar saham terlihat tinggi di Dow 27, 000 tidak berarti tidak bisa naik ke 30, 000 atau bahkan lebih tinggi. Secara umum, jika saham naik, mereka akan terus bergerak ke atas sampai terjadi peristiwa yang menghentikan mereka.

Dalam lingkungan ekonomi dengan tingkat bunga dan inflasi yang rendah, dan stabilitas ekonomi dan politik secara umum, saham bisa terus naik. Dan bahkan jika Anda berpikir mereka terlalu tinggi pada level saat ini, tidak ada yang bisa dikatakan bahwa mereka tidak bisa naik lebih tinggi – bahkan jauh lebih tinggi – untuk semua alasan yang sama yang membawa mereka setinggi ini.

Ada Investasi Bagus di Semua Jenis Pasar

Tidak peduli seberapa tinggi atau seberapa rendah pasar saham pada titik waktu tertentu, selalu ada investasi bagus yang bisa ditemukan.

Itu karena selalu ada saham yang undervalued. Beberapa saham dihargai rendah hanya karena tidak disukai. Yang lain mengalami nasib buruk yang telah mendorong harga saham turun ke tingkat tawar-menawar. Masih perusahaan lain memiliki prospek yang menguntungkan sehingga masa depan terlihat cerah, bahkan dalam menghadapi penurunan pasar potensial.

Saham bagus pasti lebih sulit ditemukan di pasar bull daripada di pasar beruang. Tapi mereka masih di luar sana, dan Anda dapat terus berinvestasi dengan sukses dengan memilih perusahaan semacam itu.

Waktu Anda Bisa Jauh

Tidak peduli seberapa yakin Anda bahwa pasar terlalu tinggi – dan siap untuk jatuh – Anda masih bisa sangat salah. Bahkan orang-orang dengan akses ke sejumlah besar data teknis tidak dalam posisi untuk memprediksi perubahan pasar yang besar.

Kerugian terbesar dari bereaksi "ketika pasar sedang tinggi" adalah Anda bisa menjual posisi Anda terlalu dini dan menyangkal kemampuan Anda untuk berpartisipasi dalam keuntungan di masa depan.

Lagipula, banyak analis mengatakan saham terlalu tinggi di tahun 2013, ketika mereka mencapai rekor Dow 15 sepanjang masa, 000. Tapi ini ada di tahun 2019, dan DOW lebih tinggi 12, 000 poin.

Argumen Melawan Berinvestasi di Pasar Bull

Jika Anda sama sekali akrab dengan sejarah pasar bull, maka Anda sangat menyadari bahwa setiap dari mereka telah berakhir dengan buruk. Akhir terburuk menghantam pasar terkuat. Itulah mengapa kata "gelembung" sangat erat kaitannya dengan investasi.

Apa saja alasan mengapa pasar bull yang tampaknya tak terkalahkan saat ini bisa menjadi terlalu tinggi?

Gravitasi Mengejar Segalanya – Bahkan Pasar Saham

Setelah semua angka diurutkan – dan bahkan diabaikan – akan datang hari perhitungan. Salah satu masalah adalah bahwa titik balik tidak akan diketahui atau bahkan diberi label sampai berbulan-bulan atau bertahun-tahun setelah fakta.

Masalahnya adalah bahwa pasar tidak tumbuh selamanya, dan juga ekonomi yang seharusnya mendukung mereka. Pada akhirnya, titik tercapai di mana terlalu banyak kredit yang beredar, tingkat default pinjaman mulai meningkat, dan konsumen telah membeli widget terakhirnya.

Ketika itu terjadi, bahkan pasar banteng yang kuat mulai berguling. Seperti pepatah, sebuah pohon tidak bisa tumbuh ke surga kecuali... dengan baik, ada lagi pepatah itu, dan itu benar-benar meresahkan. Tapi pepatah itu juga berlaku untuk pasar keuangan. Dan itu akan ke pasar ini pada waktunya sendiri.

Ada Saatnya Berinvestasi Menjadi Berspekulasi

Salah satu kenyataan yang menyebabkan pasar bull untuk bersantai adalah bahwa harga memang naik ke tingkat yang partisipasi tidak lagi berinvestasi, tapi spekulasi.

Ini terjadi ketika alasan utama orang berinvestasi di saham adalah karena harga terus naik. Mereka tidak terlalu peduli dengan fundamental, seperti pendapatan atau pertumbuhan laba atau bahkan dividen. Sebagai gantinya, ini masalah mengendarai ombak yang tepat.

Ini juga telah digambarkan sebagai teori bodoh yang lebih besar, di mana orang bodoh membeli investasi yang digelembungkan, dengan tujuan utama menjualnya dengan harga yang lebih tinggi di kemudian hari kepada orang yang lebih bodoh. Sebagian besar pasar bull mencapai level ini, meskipun analogi ini sama sekali diabaikan selama orang menghasilkan uang.

Investasi berubah menjadi spekulasi ketika satu-satunya hal yang penting adalah harga.

Tapi faktanya, bahkan di pasar bull, nilai-nilai fundamental penting. Setelah penilaian gagal menjadi sangat penting dalam memilih investasi, spekulasi telah terjadi. Dan sayangnya, pasar yang didorong oleh spekulasi tunduk pada penurunan terbesar.

Dunia Sempurna Lebih Rentan terhadap Peristiwa Buruk

Salah satu faktor yang menyebabkan pasar banteng sangat kuat adalah dunia yang sempurna. Mantan Ketua Federal Reserve Alan Greenspan menyebutnya sebagai ekonomi Goldilocks, dan ada perasaan bahwa kita berada dalam satu sekarang.

Sementara di permukaan yang tampak seperti perkembangan positif, itu memiliki implikasi jahat bagi pasar keuangan. Semakin sempurna perekonomian tampaknya, semakin tunduk pada gangguan.

Apa yang lebih buruk, gangguan tidak harus itu penting. Ini bisa menjadi gangguan di bagian lain dunia, laporan pendapatan buruk dari sektor industri tertentu, atau bahkan ancaman perkembangan politik yang mengganggu. Karena semuanya begitu “sempurna, ” Tidak perlu banyak untuk meletuskan balon dan mengirim pasar ke ruang bawah tanah.

Terkadang Anda Harus Mengambil Untung

Kita semua pernah mendengar pepatah "beli rendah dan jual tinggi." Tentu saja, lebih mudah untuk membeli dengan sukses di pasar beruang, dan lebih mudah untuk menjual di pasar bull. Saat itulah Anda akan menuai keuntungan terbesar.

Dan itulah intinya. Tidak peduli seberapa kuat pasar tampaknya, pasar yang tinggi selalu merupakan waktu yang lebih baik untuk menjual. Cepat atau lambat, setiap investor harus mengambil keuntungan. Waktu terbaik untuk melakukan ini adalah ketika pasar sedang tinggi dan Anda telah memperoleh keuntungan besar.

Bukan hanya soal menjual dengan untung besar, salah satu. Ini tentang melikuidasi investasi yang berhasil agar memiliki uang tunai yang tersedia untuk membeli investasi baru nanti, dan semoga dengan harga yang jauh lebih murah. Tetapi Anda tidak dapat melakukan itu kecuali Anda siap untuk menjual setidaknya sebagian dari kepemilikan Anda.

Saat ini pasar pasti tampaknya tinggi, setidaknya berdasarkan angka. Apakah Anda membeli, penjualan, atau memegang?