Apa itu Harga Panggilan?

Harga panggilan mengacu pada harga yang akan dibayarkan oleh penerbit saham atau obligasi preferen kepada pembeli jika mereka memilih untuk menebus sekuritas yang dapat ditarik sebelum tanggal jatuh tempo. Harga ditetapkan pada saat penerbitan efek dan disebutkan dalam prospektusProspektus Prospektus adalah dokumen pengungkapan hukum yang wajib diajukan oleh perusahaan kepada Securities and Exchange Commission (SEC). Dokumen tersebut memberikan informasi tentang perusahaan, tim manajemennya, kinerja keuangan terakhir, dan informasi terkait lainnya yang ingin diketahui investor. dari masalah ini.

Istilah harga beli terdapat pada saham preferen yang dapat dibeli atau obligasi yang dapat dibeli. Obligasi yang dapat dibeli. Obligasi yang dapat dibeli (redeemable bond) adalah jenis obligasi yang memberikan hak kepada penerbit obligasi, tapi bukan kewajiban untuk menebus obligasi sebelum tanggal jatuh tempo. Obligasi yang dapat dipanggil adalah obligasi dengan opsi beli yang disematkan. Obligasi ini umumnya datang dengan pembatasan tertentu pada opsi beli. Penerbit saham preferen atau obligasi memiliki opsi dan hak untuk membeli kembali obligasi atau saham preferen tersebut dari kreditur atau investor pada harga beli sebelum jatuh tempo.

Ringkasan

• Call price mengacu pada harga yang akan dibayarkan oleh penerbit saham preferen atau obligasi kepada pembeli jika mereka memilih untuk menebus sekuritas yang dapat ditarik sebelum tanggal jatuh tempo.
• Persyaratan harga beli dan jangka waktu yang dapat dipicu ditetapkan dalam perjanjian indenture obligasi atau prospektus saham preferen.
• Sekuritas yang dapat dipanggil memungkinkan penerbit untuk membeli kembali sekuritas yang diterbitkan pada harga tertentu – yang dikenal sebagai harga beli – dan dieksekusi ketika ada perubahan yang menguntungkan pada harga pasar atau suku bunga.

Signifikansi Harga Panggilan

Untuk obligasi, harga panggilan dan jangka waktu yang dapat dipicu biasanya ditetapkan dalam perjanjian indenture obligasi. Hal ini memungkinkan penerbit obligasi untuk meminta pembeli untuk menjual kembali obligasi, biasanya pada nilai nominalnya, beserta persentase jatuh tempo yang telah disepakati. Premi dapat ditetapkan pada tingkat bunga satu tahun. Berdasarkan struktur istilahnya, premi dapat menurun saat obligasi jatuh tempo karena amortisasi premi.

Beberapa obligasi yang tidak dapat ditarik Obligasi yang tidak dapat ditarik Obligasi yang tidak dapat ditarik adalah obligasi yang hanya dibayarkan pada saat jatuh tempo. Penerbit obligasi yang tidak dapat ditarik kembali tidak dapat memanggil obligasi sebelum tanggal jatuh temponya. Ini berbeda dari obligasi yang dapat dipanggil, yang merupakan obligasi di mana perusahaan atau entitas yang menerbitkan obligasi memiliki hak untuk membayar kembali nilai nominal obligasi yang dapat ditarik kembali setelah jangka waktu awal. Ketika sebuah perusahaan menarik kembali obligasi, biasanya membuat keuntungan ekonomi yang cukup besar dalam penghematan bunga potensial. Keuntungan dibuat dengan biaya pemegang obligasi, yang mengorbankan pendapatan bunga yang hilang sebagai pemberi pinjaman tidak diharuskan untuk melakukan pembayaran bunga setelah obligasi ditebus.

Sebuah bisnis juga dapat menggunakan haknya untuk membeli saham preferen jika memutuskan untuk membayar pemegang saham preferen dan menghentikan pembayaran dividen. Ini dapat dilakukan untuk mengubah struktur modal perusahaan atau untuk mengurangi pembayaran dividen saham preferen.

Investor harus memahami bahwa kehadiran opsi panggilan tertanam Opsi tertanam Opsi tertanam adalah ketentuan dalam keamanan finansial (biasanya dalam obligasi) yang memberikan hak tertentu kepada penerbit atau pemegang keamanan tetapi bukan kewajiban untuk melakukan beberapa tindakan di beberapa titik dalam masa depan. Opsi tertanam hanya ada sebagai komponen keamanan finansial dalam obligasi yang mempengaruhi likuiditas obligasi. Obligasi yang tidak dapat ditarik bernilai lebih dari obligasi yang dapat ditarik kembali kepada investor karena pemilik obligasi memiliki hak untuk menebus obligasi yang dapat ditarik kembali dan menolak pembayaran bunga tambahan kepada pemegang obligasi yang dia akan memenuhi syarat jika obligasi telah dipertahankan hingga jatuh tempo.

Harga Panggilan dan Premium Panggilan

Sekuritas yang dapat dipanggil biasanya ada di pasar pendapatan tetap. Mereka mengizinkan penerbit untuk membeli kembali sekuritas yang diterbitkan pada harga tertentu jika terjadi perubahan harga pasar atau tingkat bunga. Harga dilambangkan sebagai harga panggilan. Dengan demikian, sekuritas callable memungkinkan penerbit untuk melindungi diri dari kenaikan suku bunga.

Sebagai contoh, jika sebuah bisnis menerbitkan obligasi yang membayar kupon tetap sebesar 4% dan tingkat bunga juga 4%, itu akan menggunakan opsi panggilan untuk membayar kembali obligasi jika tingkat bunga turun menjadi, mengatakan, 2.5%, karena kemudian dapat membiayai kembali utang dan menghemat 1,5% dalam pembayaran bunga.

Karena opsi panggilan menguntungkan pemberi pinjaman dan bukan pembeli, obligasi dijual dengan premi tinggi untuk mengganti pemegang obligasi untuk:

1. Risiko investasi ulang
2. Merampas potensi pendapatan bunga dari mereka

Karena itu, premi panggilan harus dibayar oleh penerbit untuk mengkompensasi pemegang obligasi. Premi panggilan akan menjadi nilai di atas dan di atas nilai nominal sekuritas. Dikatakan dengan cara lain, selisih antara harga beli obligasi dan nilai nominal yang ditentukan adalah premi beli.

Surat berharga atau obligasi yang tidak dapat ditarik kembali yang ditebus lebih awal akan dikenakan denda yang berat.

Sumber daya tambahan

CFI menawarkan Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program sertifikasi dan kursus kami. Program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, silakan jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:

• Penetapan Harga ObligasiHarga ObligasiPenentuan harga obligasi adalah ilmu menghitung harga penerbitan obligasi berdasarkan kupon, nilai nominal, imbal hasil dan jangka waktu hingga jatuh tempo. Penetapan harga obligasi memungkinkan investor
• Saham Biasa vs. Saham PilihanSaham Biasa vs Saham Pilihan Investor potensial yang ingin mengakuisisi saham atau kepemilikan di perusahaan dapat memilih untuk membeli antara saham biasa vs saham preferen. Perusahaan
• Harga Latihan Harga Latihan Harga pelaksanaan dalam suatu opsi adalah harga di mana pemegangnya mampu membeli aset dasar. Jika harga pasar
• Nilai ParNilai ParNilai Par adalah nilai nominal atau nominal obligasi, atau stok, atau kupon seperti yang tertera pada sertifikat obligasi atau saham. Ini adalah nilai statis