Berinvestasi Pendapatan dengan Dana yang Diperdagangkan di Bursa:Bisakah Itu Dilakukan?

Betul sekali. ETF telah matang, tetapi mereka belum selesai berevolusi. Scott Burns dari Morningstar mendesak investor yang mencari pendapatan untuk memperluas pikiran dan penelitian mereka.

Suku bunga ada di ruang bawah tanah, yang berarti bahwa investor mungkin tidak dapat hanya mengandalkan standar lama (obligasi datang ke pikiran) untuk pendapatan. Itu membuat beberapa investor memikirkan kembali bagaimana mereka dapat membangun portofolio agar berpotensi bekerja sedikit lebih keras. Untuk beberapa, Pilih, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) volatilitas rendah dapat semakin mengisi peran yang tidak terduga sebagai penghasil pendapatan potensial.

Direktur Riset Dana Morningstar untuk Amerika Utara, Scott Burns, berbagi beberapa wawasan tentang bagaimana menggabungkan yang akrab (pikirkan dividen), dengan format yang tidak terduga, seperti ETF yang didedikasikan untuk penerbit dividen dari pasar negara berkembang, dapat membantu investor mengurangi pendapatan yang sulit dipahami itu.

Editor Ticker Tape:Penghasilan dan ETF tidak selalu tampak cocok, tapi apakah itu berhasil?

Scott Burns:Ya. ETF bisa menjadi kurang dihargai, biaya rendah, dan cara yang lebih efisien untuk memainkan banyak tema investasi. Investasi pendapatan tidak terkecuali mengingat segudang pilihan yang tersedia, apakah itu strategi menghasilkan pendapatan atau kelas aset. Investasi ETF pendapatan tidak berbeda dengan investasi lain di ETF dan investor perlu memeriksa kesesuaian dan risiko ETF. Hal lain yang perlu diperhatikan investor adalah dampak portofolio secara keseluruhan karena Anda terkadang menambahkan ratusan saham hanya dengan beberapa ETF. Apakah semuanya sesuai dengan tujuan dan profil risiko Anda? Apakah ada korelasi yang tumpang tindih? Lalu, periksa mur dan baut:bagaimana indeks dilacak oleh ETF dibangun? Apa likuiditas yang mendasarinya?

TT:Investor mungkin mempertimbangkan mengejar pendapatan melalui ETF yang berfokus pada dividen. Mengapa ini berpotensi masuk akal bagi beberapa investor sekarang?

SB:Kami sedang mengerjakan tesis ini:dengan tingkat bunga yang lebih rendah, pertumbuhan ekonomi yang lebih rendah, dan ketidakpastian ekonomi yang lebih besar, topi besar berkualitas tinggi yang membayar dividen saat ini menarik, terutama relatif terhadap obligasi dan relatif terhadap topi kecil berkualitas rendah. Risiko untuk pandangan ini, Namun, adalah jika kita memasuki resesi, obligasi berpotensi mengungguli saham. Jika pertumbuhan ekonomi meningkat, yang cenderung menjadi pertanda baik untuk saham berkapitalisasi kecil, yang telah mengungguli kapitalisasi besar selama 10 tahun terakhir. Jadi, jika Anda mengharapkan ekonomi untuk tetap cukup terikat seperti yang kita lakukan selama beberapa tahun ke depan, kemudian mengumpulkan dividen dari sekeranjang nama ekuitas berkualitas lebih tinggi adalah salah satu cara untuk menghasilkan laba di lingkungan yang menjengkelkan ini.

TT :Tapi ini bukan fenomena yang mungkin dipikirkan banyak investor, sebenarnya ada track record...

SB :Benar bahwa ini belum tentu merupakan fenomena baru. Data kembali ke tahun 1927 menunjukkan bahwa saham yang membayar dividen kembali 11,1% versus 8,4% untuk non-pembayar. Ada bukti anekdot dari orang-orang seperti Tuan [Warren] Buffet, dan data juga menunjukkannya.

TT :Tentu tidak bisa (dan tidak boleh) sesederhana memilih ETF dengan hasil tertinggi?

SB :Anda harus mempertimbangkan risiko versus hasil dividen. Umumnya, saat Anda bergerak di sepanjang kurva risiko, Anda mendapatkan hasil untuk mengimbanginya. Memilih ETF dengan hasil tertinggi berarti Anda juga memilih ETF dengan risiko tertinggi. Anda harus mempertimbangkan toleransi risiko Anda sendiri dan meninjau bagaimana ini menyatu dengan sisa portofolio Anda.

TT :Bicara tentang potensi paparan internasional. Bagaimana investor mempertimbangkan diversifikasi dan peluang pendapatan terhadap volatilitas global?

SB :Indeks internasional cenderung jauh lebih berat dan terkonsentrasi di segelintir nama besar. ETF dividen internasional umumnya kelebihan berat badan telekomunikasi dan utilitas. Mereka berpotensi lebih tidak stabil, tetapi perusahaan asing cenderung kurang enggan untuk memotong dividen ketika profitabilitas melemah. Efek mata uang juga dapat menciptakan perjalanan yang lebih bergelombang bagi Anda sebagai investor, tetapi ini juga memberikan diversifikasi terhadap setiap pelemahan dividen dalam mata uang dolar dalam portofolio Anda.

TT :Gagasan untuk mendapatkan eksposur pasar negara berkembang melalui ETF dividen yang menghasilkan pendapatan sangat menarik. Bicara tentang daerah ini.

SB :Pengembalian risiko yang disesuaikan secara signifikan lebih baik selama lima tahun terakhir menunjukkan bahwa dividen dapat menjadi layar yang baik untuk tata kelola perusahaan dan kualitas di pasar negara berkembang. Plus, relatif terhadap ETF berbobot batas, yang cenderung membebani entitas milik pemerintah yang terkadang dapat menempatkan tujuan politik di atas pemegang saham, banyak ETF dividen pasar negara berkembang terstruktur sehingga mereka memiliki eksposur yang lebih besar ke yang lebih kecil, lebih banyak perusahaan wirausaha yang benar-benar memanfaatkan tren pertumbuhan domestik. Anda akan mendapatkan jaringan toko kelontong lokal, bukan perusahaan bensin global yang lebih mencerminkan ekonomi global.

TT :Sepertinya salah satu berita terbaru dan kawanan analis adalah ETF volatilitas rendah. Apa yang harus diperhatikan investor?

SB :Dengan condong ke arah volatilitas rendah, Anda pada akhirnya berpotensi meningkatkan hasil reksa dana dibandingkan jika Anda hanya melihat dana tertimbang batas. Tapi ada trade-off dalam hal pengembalian. Pergerakan yang berlebihan ke atas atau ke bawah di pasar pada umumnya akan memberikan respons yang diredam dari ETF volatilitas rendah. Saat berinvestasi, ini bukan hanya tentang pengembalian total, ini tentang perjalanan yang Anda ambil untuk sampai ke sana dan perjalanan yang lebih mulus dapat membuat Anda lebih bahagia dalam jangka panjang. Ingatlah bahwa respons yang diredam di pasar yang trennya menurun tidak berarti bahwa ETF dengan volatilitas rendah tidak akan mengalami kerugian dan bahwa eksposur sektor yang kemungkinan akan datang dengan ETF dengan volatilitas rendah akan sangat berat dalam pertahanan konsumen, kesehatan, dan utilitas.

TT :Apakah Anda menyarankan bahwa tidak ada tempat untuk ETF pendapatan tetap dalam perburuan hasil dan pendapatan?

SB :Sama sekali tidak. Pencarian pendapatan telah menyebabkan banyak orang mengarungi wilayah yang lebih berisiko seperti obligasi dengan imbal hasil tinggi. Obligasi dengan imbal hasil tinggi berkorelasi positif dengan saham; ini bukan 1:1, tapi tinggi, dan mereka berkorelasi negatif dengan obligasi Treasury. Untuk kita, obligasi hasil tinggi lebih taktis daripada strategis. Mereka memiliki peran, tetapi tidak sebagai diversifikasi ekuitas. Saya menemukan semakin banyak investor melihat perangkat yang disediakan ETF dalam hal membangun portofolio pendapatan tetap yang lebih khusus.

TT :Ini terdengar seperti tempat yang baik untuk memunculkan ETF multi-aset sebagai pendekatan diversifikasi pendapatan, yang mana termasuk, antara lain investasi komponen ikatan.

SB :Dengan permintaan pendapatan ini, saya telah melihat lonjakan ETF baru yang menggunakan pendekatan multi-aset untuk menghasilkan pendapatan. Ini masih merupakan area yang relatif muda untuk ETF dan hanya ada lima atau lebih opsi di pasar, tidak ada dengan rekam jejak yang sangat panjang. Lebih dari itu, investor sendiri dapat berinvestasi di AS dan ekuitas pembayaran dividen asing, REIT, Kemitraan Terbatas Master (MLP), obligasi bunga tinggi, dan utang pasar berkembang melalui ETF yang terdiversifikasi.

TT :Kedengarannya seperti ini adalah ruang yang berkembang, baik untuk ETF multi-aset dan opsi volatilitas rendah seperti ETF yang berfokus pada dividen, untuk diwaspadai oleh investor. Terima kasih, Scott.

Catatan Editor:Artikel ini awalnya diterbitkan pada September 2012.

Pertimbangkan dengan cermat tujuan investasi, risiko, biaya, dan biaya dana yang diperdagangkan di bursa sebelum berinvestasi. Sebuah prospektus, diperoleh dengan menelepon 800-669-3900, berisi ini dan informasi penting lainnya tentang perusahaan investasi. Baca baik-baik sebelum berinvestasi.

Tes layar

Gunakan penyaring untuk mempersempit bidang ETF yang mungkin paling sesuai dengan tujuan Anda di Pusat Pasar ETF TD Ameritrade. Layar yang ditentukan sebelumnya dan kustom dapat membantu Anda menyaring dana sektor, dana tanggal target, dana pasar beruang, dan banyak lagi.